В апреле 2025 года Биткойн торговался в узком диапазоне между $83 000 и $85 200, многократно тестировал, но не смог пробить критическое сопротивление на уровне $86 000. Эта консолидация цен тесно связана с тонкими изменениями макроэкономических показателей.

Данные о безработице в США

17 апреля Министерство труда США сообщило о первоначальных требованиях по безработице на уровне 215,000, что ниже рыночных ожиданий в 225,000, свидетельствуя о продолжающейся устойчивости на рынке труда. Это подтвердило доверие к американской экономике, но также снизило ожидания по снижению ставки ФРС, снижая спекулятивный аппетит на короткий срок по отношению к рисковым активам.

16 апреля председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул чрезмерное влияние недавно введенных "взаимных тарифов", предупредив, что они могут одновременно повысить инфляцию и замедлить экономический рост.

На пресс-конференции бывший президент Дональд Трамп заметил: "Я думаю, что он (Пауэлл) ужасен, но я не могу жаловаться", отметив, что экономика была крепкой во время его первого срока. Трамп далее критиковал Пауэлла, обвиняя его в "игре в политику", и добавил: "Я никогда действительно не любил этого парня".
Затем Трамп заключил: «Я думаю, Пауэлл в конечном итоге снизит ставки. В этом он хорош.»

В то время как ФРС сигнализировало о том, что не собирается вмешиваться или снижать ставки, Европейский центральный банк взял на себя инициативу, снизив ставки с 2,50% до 2,25% — самый низкий уровень с конца 2022 года — в попытке противодействовать экономическому тормозу от тарифов. Это расхождение в мировой денежной политике подогревает неопределенность на рынке, заставляя инвесторов переоценить роль Биткойна как защиты.

В техническом аспекте Биткойн находится в ключевой момент. По мнению анонимного трейдера Титана из Крипто, BTC сжимается внутри треугольной формации, при этом RSI удерживается выше 50 и приближается к сопротивлению, что указывает на неизбежное направленное движение.

Аналитик по потоку заказов Магус предупреждает, что если биткойн не сможет скоро вернуть уровень в $85,000, долгосрочная диаграмма может стать медвежьей. Битва вокруг этого ценового диапазона может не только определить краткосрочную тенденцию, но и определить, сможет ли биткойн поддержать свой бычий импульс с 2024 года.

Исторический параллель: рекордно высокая цена золота и задержка реакции биткойна

17 апреля золото взлетело на исторический максимум в $3,357 за унцию, привлекая увеличенное внимание к следующему шагу Биткойна.

Историческая корреляция между золотом и Биткойном

Данные показывают сильную запаздывающую связь между золотом и Биткойном: исторически, когда золото достигает новых максимумов, Биткойн обычно следует в течение 100-150 дней, превышая свой предыдущий пик.

Например: в 2017 году золото выросло на 30%, а Биткойн достиг отметки в 19 120 долларов в декабре. В 2020 году золото преодолело отметку в 2 075 долларов, а Биткойн достиг отметки в 69 000 долларов в ноябре 2021 года.

Этот образец отражает их взаимодополняющие роли в периоды экономической неопределенности. Золото, как традиционный безопасный актив, обычно первым реагирует на ожидания инфляции и голубые денежные сигналы, в то время как Биткойн - благодаря своему фиксированному предложению и децентрализованной природе - выступает в качестве «цифрового золота» с отстающим импульсом.

Корреляция цены биткойна-золота

Джо Консорти, руководитель отдела роста в Theya, отмечает, что задержка Биткойна в ответе на золото связана с его относительной рыночной зрелостью, поскольку институциональные перераспределения от традиционных к цифровым активам занимают больше времени.

Теперь прорыв золота совпадает с неопределенностью в политике Федеральной резервной системы.

Глава Galaxy Digital, Майк Новограц, назвал этот период "Минский момент" Америки - точку перегиба, отмеченную неустойчивым долгом и обвалившимся доверием. Он утверждает, что одновременный рост Биткойна и золота отражает растущие опасения из-за ослабления доллара США и взрывного роста национального долга в $35 триллионов, дополнительно усугубленного глобальным хаосом тарифов.

Модели циклов и долгосрочные прогнозы: Степенной закон Биткойна и цель в $400K

Несмотря на краткосрочную волатильность, долгосрочные прогнозы для Биткойна остаются бычьими.
Анонимный аналитик apsk32, используя модель "контура времени с законом мощности", предсказывает, что Биткойн может войти в параболическую фазу роста во второй половине 2025 года, с потенциальным максимумом в $400,000.

Эта модель нормализует капитализацию Биткойна по отношению к золоту, измеряя стоимость BTC в унциях золота, чтобы описать его оценочное повествование в рамках тезиса о "цифровом золоте".

График цены BTC по сравнению с хэшрейтом

Исторические циклы уменьшения поддерживают эту точку зрения. Квадриенные уменьшения биткойна часто вызывают бычьи рынки через 12–18 месяцев. Следующие после последнего уменьшения в апреле 2024 года, ожидается, что эффекты проявятся к III–IV кварталу 2025 года.

Тем временем институциональный спрос продолжает расти. К февралю 2025 года общий чистый актив в Bitcoin ETF достиг $93.6 миллиарда, закрепляя роль Биткойна как основного класса активов.

Однако рынку также следует быть осторожным в отношении риска завышенных ожиданий. Нынешний ралли в значительной степени обусловлен институциональной аккумуляцией и притоком средств в ETF, в то время как розничное участие остается подавленным. Балансы обмена BTC снизились до своих минимальных уровней с 2018 года, вызывая опасения относительно ликвидности. Если Биткойн не расширит свои сферы применения, такие как платежи или смарт-контракты, он может столкнуться с давлением на оценку из-за завышенных ожиданий.

Переменные политики: тарифы, кризисы ликвидности и реструктуризация рынка

В апреле 2025 года пошлины США на китайские товары выросли до 104%, причем страны, такие как Япония и Канада, также почувствовали на себе удар повышенных торговых барьеров. Эта волна протекционизма не только усилила мировые ожидания инфляции, но и переформатировала капиталовложения. По данным Bloomberg, эти пошлины привели к росту потребительских цен в США примерно на 2,5%, добавив почти $4,000 в годовые расходы домохозяйств.
Под давлением экономики Федеральный резерв может быть вынужден возобновить количественное смягчение, что потенциально может способствовать избыточной ликвидности и укреплять нишу Биткойна как защиты от инфляции.

Тарифные политики также подчеркивают децентрализованные преимущества Биткойна. Поскольку традиционные платежные системы через границы становятся все более ограниченными, стейблкоины, такие как USDT, стали критическими инструментами для обхода капитальных контролов в развивающихся странах. В странах, таких как Аргентина и Турция, стейблкоины часто торгуются с премией в 5-8%, отражая нарастающий спрос в условиях ослабления доверия к фиатным валютам.

Тем не менее, краткосрочная волатильность, вызванная тарифами, не должна быть недооценена. 9 апреля Биткойн кратковременно упал до $80 000, что составило 7% за день, что привело к более чем $1 миллиарду ликвидаций на деривативных рынках. Такое движение цены подчеркивает, что Биткойн до сих пор не полностью избавился от своей классификации «рискового актива», остаясь чрезвычайно чувствительным к макро настроениям и ликвидации плеч.

Заключение: Распределение активов в новой экономической парадигме

На сегодняшнем рынке стоит основная дилемма: несоответствие между завышенными ожиданиями от политики и недостаточным эндогенным импульсом. Долгосрочная ценность биткойна зависит от его способности выдержать как регуляторное внимание, так и технологические ограничения.

Инвесторы должны смотреть на вещи с ясным умом: 2025–2026 годы могут означать "последнюю великую ралли" Биткойна.
В этом изменчивом ландшафте взаимодополняемость между золотом и Биткойном становится все более очевидной. Золото со своим историческим консенсусом и превосходной ликвидностью остается конечным убежищем во время кризисов. Биткойн, с другой стороны, доказывает свою ценность как «Цифровое Золото 2.0» благодаря низкой корреляции, делая его ключевым компонентом диверсифицированных портфелей.

Для повседневных инвесторов портфель, сбалансированный между физическим золотом и ведущими криптовалютами, а также с учетом недооцененных возможностей на рынке облигаций развивающихся стран, может быть наиболее эффективной стратегией для навигации по волатильности.

История может не повторяться точно, но часто рифмуется. Будь то $85,000 точка перелома Биткойна или рекордные $3,357 у золота, эти числа символизируют более глубокие структурные изменения в глобальном экономическом порядке. Только с рациональным мышлением и долгосрочным видением инвесторы могут использовать новые возможности в условиях неопределенности.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [ MarsБит]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Лоуренс]. Если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate LearnКоманда. Команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционным советом.

3. Команда Gate Learn переводит другие языковые версии статьи. Переведенная статья не может быть скопирована, распространена или использована без упоминания Gate.io.