Инвесторы всегда ищут эффективные торговые стратегии, которые могут помочь им максимизировать доходы, управляя рисками. Среди множества доступных торговых техник стратегия колеса предлагает уникальный подход к торговле. Хотя стратегия часто связана с торговлей опционами на фондовом рынке, структурированный и систематический метод генерации постоянного дохода делает ее привлекательной для трейдеров криптовалют.

Если трейдеры могут понять основные принципы стратегии колеса и овладеть ее реализацией, они могут найти новые возможности для создания богатства и роста портфеля.

Понимание основ стратегии колеса

Имейте в виду, что стратегия колеса была первоначально создана для торговли опционами. Многие инвесторы могут считать торговлю опционами сложной, но стратегия колеса упрощает процесс. Каковы основные концепции этой стратегии?

Определение и концепция

Стратегия колеса, также известная как 'тройная стратегия дохода', - это техника, которая включает в себя продажу опционов, обеспеченных наличными, и покрытых звонков на акции. Стратегия колеса стремится генерировать доход путем сбора премий за продажу опционов, а также целью является покупка или продажа базовой акции по выгодным ценам.

Стратегия колеса можно проследить до концепции покрытых звонков, использованных в торговле опционами десятилетиями. Со временем трейдеры усовершенствовали этот подход и включили дополнительные элементы, такие как продажа защищенных наличными опционов для генерации дохода.

Что такое путы и коллы?

Puts

Опцион на продажу дает трейдеру право продать актив по страйк-цене в или до даты истечения. Опционы на продажу обычно используются для защиты от негативных рисков или для спекуляций на снижение цены актива.

Если цена базового актива падает ниже страйк-цены, опцион на продажу становится ценным, и трейдер может продать актив по более высокой цене.

Звонки

Опцион на покупку дает трейдеру право купить актив по страйк-цене на или до даты истечения. Опционы на покупку часто используются для спекуляций на повышение цены актива.

Если цена актива поднимается выше страйк-цены, колл-опцион становится ценным, и трейдер может купить актив по более низкой цене.

Ключевые компоненты стратегии Wheel

Продажа обеспеченных наличными опционов

Это включает продажу опционов на покупку акций или криптовалюты, которую вы не против было бы иметь по определенной цене. Эта определенная цена называется страйк-ценой. Это позволяет вам получать премии заранее, генерируя мгновенный доход от акций.

Вы обещаете купить акции по страйк-цене, когда продаете опцион на продажу. Взамен вы получаете премию или дивиденд в качестве обязательства к покупке акций.

Проданные опционы колл

После того как вам назначают акции при продаже опционов на продажу, вы можете продавать покрытые опционы на покупку против этих акций. Это включает в себя продажу опционов на покупку по акциям, которые у вас есть. Вы можете зарабатывать дополнительные премии, ограничивая потенциальные прибыли, если цена акций поднимется выше страйк-цены опциона на покупку. По сути, вы получаете прибыль по истечении страйк-цены.

Стратегия зависит от идеи покупки по низкой цене и продажи по высокой. Вы получаете акции со скидкой (обеспеченные наличностью опционы пут) и продаете выше рыночной цены (покрытые опционы колл). Актив, на который вы применяете эту стратегию, должен находиться в бычьем или боковом тренде.

Цена исполнения

Наиболее значимым компонентом стратегии колеса является цена страйк. Цена страйк, также называемая ценой исполнения, предопределенная цена, по которой вы можете купить или продать актив, если осуществите опцион.

Для колл-опционов цена страйк - это цена, по которой держатель должен купить базовый актив. Для пут-опционов цена страйк - это цена, по которой держатель должен продать базовый актив.

Цена страйк определяется при создании контракта по опционам и остается неизменной на протяжении всего срока действия контракта или до истечения срока действия.

Как работает стратегия колеса?

Стратегия колеса объединяет продажу обеспеченных наличными опционов и покрытых заявок с целью генерации дохода и, возможно, приобретения или продажи базового актива (акций или криптовалюты) по выгодной цене. Для каждого проданного опционного контракта вам следует быть готовым купить 100 единиц или акций акций по согласованной страйк-цене. Это гарантирует, что вы сможете выполнить свои обязательства, если покупатель осуществляет опцион.

Ниже приведены шаги, по которым работает стратегия колеса, используя ETH в качестве примера. В этих примерах цены и премии являются гипотетическими.

Шаг 1: Продажа обеспеченных наличными пут

Предположим, вы заинтересованы в приобретении ETH, который торгуется по цене $4,000 за токен на момент сделки. Вы решили продать опционный пут, обеспеченный наличными, с ценой страйк в $3,500 и сроком действия 30 дней.

Премия, которую вы получаете за продажу каждого опциона Put, закреплена на уровне $200 за токен. На большинстве криптовалютных бирж, предлагающих торговлю опционами, премия, которую вы получаете, указывается на рынке при размещении заказа. Существует два возможных сценария:

Сценарий 1: Цена ETH остается выше $3,500

Если цена ETH останется выше 3 500 долларов к моменту истечения срока, через 30 дней, пут-опцион станет ничтожным, и вы сможете сохранить премию (200 долларов за токен).

Затем вы можете повторить процесс, продавая новые обеспеченные наличными опционы, чтобы получить дополнительный доход.

Сценарий 2: Цена ETH падает ниже 3500 долларов

Если цена токена упадет ниже $3,500 к моменту истечения, вам будет поручено купить 100 единиц ETH по заявленной цене $3,500 за токен. Однако помните, что вы продали опционы, обеспеченные наличными, и получили премии/прибыль. Поэтому вы готовы приобрести токен по цене $3,500, используя отложенные деньги в качестве залога. Ваша цена покупки снижается на сумму премии, которую вы получили, смягчая потенциальные потери.

Продажа обеспеченных наличными опционов на продажу лучше всего подходит для боковых или бычьих рыночных тенденций. Если вы нейтральны или бычьи по отношению к активу, продажа обеспеченных наличными опционов на продажу может быть вашим лучшим вариантом. В противном случае, если актив сильно медвежий, вам придется купить актив по страйк-цене по истечении срока, ожидая восстановления цены актива.

Шаг 2: Написание покрытых опционов

Вы используете покрытые звонки после того, как вам было назначено базовое активное путем назначения опциона на продажу. Это может произойти, если сценарий 2 продажи обеспеченных наличными опционов случается, когда вам назначают купить криптовалюту. В этом случае предположим, что вам назначено несколько единиц ETH по $3,500 за токен. Вы решаете написать покрытые звонки с ценой страйка $4,000 и сроком действия 30 дней, а премия или прибыль, которую вы получаете за продажу каждого звонка, составляет $300. Существует два возможных сценария;

Сценарий 1: Цена ETH остается ниже 4 000 долларов

Если цена ETH останется ниже $4,000 к дате истечения, колл-опционы истекают без стоимости, и вы сохраняете собранный премиум ($300 за опцион). Затем вы можете повторить процесс, написав новые покрытые колл-опционы, чтобы генерировать дополнительный доход.

Сценарий 2: Цена ETH превышает $4,000

Если ETH поднимется выше $4,000 к моменту истечения, ваш актив будет выкуплен по цене страйк $4,000 за токен. Однако, поскольку вы продали покрытые опционы на покупку, вы готовы продать токены по цене $4,000, которая была вашей целевой ценой продажи.

Ваша цена продажи ETH увеличивается за счет премии, которую вы получаете, что увеличивает ваши общие доходы.

В этом сценарии вы рассчитываете на то, что ETH останется нейтральным. Однако обратите внимание, что если цена актива значительно вырастет, вам придется продать его, когда он будет вызван по страйк-цене.

Шаг 3: Повторение процесса

Как только вы продали криптовалюту или акции по предварительно установленной цене, вы можете начать процесс заново, продавая кэш-обеспеченные опционы пут или покрытые опционы колл. Вы можете повторять использование стратегии "колесо" на том же активе или на другом.

Повторение этих шагов может помочь трейдерам генерировать доход от продажи премий по опционам, в то время как потенциально приобретать или избавляться от базового актива по выгодным ценам, таким образом реализуя стратегию колеса.

Факторы, которые следует учитывать при использовании стратегии колеса

При использовании стратегии колеса важно учитывать факторы, которые могут влиять на ваш подход к торговле, эффективно смягчая ваши риски. Ключевыми факторами являются управление рисками, рыночные условия, выбор акций и цены страйк.

Требования к капиталу и управление рисками

Важным аспектом стратегии колеса является понимание капитальных требований и рисков, связанных с каждым этапом процесса. Продажа обеспеченных наличными опционов требует поддержания достаточных денежных резервов (или депозитов) для покупки базового актива в случае его назначения.

Писать покрытые call-опционы включает владение базовыми акциями. Хотя это защищает снижение, это ограничивает потенциальные прибыли в случае значительного роста цены акций.

Рыночные условия

Оцените текущие тенденции на рынке, уровни волатильности и макроэкономические факторы, которые могут повлиять на производительность базового актива. Вам также может потребоваться адаптировать свою торговую стратегию, чтобы процветать в различных рыночных условиях, будь то бычий, медвежий или боковой.

Выбор акций

Для поиска подходящих акций для реализации стратегии колеса вам следует провести тщательный фундаментальный и технический анализ, чтобы их идентифицировать. Ищите акции с крепкими фундаментальными показателями, стабильными тенденциями цен и достаточной ликвидностью. Это поможет вам построить уверенность в акции, если вам нужно удерживать акцию в течение продолжительного периода.

Соответствующие страйк-цены

На сколько успешной окажется эта стратегия для вас, будет зависеть от того, насколько хорошо вы выберете страйк-прайсы. Вам нужно найти баланс между генерацией дохода и управлением риском. Более высокие страйк-прайсы предлагают более высокие премии, но также несут больший риск. Более низкие страйк-прайсы обеспечивают большую защиту от падения цен, но также меньшие премии. Ваши страйк-прайсы могут зависеть от рыночного прогноза, даты истечения, уровня волатильности и целей по доходу.

Заключение

Стратегия колеса комбинирует элементы торговли опционами, нацеленные на капитализацию на рыночные движения с управлением рисками. Однако успех стратегии колеса зависит от тщательного понимания ее основных концепций и учета таких факторов, как применение правильных цен страйк и выбор стабильных активов.

Стратегию можно применить на традиционных фондовых и криптовалютных рынках. Используя эту стратегию, можно открыть дверь для капитализации на долгосрочном финансовом успехе.