Reenviar el Título Original: Informe de investigación de primera clase: Proyecto de Interoperabilidad de Cadena Cruzada Axelar

Resumen de inversión

Axelar es un proyecto de interoperabilidad entre cadenas.

Desde la perspectiva del equipo y la financiación, el equipo de Axelar tiene antecedentes académicos sólidos y capacidades de desarrollo. Han completado múltiples rondas de financiación, que totalizan $113.8 millones, con inversores que incluyen a Binance, Polychain Capital, Coinbase Ventures, Dragonfly Capital y Crypto.com Capital. El progreso del desarrollo del proyecto es bueno, con aumentos notables en los compromisos de código y el número de desarrolladores.

Desde una perspectiva de producto y tecnología, Axelar se basa en la tecnología entre cadenas e introduce el concepto de intercadenas encima de la intercadenas y multicadena. En este concepto, todas las aplicaciones Web3 tendrán un entorno de desarrollo unificado, que permite alojar varias cadenas lógicas y apoyar a usuarios de múltiples cadenas. En 2024, Axelar desarrolló la Máquina Virtual Axelar (AVM) basada en CosmWasm e introdujo herramientas como el Amplificador Intercadena y el Maestro Intercadena, permitiendo que Axelar evolucione desde una capa entre cadenas responsable de la entrega de mensajes y activos a una capa entre cadenas capaz de programar y desplegar contratos inteligentes para operaciones más complejas. Hasta cierto punto, el concepto intercadenas de Axelar es una mejora de los conceptos de intercadenas y multicanal, aprovechando las ventajas de la red de Axelar como un nodo de interacción central en una red multicadena. Al desarrollar y desplegar aplicaciones dentro de este nodo central y luego extenderlas a otras redes, la eficiencia puede mejorar considerablemente, los costos reducirse y los usuarios contar con una experiencia más fluida. Por lo tanto, la solución intercadenas propuesta por Axelar tiene un excelente potencial en el futuro.

En cuanto al desarrollo del proyecto, el progreso actual de desarrollo de Axelar es bueno. En términos de datos, el crecimiento del volumen de mensajes cruzados de GMP refleja el crecimiento y la mejora del ecosistema de interoperabilidad, mientras que el número de usuarios activos ha permanecido relativamente estable, demostrando la fidelidad de los usuarios al ecosistema de Axelar. Además, el mapa del ecosistema de Axelar se está expandiendo continuamente, con conexiones a 60 cadenas y más de 600 contratos inteligentes integrados para interacción y colaboración, incluidos proyectos líderes en DeFi, cadenas públicas y soluciones de Capa 2. En el futuro, a medida que se desarrollen proyectos relacionados en el ecosistema, Axelar también logrará ciertos logros.

Desde una perspectiva de economía de tokens, el token AXL sirve principalmente como el token de aplicación de la red, desempeñando roles en consenso, gobernanza, desarrollo y pagos. En el futuro, el token AXL experimentará deflación, promoviendo aún más el desarrollo saludable de la red.

Desde una perspectiva de seguimiento, Axelar se encuentra en la etapa de crecimiento de la pista de interoperabilidad entre cadenas. Habrá un espacio considerable de crecimiento en el futuro con el desarrollo de las pistas de cadena pública y DeFi. En la competencia dentro de la pista, la solución propuesta por Axelar y el concepto de intercadena le otorgan una ventaja única en escalabilidad. Si puede atraer suficientes proyectos para construir un ecosistema próspero basado en este concepto en el futuro, Axelar tendrá una ventaja competitiva significativa en esta pista.

1. Descripción básica

1.1 Introducción del Proyecto

Axelar es un proyecto de interoperabilidad entre cadenas basado en tecnología entre cadenas. Más allá de los conceptos de entre cadenas y multicadena, Axelar introduce el concepto de intercadenas, con el objetivo de proporcionar un entorno de desarrollo unificado para todas las aplicaciones Web3. Para lograr este objetivo, en 2024, Axelar desarrolló la Máquina Virtual Axelar (AVM) y lanzó varias herramientas de desarrollo. Esta evolución transformó a Axelar de una capa entre cadenas responsable de la transmisión de mensajes y activos en una capa entre cadenas capaz de programar e implementar contratos inteligentes para ejecutar operaciones más complejas.

1.2 Información Básica [1]

2. Descripción del Proyecto

2.1 Equipo

Basándose en la información actualmente disponible, el equipo de desarrollo de Axelar, Interop Labs, se encuentra en Canadá, con un total estimado de alrededor de 50 empleados. Actualmente, hay 33 empleados listados en LinkedIn:

Sergey Gorbunov - Co-fundador, tiene una licenciatura y una maestría en Ciencias de la Computación de la Universidad de Toronto y un doctorado en Ciencias de la Computación del Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT). Después de graduarse, Gorbunov fundó StealthMine, una empresa centrada en la encriptación de datos empresariales. En 2018, se unió a Algorand como Criptógrafo Jefe. En junio de 2020, Gorbunov co-fundó Axelar.

Georgios Vlachos - Co-fundador, tiene una licenciatura y una maestría en Ciencias de la Computación del MIT. Después de graduarse, Vlachos se unió a Algorand como Jefe de Investigación Matemática. En junio de 2020, participó en la fundación de Axelar.

Christian Gorenflo - Jefe del Equipo de Desarrollo, posee una licenciatura en Física del Instituto de Tecnología de Karlsruhe en Alemania y un doctorado en Ciencias de la Computación de la Universidad de Waterloo. Después de graduarse, Gorenflo se unió al equipo de desarrollo de Axelar en Interop Labs como ingeniero blockchain. En julio de 2023, fue ascendido a Jefe del Equipo de Desarrollo.

Milap Sheth - Jefe del equipo de ingeniería, tiene una licenciatura en Ciencias de la Computación de la Universidad de Waterloo. Después de graduarse, Sheth trabajó en desarrollo de software en ISARA, una empresa de soluciones de seguridad de red. En julio de 2021, Sheth se unió a Interop Labs como Jefe del equipo de ingeniería.

Talal Ashraf - Jefe del Equipo de DevOps, tiene una licenciatura en Ingeniería Eléctrica e Informática de la Universidad de Toronto. Después de graduarse, Ashraf trabajó como ingeniero de backend de pila completa en Symantec, una empresa de desarrollo de servicios en la nube. En 2019 y 2020, trabajó en el desarrollo de DevOps en dos empresas de desarrollo de software, Flywheel y Pixlee. En agosto de 2021, Ashraf se unió a Interop Labs como Jefe del Equipo de DevOps.

En general, los miembros del equipo de desarrollo de Axelar tienen sólidos antecedentes académicos, y los fundadores tienen experiencia previa en investigación y desarrollo en Algorand, una cadena de bloques pública. Por lo tanto, el proyecto en sí tiene sólidas capacidades de desarrollo.

2.2 Financiamiento

Tabla 2-1 Descripción general del financiamiento de Axelar[2]

A fecha de 5 de marzo de 2024, Axelar ha completado un total de 5 rondas de financiación. Según la información de financiación divulgada, la cantidad total de financiación ha alcanzado los $113.8 millones. Durante la ronda de financiación de la Serie B, la valoración total del proyecto alcanzó los $1 mil millones. Entre los inversores se encuentran Binance, Polychain Capital, Coinbase Ventures, Dragonfly Capital, Crypto.com Capital, entre otros. Sin embargo, la ronda de financiación más reciente se completó el 10 de marzo de 2022, hace casi dos años. La situación financiera actual real del proyecto es incierta. No obstante, dado que el proyecto todavía es capaz de mantener el tamaño de su equipo y continúa avanzando en sus planes de desarrollo y operativos, se estima que el proyecto en sí todavía tiene fondos suficientes.

2.3 Código

Figura 2-1 Estado de compromiso de código de Axelar[3]

Figura 2-2 Colaboradores del código de Axelar

El código fuente de Axelar es de código abierto en GitHub. A partir del 4 de marzo de 2024, según las cifras anteriores, se puede ver que el código de Axelar se está actualizando continuamente, con un total de 12,110 confirmaciones. El número de desarrolladores ha alcanzado su punto máximo en más de 50, y actualmente hay aproximadamente 50 desarrolladores contribuyendo al proyecto. El ritmo de desarrollo de Axelar no ha mostrado picos y valles significativos. Desde principios de 2023, tanto el volumen de actualización del código como el número de desarrolladores han aumentado constantemente, lo que indica que el desarrollo del proyecto está en buena forma.

2.4 Productos y Tecnología

Axelar es un proyecto de interoperabilidad entre cadenas desarrollado principalmente con el Cosmos SDK.

Capa de interoperabilidad entre cadenas 2.4.1

Figura 2-3 pila tecnológica de Axelar[4]

En la solución cross-chain de Axelar, adopta una arquitectura "trinity" con pasarelas como puntos, validadores como líneas y la red Axelar como superficies. Cada componente cumple una función específica:

Pasarelas: Las pasarelas manejan principalmente las funciones de comunicación y ejecución entre cadenas. En la cadena de origen donde se inicia la transacción entre cadenas, las pasarelas inician la solicitud correspondiente. En la cadena de destino donde se recibe la transacción entre cadenas, las pasarelas reciben y ejecutan el mensaje correspondiente para completar la operación entre cadenas. En las cadenas basadas en EVM, las pasarelas existen en forma de contratos inteligentes, mientras que en Cosmos y otras cadenas no basadas en EVM, las pasarelas existen como DApps. El control de las claves de firma múltiple de la pasarela está en manos de todos los validadores de forma colectiva, y la participación de cada validador en la clave se determina por la cantidad de tokens AXL que apuestan. La clave solo se vuelve efectiva cuando la participación de las claves presentadas por los nodos validadores supera el umbral.

Interacción de los usuarios con las puertas: Los mensajes inter-cadena de los usuarios en cada cadena interactúan primero con las puertas. Al recibir el mensaje, las puertas generan un evento en segundo plano. Estos eventos son luego recogidos por relés, que los envían a la red de Axelar para su procesamiento.

Validadores: Los validadores son principalmente responsables de la validación de mensajes y del consenso de red. Después de que se envían eventos entre cadenas a la red de Axelar, los nodos validadores comienzan a trabajar consultando sus puertos RPC en el nodo de la cadena fuente para observar los eventos enviados. Luego votan para aprobar la legitimidad del evento después de confirmar su existencia. Los validadores luego empaquetan estos eventos en bloques y los confirman a través del consenso de prueba de participación.

Red Axelar: La red Axelar maneja principalmente todas las solicitudes entre cadenas y paga las tarifas de gas correspondientes. Una vez que los bloques están empaquetados y los mensajes de solicitud entre cadenas están autorizados, otro conjunto de retransmisiones recoge estos mensajes y los envía periódicamente a las puertas de enlace en la cadena de destino. Axelar necesita utilizar tokens de la cadena de destino para pagar las tarifas de gas durante este proceso. Para facilitar la experiencia del usuario y evitar la necesidad de que los usuarios preparen tokens tanto en la cadena de destino como en Axelar para pagar las tarifas de gas, Axelar ha creado e implementado un contrato inteligente llamado Receptor de Gas. El contrato del Receptor de Gas estima las tarifas totales de gas requeridas en la cadena fuente, la red Axelar y la cadena de destino, y recoge tokens nativos de la cadena fuente como tarifas de gas. Estos tokens nativos se convierten luego en tokens AXL, tokens de la cadena de destino y otros tokens requeridos para pagar las tarifas de gas, y las tarifas de gas restantes se devuelven a la cuenta del usuario después de que se complete la transacción.

En comparación con los puentes comunes entre cadenas, la capa entre cadenas de Axelar ofrece varias ventajas:

1) En primer lugar, en términos de seguridad, la seguridad de Axelar está garantizada por las claves multifirma y la capa de consenso de la red. Al transmitir información entre cadenas y ejecutar operaciones entre cadenas, un número umbral de nodos validadores debe confirmar la autenticidad del mensaje y enviar la clave compartida antes de que la puerta de enlace pueda funcionar. Además, Axelar ha agregado una función de limitación de velocidad a nivel de puerta de enlace, donde hay un límite superior en el número de transacciones para cada tipo de activo dentro de un intervalo de tiempo determinado. En segundo lugar, una vez empaquetados todos los eventos entre cadenas, deben confirmarse a través del mecanismo de consenso Delegated Proof of Stake (DPoS) antes de que se puedan generar nuevos bloques. Además, para reducir el riesgo de que el poder de voto se concentre entre unas pocas partes interesadas debido a las diferentes cantidades de participación de AXL, Axelar ha introducido un mecanismo de "votación cuadrática" en el nivel de consenso. Cuando los validadores votan, reciben una unidad de poder de voto por apostar una unidad de token AXL. Sin embargo, si necesitan obtener dos unidades de poder de voto, deben apostar el cuadrado de dos, es decir, cuatro unidades de tokens AXL, y así sucesivamente. Las apuestas de tokens de los validadores deben elevarse al cuadrado para obtener el número correspondiente de derechos de voto. Al limitar a los validadores con altas cantidades de participación, la descentralización de la red se ve mejorada en gran medida. La existencia de estos dos mecanismos garantiza que Axelar tenga una mejor seguridad en comparación con los puentes comunes entre cadenas.

En segundo lugar, en cuanto a la escalabilidad, Axelar, como una cadena pública, es capaz de ejecutar contratos inteligentes. Esto significa que Axelar puede integrarse de manera más conveniente, rápida y rentable con otras cadenas públicas y Dapps, incluso actuando como su “capa entre cadenas” en el concepto de cadenas modulares para ayudar a estos proyectos a completar operaciones entre cadenas, mejorando así efectivamente la experiencia del usuario. Por ejemplo, Axelar ha lanzado una API que ayuda a las Dapps integradas a generar una dirección de depósito única. Estas direcciones pueden recibir fondos entre cadenas de cualquier token desde cualquier billetera en las cadenas integradas, lo que permite a los usuarios tener una experiencia de interacción en transacciones entre cadenas comparable a la de los exchanges centralizados. Además, al expandir la funcionalidad de General Message Passing (GMP), Axelar no solo logra capacidades de intercambio de activos entre cadenas, sino que también admite llamadas de función entre cadenas complejas y sincronización de estado entre cadenas, mejorando en gran medida la escalabilidad de las Dapps que colaboran con Axelar.

Además, Axelar ha introducido el concepto de “Interchain” sobre los conceptos de intercadenas y multichain, con el objetivo de proporcionar un entorno unificado de desarrollo para todas las aplicaciones Web3. Este entorno acomoda lógica diversa de varias cadenas y soporta usuarios de múltiples cadenas, realizando aún más la visión de interoperabilidad de pila completa de Axelar. Con el desarrollo de la Máquina Virtual Axelar (AVM) en CosmWasm en 2024, Axelar evoluciona de una capa intercadenas responsable de la transmisión de mensajes y activos a una capa intercadenas capaz de programar e implementar contratos inteligentes para ejecutar operaciones más complejas.

2.4.2 Máquina Virtual Axelar (AVM)

La Máquina Virtual Axelar (AVM) sirve como una máquina virtual Turing-completa. Su importancia radica no solo en su capacidad para implementar contratos inteligentes sino también en alterar fundamentalmente la lógica tradicional de implementar aplicaciones descentralizadas entre cadenas (DApps). Para los desarrolladores de DApps, construir aplicaciones en el AVM proporciona inherentemente funcionalidad entre cadenas sin necesidad de una posterior integración con otros proyectos entre cadenas. La funcionalidad entre cadenas es facilitada por la cadena subyacente, que es Axelar, introduciendo el concepto de “Interchain” como lo propuso Axelar mismo. En palabras de Axelar, es “Construye una vez, ejecuta en todas partes.”

Específicamente, desarrollar DApps en el AVM permite diversas posibilidades:

Los proyectos DeFi pueden utilizar liquidez de múltiples cadenas para trading o préstamos.

Los proyectos de monedas estables pueden ampliar su espacio de aplicación, brindando a los usuarios una experiencia fluida en múltiples cadenas.

Los proyectos de juegos pueden optar por emitir el mismo activo o token en múltiples cadenas.

Los proyectos de NFT pueden integrarse en juegos entre cadenas o disfrutar de una mayor liquidez comercial.

Los proyectos de billetera pueden acceder a cualquier cadena de bloques para proporcionar servicios a sus usuarios.

Los proyectos DAO pueden gobernar y actuar en varias cadenas más fácilmente, facilitando la asignación de activos.

Figura 2-4 Arquitectura AVM[5]

Para ayudar a los desarrolladores a implementar sus proyectos en AVM de manera más eficiente y rentable, Axelar ha introducido dos herramientas para que los desarrolladores construyan aplicaciones: Amplificador Interchain y Maestro Interchain.

El Amplificador de Interchain es una herramienta para desarrolladores para conectar y utilizar la red de Axelar, principalmente dirigida a ayudar a los desarrolladores a establecer conexiones con la red de Axelar sin permiso y a bajo costo. Los desarrolladores solo necesitan pagar el costo de unirse a la red de Axelar para disfrutar de las conexiones entre Axelar y otros ecosistemas y redes, agregando nuevos atributos funcionales para mejorar la seguridad y escalabilidad de Dapps, por lo tanto denominado como Amplificador. Los casos de uso incluyen la integración fácil de componentes desarrollados en Ethereum, como componentes de prueba ZK, en Dapps en la red de Axelar.

Interchain Maestro es una herramienta para desarrolladores para implementar y gestionar Dapps multi-cadena. Los desarrolladores pueden implementar sus contratos en múltiples cadenas a través del siguiente proceso simple:

1) Especifique los contratos a implementar, configure los parámetros clave de los contratos y las cadenas deseadas involucradas.

2) Almacene los parámetros y el contenido en los contratos inteligentes de Axelar y despliegue los contratos inteligentes en las cadenas relevantes.

3) Extienda o clone estos contratos a otras cadenas.

4) Cuando se necesiten actualizaciones de Dapp, los desarrolladores solo necesitan iniciar una transacción en Axelar para actualizar su código de contrato. La actualización de estos códigos se enviará a otras cadenas conectadas sin necesidad de actualizaciones separadas de contratos inteligentes en otras cadenas.

Los desarrolladores pueden mejorar enormemente la eficiencia de implementación de Dapp y reducir el costo de implementación de Dapp a través de Interchain Maestro. Un componente importante de Interchain Maestro, el Servicio de Tokens Interchain, ha sido lanzado en la red principal. Con esta función, los proyectos pueden emitir y gestionar fácilmente tokens entre cadenas, manteniendo la interoperabilidad entre cadenas de tokens y algunas funcionalidades personalizadas durante este proceso de implementación entre cadenas.

Al implementarse en AVM, el concepto propuesto por Axelar de "Interchain" puede realizarse verdaderamente, sentando así una base sólida para el desarrollo del ecosistema de Axelar. En cierto modo, el concepto de interchain de Axelar es una actualización de los conceptos de cadena cruzada y cadena múltiple, con su núcleo estableciendo un nodo de interacción central en una red de múltiples cadenas. Al desarrollar e implementar aplicaciones en este nodo central, la eficiencia puede mejorarse enormemente, los costos reducidos y los usuarios pueden tener una experiencia de usuario más fluida. Por lo tanto, la solución propuesta por Axelar tiene un potencial prometedor para el futuro.

Resumen

En cuanto al equipo y la financiación, el equipo de Axelar posee una sólida formación académica y capacidades de desarrollo. Han completado múltiples rondas de financiación, totalizando $113.8 millones, con inversores como Binance, Polychain Capital, Coinbase Ventures, Dragonfly Capital, Crypto.com Capital, entre otros. El estado actual de desarrollo del proyecto es bueno, con tanto el volumen de envíos de código como el número de desarrolladores mostrando una tendencia al alza notable.

Desde una perspectiva de producto y técnica, Axelar está construido sobre la tecnología de intercadenas e introduce el concepto de intercadena sobre la base de los conceptos de intercadenas y multicadenas. En este concepto, todas las aplicaciones Web3 tendrán un entorno unificado de desarrollo que acomoda diversas lógicas de diferentes cadenas y soporta usuarios de múltiples cadenas. Para lograr esto, en 2024, Axelar desarrolló la Máquina Virtual Axelar (AVM) basada en CosmWasm y lanzó herramientas como el Amplificador Intercadena y el Maestro Intercadena. Estos avances transforman a Axelar de una capa intercadenas responsable de la transmisión de mensajes y activos en una capa intercadenas capaz de programar e implementar contratos inteligentes para realizar operaciones más complejas. De cierta manera, el concepto de intercadena de Axelar mejora los conceptos tradicionales de intercadenas y multicadenas aprovechando las ventajas de la red Axelar, posicionándola como un nodo de interacción central en una red multicadena. Al desarrollar e implementar aplicaciones en este nodo central y luego extenderlas a otras redes, la eficiencia puede ser considerablemente mejorada, los costos reducidos y los usuarios pueden disfrutar de una experiencia más fluida. Por lo tanto, la solución de intercadena propuesta por Axelar tiene un potencial prometedor para el futuro.

3. Desarrollo

3.1 Historia

Tabla 3-1 Eventos Importantes de Axelar

3.2 Situación Actual

3.2.1 Datos Operativos

Figura 3-1 Volumen de operaciones de Axelar [6]

Figura 3-1 Número de direcciones activas de Axelar

Según el explorador de bloques de Axelar, hasta las 11:00 del 11 de marzo de 2024, se han generado un total de 1.528.445 transacciones en Axelar. Entre ellas, las transacciones de Mensaje General (GMP) ascienden a 962.300, lo que representa aproximadamente el 62,96% del total. Las transacciones de GMP se utilizan principalmente para llamar a contratos inteligentes en otras cadenas conectadas a través de Axelar dentro de una sola cadena. La diferencia clave entre las transacciones de GMP y las transacciones regulares entre cadenas es que las transacciones de GMP especifican contratos inteligentes como sus objetivos, mientras que las transacciones regulares entre cadenas son únicamente responsables de transferir activos de una cuenta en la cadena de origen a una cuenta en la cadena de destino. Por lo tanto, el rápido aumento en el volumen de transacciones de GMP desde 2023 refleja la mejora continua y la actividad del ecosistema entre cadenas de Axelar. Además, desde 2023, ha habido un aumento significativo en el número de usuarios activos en Axelar, que posteriormente ha permanecido relativamente estable, demostrando la fuerte fidelidad de los usuarios al ecosistema de Axelar.

3.2.2 Proyectos del Ecosistema

Como una capa de interoperabilidad capaz de programar e implementar contratos inteligentes para ejecutar operaciones más complejas, el ecosistema de Axelar incluye no solo otras cadenas conectadas a ella, sino también Dapps desarrolladas sobre ella.

Figura 3-2 Diagrama del Ecosistema de Cadenas Públicas Cruzadas de Axelar

Actualmente hay 60 blockchains conectadas a Axelar, y estas blockchains se pueden dividir en tres niveles basados en el nivel de actividad de interacción de usuario y Dapp.

Las cadenas públicas en el nivel T1 incluyen: Polygon, Osmosis, BNB Chain, Arbitrum, Avalanche, Ethereum, Fantom, Moonbeam, Celo, Terra Classic, Terra, Base, Optimism y Kujira.

Las cadenas públicas a nivel T2 incluyen: Kava, Sei, Mantle, Linea, Neutron, Umee, Juno, Crescent, Secret-SNIP, Cosmos, Filecoin, Evmos, Scroll, Comdex y XPLA.

Entre estos, las transacciones iniciadas desde Polygon representan aproximadamente el 19.00%, las transacciones desde la cadena BNB representan aproximadamente el 12.42%, las transacciones desde la cuenta de Osmosis representan aproximadamente el 10.87%, las transacciones desde la cuenta de Arbitrum representan aproximadamente el 9.91%, las transacciones desde la cuenta de Avalanche representan aproximadamente el 8.89%, y las transacciones desde la cuenta de Ethereum representan aproximadamente el 6.25%. Se puede observar que la participación de varias cadenas públicas en el ecosistema de intercambio cruzado de Axelar es relativamente diversificada, sin una dependencia particular en ninguna cadena pública específica, lo que indica una tendencia general de desarrollo saludable.

En el nivel de la aplicación, a partir del 11 de marzo de 2024, ya hay 635 Dapps implementadas o preparándose para ser implementadas en Axelar.

Figura 3-3 Proyectos Parciales en el Ecosistema de Axelar

Los proyectos implementados actualmente incluyen proyectos de billetera como MetaMask, Trust Wallet, Keplr; proyectos de infraestructura como Biconomy; proyectos de juegos como Decentraland; proyectos DeFi como dYdX, Lido, PancakeSwap, SushiSwap, QuickSwap y KyberSwap.

Además, también hay proyectos integrados o cooperando con Axelar, incluidos Uniswap, Ripple, Immutable, Frax Finance, Vertex, Ondo Finance, Fantom, Band Protocol, Sommelier, Filecoin, Umee, Polygon, Sui, Circle y otros.

Hasta ahora, los proyectos relacionados con el ecosistema de Axelar se centran principalmente en DeFi y cadenas públicas, que son inseparables de la naturaleza de interoperabilidad de Axelar. Con la prosperidad de los ecosistemas DeFi y de cadenas públicas, Axelar tiene un buen potencial de desarrollo en el futuro.

3.2.3 Escala de Medios Sociales

Tabla 3-2 Datos de redes sociales de Axelar

A partir del 11 de marzo de 2024, las plataformas de redes sociales de Axelar tienen una gran escala con un número considerable de seguidores, pero hay relativamente poca interacción. La comunidad tiene un número significativo de miembros, pero el nivel de actividad es moderado, con discusiones que giran principalmente en torno a los problemas encontrados en las interacciones del proyecto. El foro de gobernanza tiene un nivel moderado de actividad, con discusiones centradas principalmente en futuras actualizaciones técnicas del proyecto y direcciones de desarrollo.

3.3 Futuro

Según la hoja de ruta anunciada por Axelar el 30 de enero de 2024, el futuro desarrollo de Axelar girará en torno a AVM, incluidos los siguientes subítems:

1) Desarrollando AVM como una plataforma de código abierto para varios desarrollos de Dapp.

2) Lograr conexiones sin permiso a cualquier cadena a través del Amplificador Interchain, extendiendo los efectos de red potenciales a cientos de blockchains, incluido Ethereum Layer2.

3) Ampliación de los casos de uso de los Tokens Interchain, extendiendo su disponibilidad en todas las cadenas conectadas desde su cadena nativa.

4) Agregar un mecanismo de quema de gas para el token AXL para lograr la deflación y proteger la red de Axelar.

5) Integrando diferentes mecanismos de consenso de diversas cadenas, incluidas Solana, Stellar y cadenas basadas en Move como Aptos y Sui.

6) Mejorar el mecanismo de fijación de precios para el gas, mejorar la precisión de los servicios de estimación de gas entre cadenas en la red de Axelar.

En resumen, el desarrollo actual de Axelar es prometedor. El aumento en el número de mensajes cruzados GMP refleja el crecimiento y la mejora del ecosistema de cadena cruzada, mientras que el número constante de usuarios activos demuestra la fidelidad de los usuarios al ecosistema de Axelar. Además, el ecosistema de Axelar continúa expandiéndose, conectándose actualmente con 60 cadenas, con más de 600 contratos inteligentes interactuando, cooperando e integrándose, incluidos proyectos líderes en DeFi, cadenas públicas, Capa 2 y otros sectores. En el futuro, a medida que se desarrollen proyectos relacionados con el ecosistema, se espera que Axelar logre hitos significativos.

4. Modelo Económico

4.1 Suministro

Distribución de tokens AXL 4.1.1[9]

AXL es el token del proyecto de Axelar, que se lanzó en la red principal en septiembre de 2022 con un suministro inicial de 1,000,000,000 tokens. Se emiten nuevos tokens AXL a través de la inflación. A partir del 5 de marzo de 2024, el suministro total de tokens AXL es de 1,137,455,595, con un suministro circulante de 587,380,415 tokens.

Tabla 4-1 Distribución Aproximada de la Emisión Inicial de Tokens AXL

Figura 4-1 Distribución Inicial de Tokens AXL

Figura 4-2 Gráfico apilado de asignación de tokens AXL

Al observar la asignación de tokens, entre la distribución inicial de 1 mil millones de tokens AXL, el equipo y la financiación poseen aproximadamente el 30% cada uno, mientras que la comunidad y el ecosistema poseen alrededor del 40%, lo cual es relativamente razonable. Hasta el 5 de marzo de 2024, casi 17 meses desde la emisión inicial de tokens, se han desbloqueado aproximadamente 452 millones de tokens de la emisión inicial de 1 mil millones de tokens.

Con respecto al método de emisión de tokens, los tokens AXL siguen siendo inflacionarios, con la tasa de inflación calculada de la siguiente manera: una tasa de inflación base del 1% más una tasa de inflación adicional del 0.3% proporcionada por cada blockchain externo compatible (cadena EVM) (0.75% antes del 5 de diciembre de 2023). Actualmente, hay 20 blockchains externos compatibles, lo que resulta en una tasa de inflación actual del 7% (14.5% antes del 5 de diciembre de 2023).

Para promover el desarrollo saludable de la red, Axelar planea hacer la transición de los tokens AXL de inflacionarios a deflacionarios mediante la implementación de un plan de quema de gas. Actualmente, Axelar cobra aproximadamente 0,2 tokens AXL por procesar un mensaje entre cadenas. Calculado en base al manejo de 100,000 transacciones por día, Axelar recolectaría aproximadamente 104 millones de tokens AXL anualmente. Al quemar estos tokens AXL recolectados como tarifas de gas, Axelar puede compensar hasta el 10% de la tasa de inflación, logrando la deflación del token.

Aunque la propuesta ha sido aprobada, la implementación de AXL como el token de gas de red y el plan de quema aún no se ha implementado en la red principal, lo que será una de las áreas de enfoque de Axelar en el próximo año.

4.2 Demanda

Como token nativo de la red Axelar, el token AXL cumple varias funciones:

1) Sirviendo como base para el consenso de DPoS en la red y como recompensas en bloque para los nodos validadores.

2) Actuando como token de gobernanza para votar en propuestas de gobernanza, incluyendo parámetros de red y marketing de protocolo, desarrollo y actualizaciones técnicas.

3) Pagar las tarifas de transacción en la red, que se convertirán en la tarifa de gas principal en la red de Axelar en el futuro.

4) Recompensar a los participantes y colaboradores de la comunidad en el ecosistema.

Nodos de la Red 4.2.1

La red Axelar adopta el algoritmo de consenso Tendermint para el consenso en forma de DPoS. Actualmente, hay 75 nodos validadores fijos, y los 75 nodos principales en términos de participación de tokens pueden registrarse como validadores. El número de validadores en Axelar puede ajustarse a través de la gobernanza en el futuro.

Los validadores en la cadena de Axelar primero necesitan configurar nodos en las cadenas externas seleccionadas y luego enviar los puntos finales de RPC de estas cadenas externas a los nodos validadores de Axelar. También necesitan registrarse como mantenedores de estas cadenas externas para enviar sus estados para votar en cualquier momento. Por lo tanto, hay un cierto umbral operativo para los validadores.

Figura 4-3 Compartir Nodo Validador

Cada nodo validador recibe recompensas de bloque durante el proceso de consenso de bloque. Actualmente, se espera que la Tasa Anual de Porcentaje (APR, por sus siglas en inglés) para las recompensas de bloque de cada nodo validador oscile entre el 5% y el 10%, dependiendo del número de nodos desplegados en cadenas externas, con APRs reales rondando el 9%. Los usuarios de la red de Axelar pueden apostar sus tenencias de AXL a los nodos validadores correspondientes para compartir las recompensas de bloque que reciben. Además, retirar la apuesta requiere 7 días para completarse.

Actualmente, el nodo validador ValidatorREX tiene la mayor participación de AXL, representando aproximadamente el 7.52% del total de la participación. Los diez nodos validadores principales en conjunto poseen alrededor del 34.31% de la participación, siendo las participaciones de los tres nodos validadores principales casi completamente no involucradas en la gobernanza del protocolo. Por lo tanto, aunque Axelar tiene un número relativamente pequeño de nodos validadores, todavía mantiene un cierto nivel de descentralización.

En resumen, desde una perspectiva de tokenómica, el diseño del token AXL es convencional, sirviendo principalmente como el token de utilidad de la red, facilitando el consenso de la red, la gobernanza, el desarrollo y los pagos. En el futuro, los tokens de AXL pasarán a ser deflacionarios, promoviendo aún más el desarrollo saludable de la red.

5. Seguir

5.1 Vista general de la pista

Como una capa entre cadenas capaz de interoperabilidad de mensajes y activos, Axelar puede clasificarse en la pista de interoperabilidad entre cadenas.

Tradicionalmente, el término "cruzada de cadenas" ha estado asociado con proyectos que se centran en transferencias de activos entre cadenas. Sin embargo, con la introducción de soluciones de transferencia de información, surgió la pista de interoperabilidad entre cadenas. La interoperabilidad entre cadenas, como sugiere el nombre, tiene como objetivo permitir la interoperabilidad entre múltiples cadenas. Por ejemplo, los usuarios deberían poder realizar operaciones en la Cadena A que afecten a la Cadena B. Esta interoperabilidad se basa en el intercambio de datos entre diferentes cadenas, incluidos activos, estados de cadena, llamadas de contrato y otra información. En cierto sentido, la interoperabilidad entre cadenas comparte similitudes con las cadenas laterales, ya que ambas enfatizan en lograr interoperabilidad entre la cadena principal y las cadenas laterales, facilitando el intercambio de activos e información. La diferencia radica en que los proyectos de interoperabilidad entre cadenas se esfuerzan por establecer una red interoperable, donde todas las demás cadenas conectadas a la red teóricamente se convierten en "cadenas laterales" de la cadena principal una vez conectadas.

Actualmente, los proyectos en la pista de interoperabilidad entre cadenas generalmente siguen una arquitectura de implementación similar, conocida como "observar-confirmar-transmitir/interactuar". Fundamentalmente, todos los proyectos de interoperabilidad entre cadenas actúan como intermediarios, lo que requiere que primero obtengan información de la cadena de origen, la confirmen y la procesen, y luego interactúen con la cadena de destino. Por lo tanto, el enfoque clave de la competencia entre los diversos proyectos de interoperabilidad entre cadenas radica en cómo adquieren información de la cadena de origen, cómo confirman y procesan la información obtenida y cómo interactúan con la cadena de destino, tanto en términos de producto como de tecnología.

Actualmente, no hay muchos proyectos en la pista de interoperabilidad entre cadenas, y el desarrollo general de la pista todavía está en pañales, con un gran potencial de crecimiento futuro. En la siguiente comparación de competidores, seleccionaremos a LayerZero y Wormhole como competidores de Axelar y compararemos sus soluciones de implementación hasta cierto punto.

5.2 Comparación de competidores

5.2.1 LayerZero

LayerZero es un protocolo de interoperabilidad de cadena completa.

En términos de equipo y financiación, el equipo de LayerZero tiene una amplia experiencia en desarrollo, y los miembros del equipo tienen una larga historia de colaboración, lo que asegura un alto grado de cohesión. Ha completado múltiples rondas de financiación, con un financiamiento total de $293.3 millones. Los inversores incluyen Binance Labs, Delphi Digital, A16z, Sequoia Capital, Coinbase Ventures y otras renombradas firmas de capital.

Desde una perspectiva de producto y tecnología, LayerZero se centra en lograr una transmisión de datos 'ligera' utilizando oráculos y redes de retransmisión. Cuando los usuarios completan operaciones en los extremos de la cadena fuente de LayerZero, el oráculo, como un componente externo, reenvía los encabezados de bloque de transacciones en la cadena fuente a la cadena objetivo. Simultáneamente, el relé recupera pruebas de transacción de la cadena fuente y las transmite a la cadena objetivo. Este enfoque ofrece tres ventajas:

1) Costo reducido de transmisión de información: LayerZero no necesita ejecutar sus nodos en cada cadena, externalizando la función de verificación de la información. Además, el oráculo solo envía información a la cadena objetivo en una dirección, evitando costos de interacción con los nodos de verificación.

2) Garantizó la seguridad: Separar las funciones de los oráculos y relés y asegurar su independencia permite la verificación mutua de la información transmitida por ambos, reduciendo la amenaza a la red de un único oráculo o relé malicioso.

3) Mayor escalabilidad: Los Oráculos y relés solo son responsables de transmitir información, y toda la verificación se completa en las cadenas fuente y objetivo respectivas. Por lo tanto, la velocidad y el rendimiento de las transacciones dependen completamente de las propiedades de las dos cadenas involucradas.

En enero de 2024, LayerZero lanzó la versión V2, que separa la verificación de mensajes y la ejecución en dos etapas independientes. Los desarrolladores pueden establecer diferentes configuraciones de seguridad según sus necesidades y realizar ejecuciones independientes, lo que les permite obtener más autonomía y mejorar la programabilidad del protocolo.

En cuanto a la economía de tokens, aunque LayerZero aún no ha emitido tokens, el equipo ha publicado alguna información en el código de la documentación oficial, lo que indica que se espera que los tokens de LayerZero sirvan funciones como el pago de tarifas de gas en el futuro.

Desde la perspectiva del desarrollo del proyecto, el desarrollo de LayerZero es prometedor. Especialmente desde marzo de 2024, ha habido un aumento significativo en el uso de usuarios. El ecosistema ya es compatible con más de 20 cadenas, con la mayoría de transacciones originadas en Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche, Binance, Fantom y Ethereum. El número de Dapps integradas y cooperantes ha alcanzado 95 y sigue aumentando.

Wormhole 5.2.2

Wormhole es un protocolo universal de paso de mensajes.

En cuanto al equipo y la financiación, Wormhole se originó de la colaboración entre Solana y Certus.One, inicialmente establecido como un puente entre cadenas entre las redes de Ethereum y Solana, por lo tanto, posee una amplia experiencia en desarrollo. En noviembre de 2023, Wormhole completó una ronda de financiación de $225 millones con una valoración de $2.5 mil millones y estableció una nueva empresa, Wormhole Labs, responsable del desarrollo del nuevo protocolo.

Figura 5-1 Arquitectura de Wormhole

Desde una perspectiva de producto y técnica, la solución de implementación de Wormhole es relativamente sencilla, compuesta tanto por componentes en la cadena como fuera de la cadena.

Los componentes en cadena incluyen principalmente el emisor, el contrato central de Wormhole y los registros de transacciones.

El emisor contiene contratos inteligentes como el contrato xAsset (que convierte tokens regulares en xAssets y los vincula) y el contrato de relé (que permite a las aplicaciones entre cadenas enviar mensajes a contratos inteligentes específicos de blockchain a través de una red de relés entre cadenas universal descentralizada). Además, el contrato de enrutador Worm permite a los desarrolladores convertir Dapps en contratos inteligentes para aplicaciones entre cadenas. Estos contratos inteligentes son responsables de llamar al contrato principal para la transmisión de mensajes.

El contrato central de Wormhole interactúa con componentes fuera de la cadena y es principalmente responsable de la validación y confirmación de mensajes.

Los registros de transacciones son registros específicos en la cadena de bloques que permiten a los componentes fuera de la cadena observar los mensajes enviados por los componentes principales.

Los componentes fuera de la cadena consisten principalmente en nodos guardianes y redes de transmisión de mensajes.

Los nodos guardianes consisten en 19 guardianes que poseen firmas múltiples de Aprobaciones de Acciones Verificables (VAAs). Ejecutan un nodo completo en cada cadena conectada, monitoreando específicamente cualquier mensaje del contrato principal. Una vez que dos tercios o más de los guardianes verifican y firman el mensaje, el mensaje validado se relaya a la cadena objetivo, donde se procesa y completa la transacción entre cadenas.

Wormhole emplea una solución de validación externa, que ofrece ventajas como una mayor velocidad, menores costos y la capacidad de expandirse rápidamente a múltiples cadenas. Sin embargo, sus desventajas incluyen sacrificar cierta seguridad, depender de unos pocos nodos validadores y plantear ciertos riesgos de centralización.

Desde una perspectiva de economía de tokens, el token de Wormhole se utilizará principalmente para el desarrollo futuro del proyecto y del ecosistema y tendrá ciertas funciones de gobernanza. Sin embargo, en general, la conexión entre el token W y el desarrollo del proyecto no es lo suficientemente estrecha, lo que no permite compartir completamente los dividendos del proyecto o potenciar aún más el proyecto.

En cuanto al desarrollo del proyecto, Wormhole se encuentra actualmente en buena forma. Aunque experimentó un período de declive durante más de un año debido a las consecuencias del escándalo de FTX, que afectó al ecosistema de Solana, el proyecto recuperó cierta vitalidad a partir de mediados de 2023. Actualmente, Wormhole se conecta a más de 40 redes (incluidas las redes de verificación), con Ethereum, Solana, Sui y Arbitrum constituyendo las principales transacciones en Wormhole. Ya hay más de 100 Dapps integradas y cooperando con Wormhole, y este número sigue aumentando.

Resumen de la competencia

Tabla 5-1 Análisis competitivo de Axelar, LayerZero y Wormhole

Después de comparar con LayerZero y Wormhole, podemos ver que la arquitectura de Axelar es menos eficiente que LayerZero porque Axelar requiere verificación de nodos y consenso de red. En términos de seguridad, tanto LayerZero como Axelar tienen sus ventajas. LayerZero simplifica el proceso de interacción de información entre cadenas y no es responsable de la verificación de información. En el caso de que los oráculos y relays no conspiran, la seguridad de las transacciones entre cadenas está asegurada por las propias cadenas fuente y objetivo. Axelar depende del consenso de red para garantizar la seguridad entre cadenas. La arquitectura de Axelar es similar a la de Wormhole, pero en comparación con Wormhole, Axelar tiene más nodos validadores, lo que la hace más descentralizada.

Sin embargo, en cuanto a la escalabilidad, como una capa entre cadenas que puede ejecutar operaciones más complejas a través de la programación y la quema de contratos inteligentes, Axelar tiene una ventaja única. Su concepto inter-cadena propuesto puede sentar aún más las bases para el desarrollo de ecosistemas subsecuentes. Mientras tanto, desde la perspectiva de la economía de tokens, la integración de tokens AXL con Axelar es, sin duda, más estrecha. Tras la aplicación del nuevo modelo económico de tokens, puede aportar un nuevo impulso al desarrollo del proyecto. Actualmente, podemos ver que LayerZero se enfoca en la interacción entre los ecosistemas de Ethereum de Capa 2, Wormhole se enfoca en la interacción entre el ecosistema de Solana y el ecosistema de Ethereum, mientras que Axelar se enfoca en la interacción entre el ecosistema de Ethereum y el ecosistema de Cosmos. Estos tres proyectos compiten y se complementan entre sí, lo que indica que el entorno actual de competencia en el mercado todavía está en el océano azul. En el futuro, con el desarrollo de la cadena pública y las pistas de DeFi, la pista de interoperabilidad entre cadenas seguirá teniendo un espacio de crecimiento de mercado más amplio.

En general, somos optimistas sobre el potencial competitivo de Axelar en la pista de interoperabilidad entre cadenas en el futuro.

Resumen

Desde la perspectiva de la pista, Axelar todavía se encuentra en la etapa de crecimiento de la pista de interoperabilidad entre cadenas. En el futuro, con el desarrollo de las cadenas públicas y las pistas DeFi, habrá un gran espacio de crecimiento. En la competencia dentro de la pista, las soluciones propuestas y los conceptos entre cadenas de Axelar le otorgan una ventaja significativa en cuanto a escalabilidad. Si puede atraer suficientes proyectos para construir un ecosistema próspero basado en este concepto, Axelar tendrá una ventaja competitiva significativa en esta pista.

6. Riesgos

1) Riesgo de seguridad del código: A pesar de múltiples auditorías, Axelar todavía enfrenta la posibilidad de riesgos y vulnerabilidades del sistema, especialmente dado que la interoperabilidad entre cadenas es un objetivo principal para ataques de piratería, los usuarios deben ser más vigilantes.

2) Riesgo de competencia en el mercado: Actualmente, Axelar enfrenta competencia de varios competidores fuertes.

3) Riesgo de centralización: Con solo 75 nodos de red, Axelar todavía enfrenta un cierto grado de riesgo de centralización.

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