Acabei de ver a Microsoft sofrer um impacto forte após os lucros, e honestamente, o mercado está reagindo de forma exagerada aqui. A ação caiu 10% mesmo a empresa tendo superado as expectativas em todos os aspectos. É exatamente nesse momento que você deve estar pensando em comprar a queda.

Deixe-me explicar por que essa retração parece um ponto de entrada sólido.

Primeiro - Azure. Este é realmente o motor que impulsiona tudo na Microsoft neste momento. O negócio de computação em nuvem acabou de registrar um crescimento de receita de 39% ano a ano, o que na verdade superou a orientação de 37% da gestão para o próximo trimestre. Isso não é uma falha, é um desempenho superior. O Azure se tornou a plataforma de escolha para empresas que constroem e executam modelos de IA porque oferece a elas o poder de computação necessário em escala. Ainda estamos nos primeiros innings da corrida de IA, então essa trajetória de crescimento não vai desacelerar tão cedo.

Segundo ponto - OpenAI. A Microsoft possui cerca de 27% de participação no negócio, o que significa que toda vez que a OpenAI ganha valor, a Microsoft está sentada sobre um ativo cada vez mais valioso. Tem havido rumores de que a OpenAI pode abrir capital ainda este ano, o que poderia ser um catalisador importante. Mesmo que isso não aconteça imediatamente, ter exposição a uma das empresas de IA mais valiosas do mundo é um grande bônus que a maioria dos investidores não está precificando corretamente.

Agora, sobre a avaliação - e é aqui que a queda fica realmente interessante. Após a venda, a Microsoft está sendo negociada por menos de 26 vezes o lucro futuro. Isso é um nível que não víamos há anos. A empresa tem US$ 625 bilhões em obrigações de desempenho remanescentes só no Azure, o que se traduz em uma visibilidade de receita enorme para os próximos anos. Os fundamentos não mudaram com esse relatório de lucros. A execução ainda é sólida, a trajetória de crescimento continua intacta, mas de repente a ação está em promoção. Essa desconexão é uma irracionalidade clássica do mercado.

Acho que as pessoas estão buscando perfeição quando deveriam estar comprando qualidade a preços razoáveis. A Microsoft tem sido uma das melhores ações de tecnologia nos últimos cinco anos por um motivo — execução consistente, exposição real à IA através do Azure e uma participação legítima na OpenAI. Comprar essa queda parece uma jogada óbvia se você estiver pensando nos próximos anos.