Percebi uma interessante regularidade: toda vez que saem dados sobre inflação, o mercado começa a enlouquecer. Na semana passada aconteceu exatamente a mesma coisa - o preço do bitcoin deu um salto repentino para cima, quebrou a máxima anterior, e depois caiu com oscilações significativas em um curto período. Por que isso acontece? Acontece que tudo se resume ao IPC e sua influência na política monetária.

O IPC é, na essência, uma forma de medir o quanto os preços de bens e serviços aumentaram. Imagine que você acompanha o custo de uma barra de pão, uma camisa e um brinquedo. Se há um ano o pão custava 80 dólares e agora 85, isso se reflete no índice. Quando todos esses bens são agrupados, resulta na imagem geral da inflação. Os governos olham para esse indicador para entender se os preços estão subindo rápido demais.

Portanto, o IPC não é apenas uma estatística chata - é um sinal que determina se os bancos centrais vão alterar as taxas de juros. Durante a pandemia, aconteceu uma loucura: imprimiram dinheiro, as taxas caíram quase a zero, e todo esse dinheiro inundou os mercados. As criptomoedas dispararam, as ações subiram, os preços de imóveis aumentaram. Mas depois, a inflação atingiu o máximo em 30 anos, e o Federal Reserve teve que agir.

O Sistema de Reserva Federal começou a aumentar as taxas para conter o crescimento dos preços. Toda vez que sai um novo IPC, o mercado recalcula a probabilidade do próximo movimento do Fed. Se a inflação cai, isso pode indicar que em breve as taxas começarão a diminuir, e então o dinheiro voltará a buscar ativos de risco, como criptomoedas. Se o IPC permanecer alto, as taxas ficarão no mesmo nível ou até subirão mais.

O IPC é um indicador-chave porque as taxas de juros influenciam o custo do dinheiro. Quando o dinheiro fica caro, pessoas e empresas hesitam em pegar empréstimos e investir. A liquidez no mercado diminui, e ativos de risco começam a cair. Quando as taxas estão baixas, o dinheiro é barato, e o capital busca aplicações. É por isso que os três últimos halving do bitcoin aconteceram em condições de taxas baixas - houve fluxo de capital para o mercado.

Agora, a situação é diferente. As taxas permanecem altas, e a M2 (massa monetária) praticamente não cresce, ao contrário do período de 2020-2021. Isso cria uma dinâmica completamente diferente. Portanto, quando se fala em mercado de alta no crypto, é preciso entender que tudo depende de quando o Fed começará a reduzir as taxas, o que está diretamente ligado ao IPC e aos dados de emprego.

Quando esses dados saem, geralmente há volatilidade. Se você mantém uma posição em futuros, é melhor saber o horário exato da publicação - normalmente, é no meio do mês, às 8h30 da manhã, horário do leste. O mercado imediatamente reavalia a situação e faz previsões sobre as próximas taxas. É possível acompanhar essas expectativas por meio de gráficos de probabilidades em plataformas analíticas diversas.

Enfim, o IPC não é apenas um indicador de inflação, é uma janela para o que acontecerá com as taxas de juros, e, portanto, com os fluxos de capital no mercado de criptomoedas. Quanto melhor você entender essa relação, melhor poderá prever os movimentos do mercado. Isso se tornou especialmente importante, porque o crypto já não é um ativo marginal - instituições estão investindo nele, surgiram ETFs spot, e até políticos discutem isso nas eleições. O mercado de criptomoedas está cada vez mais subordinado a fatores macroeconômicos, assim como os mercados tradicionais.