Acabei de saber que o Capricorn Investment Group reduziu bastante sua participação na Navitas Semiconductor em meados de fevereiro. Eles venderam cerca de 1,19 milhão de ações, aproximadamente US$ 11,4 milhões com base nos preços trimestrais. Movimento interessante considerando que eles estão segurando essa ação desde o final de 2021.

O que é notável é que eles ainda mantêm uma posição enorme - 7,99 milhões de ações avaliadas em torno de US$ 57 milhões no final do ano de 2025. Então, isso não foi uma saída total, mais como tirar algumas ações da mesa. O valor total da posição do fundo no final do trimestre caiu US$ 9,22 milhões ao considerar tanto a redução de ações quanto a movimentação de preços. A Navitas ainda é a quinta maior participação deles, representando cerca de 6,9% do portfólio, então claramente não estão abandonando o barco.

O timing é interessante porque a ação NVTS subiu 176,7% no último ano até aquele momento, superando bastante o S&P 500. Pode ter sido uma realização de lucros nesse pico, ou apenas um reequilíbrio. De qualquer forma, o significado do Capricorn aqui parece ser paciência com a tese de longo prazo - a receita da empresa caiu 45% ano a ano enquanto eles pivotam para centros de dados, mas o fundo ainda mantém a maior parte da posição. Provavelmente estão apostando que o crescimento de centros de dados com IA vai acabar compensando. Vale a pena acompanhar como esse jogo de semicondutores se desenvolve.