Recentemente, o mercado internacional de ouro continuou em uma disputa de alta intensidade, envolvendo a marca de 4600 dólares, com uma batalha acirrada, movimentando a atenção dos investidores globais em meio à turbulência.

Até 3 de maio, o ouro à vista fechou na sexta-feira a 4615,48 dólares por onça, com uma queda semanal de aproximadamente 1,6% a 2,05%, sendo especialmente notável que, durante o pregão, chegou a atingir uma baixa de 4559 dólares. Durante o feriado do Dia do Trabalho, a liquidez foi relativamente fraca, o mercado oscilou em faixas estreitas, continuando a tendência de baixa e busca de fundo na semana.

Fundamentos e fatores de liquidez formaram uma ressonância de pressão. A crise energética global desencadeada pela guerra do Irã continua a se intensificar, com o aumento do preço do petróleo Brent elevando as preocupações inflacionárias, enquanto a postura das principais políticas dos bancos centrais se tornou significativamente hawkish. A decisão do Federal Reserve na reunião de abril de manter as taxas de juros inalteradas, embora Powell tenha afirmado que o comitê discutiu amplamente a possibilidade de "cancelar a política de afrouxamento", foi interpretada pelo mercado como um sinal mais duro. A expectativa de alta inflação combinada com um ambiente de altas taxas de juros reforçou a perspectiva de que o corte de juros em 2026 praticamente desapareceu, com o possível adiamento do primeiro corte até 2027. No aspecto de liquidez, o maior ETF de ouro do mundo reduziu sua posição por oito dias consecutivos, com uma redução total de 21,424 toneladas, revelando claramente uma tendência de fuga de risco de curto prazo por parte das instituições.

A lógica central do jogo entre compra e venda está apresentando uma profunda diferenciação. Os vendedores focam na pressão contínua do alto juro real sobre o ouro sem rendimento, enquanto o aumento dos preços de energia, que impulsionam a inflação, prejudica a demanda tradicional por ativos de refúgio. Os compradores apontam sinais de flexibilização nas negociações com o Irã, enquanto os dados do ISM reforçam a lógica de uma estagflação, e a fraqueza do dólar também favorece o aumento do preço do ouro. Demanda por barras e moedas de ouro na China, Índia e outros mercados aumentou significativamente em relação ao mesmo período do ano passado, oferecendo suporte importante para os preços elevados.

No aspecto técnico, o ouro à vista testou várias vezes a zona de suporte entre 4500 e 4585 dólares, formando uma área de suporte concentrada, enquanto as tentativas de recuperação enfrentam resistência nas faixas de 4650 a 4680 dólares. Os desenvolvimentos futuros na geopolítica do Oriente Médio e as direções das políticas do Federal Reserve irão influenciar o ritmo do mercado. Se os preços conseguirem manter a linha de defesa principal, uma tendência de alta poderá se consolidar, mas enquanto a resistência superior não for efetivamente rompida, o mercado provavelmente continuará em um intervalo de alta volatilidade. #Gate广场五月交易分享