Hub DeFi inter-chaînes de l'écosystème IBC

Note d'investissement Neutron

Préface : L'objectif de ce rapport est de déterminer si le jeton NTRN est un investissement sûr en tant que jeton liquide via un aperçu des fondamentaux du protocole, de la position sur le marché, des risques et d'autres facteurs susceptibles d'influencer le prix futur du jeton.

Résumé exécutif

• Neutron est bien positionné pour être la chaîne de contrats intelligents prééminente dans l’écosystème IBC, ainsi que la passerelle pour Cosmos via des connexions de pont vers des écosystèmes externes
• Neutron offre un règlement pour les rouleaux de Celestia et peut être considéré comme un pari beta plus élevé de $TIA étant donné qu'il est positionné pour interopérer entre les écosystèmes Ethereum, Celestia et Cosmos
• Hub DeFi de nouvelle génération via des primitives innovantes pour LSDfi, la démocratisation de MEV et des dApps inter-chaînes 'intégrées', en faisant de lui une chaîne contrôleur de premier plan où les utilisateurs interagissent avec des dApps sur des chaînes externes via IBC et des comptes inter-chaînes
• Base d'investisseurs renommée qui renforcera le leadership éclairé et la distribution (avec Binance et Coinfund en tête), ainsi qu'une équipe éprouvée pour l'exécution (par exemple l'équipe P2P et Lido)
• Accumulation de valeur claire pour NTRN - part de revenus intégrée via les frais de transaction non-NTRN, les offres de MEV, partage de revenus d'application sélectionnée distribuée au trésor NTRN dao
• Dynamique de l'argent dur - déflationniste via 75 % des frais de réseau libellés en NTRN sont brûlés de manière permanente, pas d'inflation compte tenu de la sécurité partagée et un plafond dur de 1 milliard d'offre totale, grande vélocité en tant que monnaie transactionnelle principale dans les dApps (par exemple, collatéral du marché monétaire, dénominations de prix NFT)

Fondamentaux de Neutron

1ère chaîne de contrats intelligents à utiliser la sécurité répliquée du Cosmos Hub

Neutron se distingue comme une plateforme de contrat intelligent inter-chaînes hautement sécurisée qui fusionne la sécurité robuste associée à une blockchain du top 10 en capital mis en jeu, avec une infrastructure inter-chaînes de pointe. Les applications de contrats intelligents et les rollapps construits sur Neutron peuvent s'étendre à travers un réseau croissant de plus de 50 réseaux interconnectés via IBC (à la fois des chaînes Cosmos et EVM).

Stats: actuellement le volume IBC le plus élevé pour une chaîne SC généralisée et bien positionnée pour revendiquer la première place dans un avenir proche.https://mapofzones.com/zones?columnKey=ibcVolume&period=30d

Alignement avec Cosmos Hub et accumulation de valeur pour ATOM

Le Cosmos Hub est capable de rester neutre de manière crédible, où les calculs de contrats intelligents sont déchargés vers le Neutron Hub. En se lançant en tant que première chaîne de consommation au sein du cadre de sécurité répliquée, Neutron a atteint ce qui suit :

• A atteint le plus haut niveau de sécurité dans l'écosystème Cosmos dès sa date de lancement
• Mise en place d'un alignement immédiat des incitations avec la communauté ATOM en partageant 25 % des frais de transaction et des revenus MEV (valeur extractible par les mineurs) avec le Cosmos Hub
• Se positionnant comme la principale chaîne de contrats intelligents sans autorisation de Cosmos qui fonctionnera en synergie avec le reste de l'écosystème IBC

Neutron va démontrer la puissance et la sophistication des modules Cosmos IBC, des Comptes Interchaînes et des Requêtes Interchaînes

Le module de transactions inter-chaînes supervise la génération de comptes IBC et l'exécution de transactions inter-chaînes pour les contrats intelligents CosmWasm. L'implémentation existante permet à un contrat intelligent d'enregistrer plusieurs comptes inter-chaînes sur une zone distante en utilisant une connexion IBC existante et d'exécuter des transactions avec plusieurs messages sur une zone distante. Quelques exemples incluent le staking liquide inter-chaînes, les échanges et les stratégies de rendement levier.

Exemple de transaction inter-chaînes : Lido inter-chaînes

Interchain Lido est une application de transaction inter-chaînes permettant aux utilisateurs de déposer n'importe quel actif de l'écosystème IBC dans un contrat intelligent Neutron, qui est ensuite automatiquement transporté et mis en jeu sur la chaîne native ; l'utilisateur recevra le dérivé de mise en jeu liquide sur Neutron à utiliser ensuite dans diverses applications DeFi, débloquant ainsi une liquidité inexploitée dans Cosmos et améliorant l'expérience utilisateur dans le processus.

Transaction inter-chaînes : Échange inter-chaînes/Rebalancement dynamique de pool

Un grand nombre de transactions uniques entre chaînes sont rendues possibles en interrogeant les états du réseau externe via des requêtes inter-chaînes (ICQ) pour informer des actions sur le réseau Neutron, ce qui en fait une chaîne de contrôleur importante dans Cosmos.

• Airdrops : Distribuer des jetons en fonction de conditions à distance telles que des soldes de mise en jeu ou des activités de trading
• Oracle: Récupérer les flux de prix pour les actifs exotiques non pris en charge par les oracles web3 traditionnels en interrogeant des dex à distance
• Adhésion : Fournir un accès privilégié à un DAO ou une dApp aux détenteurs de NFT spécifiques sur Stargaze ou d'autres réseaux distants.

Écosystème

Neutron la lancé un programme de subventionsallocation de 20M de jetons NTRN (2% de l'offre) pour le financement d'applications décentralisées innovantes sur le réseau. Certaines applications notables avec des bases d'utilisateurs existantes solides et des effets de réseau sont également en train de se développer sur Neutron, notamment (liste non exhaustive):

• Lido (plateforme de dérivés de mise en jeu liquide)
• Protocole Mars (marché monétaire inter-chaînes)
• Catalyseur (échanges inter-chaînes entre Neutron et d'autres chaînes compatibles avec Catalyst)
• Pulsar Finance (plateforme de gestion de portefeuille inter-chaînes)
• Amulet Finance (prêts à remboursement automatique)
• Dualité (AMM hybride — carnet d'ordres)
• Astroport (AMM)
• Shogun (protocole de création de marché inter-chaînes centré sur l'intention)

Jeton NTRN

Dynamique de l’offre et de la distribution

Distribution de jetons

Source: cryptorank.io

Calendrier d’acquisition

Source: cryptorank.io

Aucun déblocage notable jusqu’en juin 2024 pour les principales parties prenantes, y compris l’équipe, les investisseurs et les conseillers. Les déblocages mensuels alloués à l’amorçage de liquidité contribueront à augmenter la profondeur de la liquidité, permettront aux baleines et aux investisseurs institutionnels d’enchérir sur le jeton en fonction de la taille.

Utilitaire

• NTRN est l'un des actifs utilisés pour alimenter les dApps sur le réseau en tant que monnaie d'essence
• Gouvernance Participation par liaison aux coffres-forts de vote
• NTRN sera un actif DeFi de base, utilisé pour s’associer à des tokens dans des pools de liquidité et des coffres-forts de rendement, utilisé comme garantie pour les marchés monétaires et comme monnaie de paiement pour DAO sur le réseau, le tout servant à augmenter sa vitesse d’émission

Accumulation de valeur

Les frais de transaction, les offres de mev-tendermint et tout autre flux de jetons (par exemple, la part des revenus d'application décentralisée avec le réseau) peuvent être collectés par le module de distribution, qui les distribue selon des paramètres prédéfinis. En conséquence, tout flux de jetons vers le module de distribution sera en partie partagé avec le Cosmos Hub, tandis que le reste sera soit brûlé (si NTRN) soit envoyé aux réserves du DAO pour financer la croissance et les opérations du réseau. Les jetons NTRN brûlés font de NTRN un actif déflationniste. En résumé, les revenus du protocole (sous forme de transactions réseau, MEV et part de revenus d'application décentralisée) sont distribués comme suit :

• 25% des jetons collectés sont envoyés au Hub sous forme de paiement de sécurité répliqué
• Les jetons NTRN restants sont brûlés
• Les autres dénominations sont envoyées à la Réserve de la DAO

Thèse sur NTRN en tant qu'investissement à long terme

La façon dont je vois le jeton NTRN est qu'il alimente le réseau qui cherche à promouvoir de véritables dApps inter-chaînes et donc des transactions inter-chaînes de nouvelle génération via IBC, les comptes inter-chaînes et les requêtes inter-chaînes. L'approche adoptée par Neutron est différente des autres chaînes qui ont tendance à se concentrer sur la centralisation de la liquidité sur leur propre chaîne et n'ont donc pas eu beaucoup d'utilisation pour les comptes inter-chaînes dans un contexte DeFi. Neutron est fondamentalement différent à cet égard car il s'efforce de mettre en œuvre tout le potentiel des modules avancés de Cosmos, où tout développeur peut rapidement lancer une dApp inter-chaînes de manière permissionless tout en utilisant le grand budget de sécurité du Cosmos Hub.

Compte tenu de sa dynamique de jeton sans inflation, d'approvisionnement dur, et du mécanisme de combustion de jetons consacré le rendant un actif déflationniste, NTRN a le potentiel de devenir rapidement l'actif le plus dur de l'interchaîne. Neutron devient également un élément important de l'écosystème modulaire car il s'offrira en tant que couche de règlement pour les rollups de Celestia, tout en interagissant avec Ethereum et ses L2s et le reste de Cosmos.

Catalyseurs pour le prix du jeton

• Équipe compétente avec une capacité avérée à exécuter - les fondateurs ont réussi à construire Lido sur Terra
• Une base solide d'investisseurs qui peut accélérer la distribution et le leadership éclairé; Neutron a été co-dirigé par Binance et CoinFund
• Listé sur la plupart des grandes bourses CEX, y compris Binance
• Bien positionné pour être l'épicentre de Cosmos DeFi et dépasser les acteurs établis de l'écosystème via la promotion de dApps inter-chaînes, de primitives DeFi innovantes en rendement et en staking liquide (Lido pour l'inter-chaînes), hub principal des actifs LSD large cap externes tels que wstETH.
• Aucun déblocage majeur pendant 6+ mois pour aucune partie prenante, tandis que le profil de liquidité du jeton on-chain et des CEX deviendra plus favorable à mesure que les déverrouillages pour le bootstrapping de liquidité se produiront sur une base mensuelle jusqu’en novembre 2024
• Neutron proposera un règlement pour les rollups de Celestia ainsi que l'un des principaux partenaires de passerelle pour la liquidité $TIA et s'intègre comme une pièce importante dans le paysage modulaire
• Solution oracle innovante qui exploite les extensions de vote pour permettre aux validateurs de joindre des données de flux de prix à leurs votes. Les dApps peuvent tirer parti de l’oracle du protocole pour s’assurer qu’elles s’appuient sur les données de prix sur lesquelles l’ensemble de validateurs est parvenu à un consensus ; Cela permet des cas d’utilisation tels que :
• Paris sportifs : récupérer des données sportives hors chaîne pour exécuter des applications de paris sur chaîne sans confiance
• Perps : répertorier des actifs exotiques en récupérant les prix en consensus

Analyse des concurrents

NTRN est considérablement sous-évalué en raison de son positionnement fondamental au sein de Cosmos DeFi et des modules avancés de composabilité interchain qu’il propose pour les dApps de contrats intelligents. Le jeton est le moins cher de tous les autres actifs majeurs comparables de Cosmos, et non seulement il sera réévalué, mais surperformera probablement les autres grands actifs de l’écosystème. Je prédis un prix minimum de 5 $ par jeton d’ici le premier trimestre 2024 si l’environnement macroéconomique plus large reste favorable aux actifs numériques.

Risques

Risques à plus long terme

• Le réseau principal d'Ethereum et les L2 continuent de dominer et d'exécuter plus rapidement que Cosmos et d'autres écosystèmes modulaires
• Les chaînes monolithiques alternatives telles que Solana attirent davantage l’attention et la traction ; Les innovations de mise à l’échelle monolithique l’emportent sur la thèse de la chaîne d’applications
• Risque de gouvernance/sécurité du Cosmos Hub (par exemple, ATOM passe à zéro ou éjecte Neutron de l’ICS)

Risques à court terme:

• Environnement macroéconomique plus large défavorable pour les actifs numériques, et la liquidité se tarit ou se concentre dans le BTC et l'ETH
• Étant donné que Neutron ouvre la voie à des transactions inter-chaînes de prochaine génération, le réseau et les dApps peuvent être confrontés à des défis d'exécution imprévus au début

Sources supplémentaires:

https://forum.neutron.org/t/enshrined-infra-for-neutron-dapps/222

https://docs.neutron.org/neutron/modules/interchain-txs/overview/

https://genesis.neutron.org/?p=120

https://longhashvc.medium.com/why-we-invested-in-neutron-855b5af3a711

Avertissement：

1. Cet article est repris de [ @rpatel1443/neutron-the-premiere-controller-chain-d8510c8ed425">medium]. Tous les droits d’auteur appartiennent à l’auteur original [Rpatel]. S’il y a des objections à cette réimpression, veuillez contacter le Porte d’apprentissageéquipe, et ils s'en occuperont rapidement.
2. Clause de non-responsabilité: Les points de vue et opinions exprimés dans cet article sont uniquement ceux de l'auteur et ne constituent aucun conseil en investissement.
3. Les traductions de l'article dans d'autres langues sont effectuées par l'équipe Gate Learn. Sauf mention contraire, il est interdit de copier, distribuer ou plagier les articles traduits.