Doosan Bobcat, aumento do preço-alvo após surpresa nos resultados… KB Securities '92.500 won'

A KB Securities acredita que a melhora no desempenho do Doosan Bobcat no primeiro trimestre superou as expectativas, por isso também revisou para cima as previsões de lucro anual e o preço-alvo das ações. Com a confirmação de que o desempenho superou as expectativas do mercado, a empresa recalculou as previsões de lucro para este ano e o próximo, e ajustou o valor justo da empresa de acordo.

A KB Securities anunciou no dia 29 que elevou o preço-alvo das ações do Doosan Bobcat de 80.000 won para 92.500 won. O analista Jeong Dong-ik avaliou que o lucro operacional do primeiro trimestre do Doosan Bobcat foi de 2.070 bilhões de won, superando as expectativas do mercado em mais de 30%, entregando um desempenho surpreendente. Ele explicou que a recuperação na demanda dos principais setores de negócios, juntamente com o efeito do aumento nos preços de venda, foi refletida, além do efeito cambial causado pelo fortalecimento do won em relação ao dólar e outras moedas principais, também ajudou na melhora do desempenho.

Por região, a recuperação nos mercados europeu e do Oriente Médio foi a mais notável. As vendas nesta região cresceram 18,3% em relação ao mesmo período do ano passado, e a KB Securities comentou que a recuperação na demanda por equipamentos de pequeno porte e o fortalecimento do euro tiveram impacto. As vendas no principal mercado da América do Norte também aumentaram 3,3%, enquanto os mercados da Ásia, América Central e do Sul, e África também cresceram 3,8%. O significado deste desempenho é que não depende apenas de uma região específica, mas apresenta uma tendência de melhora equilibrada em várias áreas.

A corretora refletiu essa tendência no primeiro trimestre e revisou para cima as previsões de desempenho anual. O lucro operacional esperado para este ano foi aumentado de 6.950 bilhões de won para 7.680 bilhões de won, um aumento de 10,5%, e a previsão para o próximo ano também foi ajustada de 10,26 trilhões de won para 10,89 trilhões de won, um aumento de 6,1%. Como o preço-alvo das ações da corretora geralmente é calculado com base na previsão de lucros futuros, a revisão das expectativas de desempenho costuma levar diretamente ao ajuste do preço-alvo.

A KB Securities acredita que, mesmo após a recente alta no preço das ações, o PBR (relação preço/patrimônio) do Doosan Bobcat ainda permanece em torno de 0,9 vezes. O PBR é um indicador que mostra em que nível o preço das ações está em relação ao valor patrimonial da empresa, e um valor abaixo de 1 geralmente é interpretado como uma subavaliação do preço das ações em relação ao valor dos ativos. Isso significa que, na melhora do cenário do setor e na recuperação contínua do desempenho, a avaliação do valor da empresa ainda não está sobrecarregada. Se essa tendência persistir, com a recuperação da demanda global por equipamentos de construção e a manutenção das condições cambiais, há potencial para uma nova revisão positiva nas expectativas de desempenho.