Cai todos os setembros? Tudo o que você sabe sobre a tendência de mercado de setembro

[TL;DR]:

Desde 2013, Bitcoin caiu em setembro durante 8 dos 11 anos, demonstrando um significativo ‘efeito de setembro.’ Este efeito não se limita ao mercado de criptomoedas; a maioria dos mercados acionários globais também teve um desempenho ruim em setembro.

Setembro muitas vezes faz com que os traders ajustem suas posições de investimento, percebam pressão de venda para consumo e aumentem o sentimento cauteloso desencadeado por vários eventos importantes, levando a um desempenho fraco no mercado financeiro nesse mês.

Na ausência de uma força motriz interna substancial, o mercado de criptomoedas está acumulando lentamente um novo impulso ascendente e espera-se que experimente o quase anual aumento do “efeito de outubro”, mas os investidores ainda precisam ter cautela com as flutuações de curto prazo.

Introdução

Entrando em setembro, houve muitas discordâncias no mercado em relação à volatilidade do mercado criptográfico. A maioria acredita que o “efeito de setembro” voltará a aparecer este mês e que os retornos mensais podem se deteriorar. No entanto, também há vozes apontando que o Bitcoin vai parar de cair e se recuperar diante dos cortes nas taxas de juros.

Este artigo tem como objetivo analisar em profundidade, com base nas tendências do mercado histórico, a possível trajetória de preços do Bitcoin em setembro e os fatores impulsionadores por trás dela.

O padrão de queda todos os setembros reaparece?

Existem muitos padrões e efeitos estabelecidos no mercado de criptomoedas e, recentemente, a visão do “efeito de setembro”, de que todo setembro levará a uma queda, tornou-se popular, refletindo o sentimento geral pessimista em relação ao mercado atual.

Com base na experiência das flutuações de preços nos últimos anos, setembro é o período mais desafiador, com o maior número de quedas entre todos os meses.

Como mostrado na figura abaixo, o Bitcoin caiu em 8 dos 11 anos desde setembro de 2013. Mesmo que 2015, 2016 e 2023 tenham registrado aumentos, os ganhos foram muito limitados, de 2,35%, 6,04% e 3,91%, respectivamente.
Fonte: coinglass

Quer se olhe para a média ou mediana dos retornos mensais, setembro é o período com pior desempenho, o que é a base direta para o que as pessoas chamam de ‘efeito de setembro’.

Ethereum O desempenho de preço é semelhante ao do Bitcoin, com mais quedas do que aumentos em julho, agosto e setembro e maior volatilidade.

Fonte: coinglass

Para além da perspectiva pessimista em setembro, o Bitcoin e o Ethereum têm tradicionalmente tido o desempenho de preço mais baixo no terceiro trimestre, enquanto os seus retornos no segundo trimestre ficaram em primeiro lugar, mostrando flutuações sazonais significativas.

Fonte: coinglass

Da mesma forma, o mercado de ações dos EUA, que está associado a flutuações no mercado de criptomoedas, não escapou da ‘Maldição de Setembro’. De acordo com dados históricos, setembro foi o pior mês no último século, com uma taxa de retorno média negativa atingindo -0,78%. Especificamente, o índice Nasdaq, que tem atributos de ações de tecnologia semelhantes ao Bitcoin, sofreu oito quedas em setembro ao longo da última década.

Se a perspectiva de observação for ampliada para 70 países/regiões ao redor do mundo, setembro também domina as ações de pior desempenho em termos de média e mediana, o que pode ser considerado uma regra infalível de queda a cada setembro.
Fonte: informação pública

Por que setembro viu mais quedas e menos ganhos?

Com base em dados históricos, foi verificada a perspectiva de uma queda de preços em setembro. Portanto, precisamos explorar por que essa lei empírica afetou o mercado de criptomoedas.

Na verdade, setembro frequentemente faz com que os traders ajustem suas posições de investimento, percebam pressão de venda para o consumo e intensifiquem as emoções cautelosas desencadeadas por vários eventos importantes naquele mês, o que leva a um desempenho fraco no mercado financeiro naquele mês.

-Reequilíbrio da carteira: Os traders ajustando suas posições podem ser a razão principal. Com a diminuição da atividade de negociação no verão, os traders europeus e americanos reavaliaram e ajustaram suas carteiras de investimento após retornarem ao mercado em setembro, resultando em um aumento significativo na volatilidade do mercado. A pressão descendente frequentemente leva a baixos retornos, o que sem dúvida reflete as características de investimento mais cautelosas ou orientadas para o lucro adotadas pelos traders que reentram naquele mês.

Fonte: informação pública

-Lucro de perda de imposto: Os investidores institucionais tendem a se envolver no planejamento fiscal no final do trimestre e do ano, especialmente em setembro, quando podem vender ações com perdas para reduzir as perdas de capital e vender ações lucrativas para garantir lucros, aumentando a pressão de venda no mercado.

• Dados macroeconómicos e expectativas de desempenho: setembro é um período importante para as empresas divulgarem suas expectativas de desempenho do terceiro trimestre e dados macroeconómicos-chave (como relatórios de folha de pagamento não-agrícola, IPC, etc.). Por exemplo, o relatório financeiro recente da Nvidia (NVDA.US) tem afetado significativamente a ascensão e queda das criptomoedas de IA. Esses dados afetam diretamente a confiança do mercado e as operações de curto prazo dos traders, exacerbando a volatilidade do mercado.

-Fundo pessoal fluxo: Alguns investidores individuais optam por vender ações para levantar fundos para pagar despesas de educação, material escolar ou dívidas contraídas com o consumo de férias após as férias de verão, o que afeta ainda mais o equilíbrio entre oferta e procura do mercado.

Claro, além desses fatores macro, o mercado de criptomoedas frequentemente passa por um período de arrefecimento da especulação emocional após ter um desempenho forte no segundo trimestre, especialmente na ausência de um momentum ascendente óbvio. O macroambiente tende a ser um estilo de investimento conservador, e ativos de alto risco como o Bitcoin podem naturalmente ser negligenciados.

Em resumo, o fraco desempenho do mercado em setembro se deve principalmente a uma combinação de ajustes sazonais de portfólio, dados macroeconômicos e expectativas de desempenho. No entanto, vale ressaltar que as quedas no mercado não ocorrem todos os setembros, e agora vamos olhar para o ambiente complexo que o Bitcoin enfrentará em setembro.

Setembro é diferente este ano?

Comparado com a história, o Bitcoin enfrenta um impacto complexo de múltiplos fatores, como o primeiro corte nas taxas de juros da Reserva Federal, o risco de recessão econômica e incertezas nas eleições nos EUA em setembro deste ano, tornando este mês particularmente crucial e desafiador para o Bitcoin.

Em primeiro lugar, vamos analisar a expectativa de uma recessão econômica. A recessão econômica ainda não chegou realmente, e a taxa de desemprego e os dados de folha de pagamento fora do setor agrícola ainda estão dentro de uma faixa controlável, o que alivia em certa medida as preocupações do mercado. A declaração do Fed também orienta o mercado a acreditar que uma recessão econômica ainda não se tornou uma realidade, o que ajuda a manter a estabilidade relativa do mercado. No entanto, novos dados econômicos ou mudanças de política podem perturbar esse estado estável a qualquer momento, como discutido em nossos artigos recentes sobre a Regra de Sam. Com base em vários indicadores, a probabilidade de a economia dos EUA cair em uma recessão antecipada está aumentando.

No que diz respeito à política de taxa de juros do Federal Reserve, é uma conclusão óbvia que haverá um corte de taxa em setembro. Como o relatório ISM PMI de manufatura de agosto divulgado ontem mostrou que a economia dos EUA continuou a encolher, a probabilidade de um corte de 50 pontos-base aumentou de 30% para 41%.

Fonte: CME Group

Em termos gerais, os mercados financeiros, incluindo criptomoedas, podem beneficiar do corte de juros esperado da Reserva Federal em setembro, uma vez que a inflação se estabilizou. Como os cortes de juros normalmente libertam liquidez e aumentam o interesse de investimento em ativos arriscados, incluindo criptomoedas, o que pode direcionar fundos para ativos digitais.

No entanto, a manifestação do efeito dos cortes das taxas de juros leva tempo e há um atraso na transmissão da política, portanto, o efeito real da melhoria da liquidez ainda precisa ser observado.

Além disso, as eleições presidenciais dos EUA são um tema importante no atual mercado de criptomoedas, especialmente a altamente antecipada competição televisiva de debate de 10 de setembro, que pode aumentar a volatilidade do mercado. Do ponto de vista atual, o apoio de Trump pode impulsionar a adoção de criptomoedas, enquanto a eleição de Harris pode trazer um ambiente regulatório mais rigoroso. A ansiosa taxa de apoio do jogo de opinião pública também afeta constantemente o apoio político, o ambiente regulatório, a confiança do mercado e muitos outros aspectos.
Fonte: Polymarket

No momento em que este artigo foi escrito, o preço do Bitcoin aumentou ligeiramente, mas ainda permanece abaixo da média móvel de 60 dias. O preço da macro watch tem flutuado amplamente por quase meio ano e, a curto prazo, o mercado tem se recuperado gradualmente da forte queda no início de agosto. Tanto o lado longo quanto o curto logo decidirão sua direção no nível inteiro de $60.000.
Origem: Polymarket

Globalmente, o mercado de criptomoedas enfrentou o impulso dos cortes da taxa de juros do Federal Reserve, a interferência externa da recessão econômica e a incerteza nas eleições presidenciais de setembro. Na ausência de uma força motriz interna substancial, o mercado de criptomoedas está acumulando lentamente novo impulso ascendente e espera-se que traga o “efeito de outubro” de quase surtos anuais. No entanto, os investidores ainda precisam ser cautelosos com as flutuações de curto prazo.