Acabei de ler algo interessante sobre o que realmente acontece por baixo da superfície do mercado de ouro—e é bastante preocupante na verdade.

Trata-se de que quase todo mundo que pensa possuir ouro na verdade não tem ouro de verdade em mãos. Estamos falando de ouro em papel, ETFs, IOUs—todas reivindicações de ouro em vez do material real. Björn Schmidtke, que está por trás da Aurelion, aponta que até 98% de toda exposição ao ouro na verdade consiste nesses títulos de papel. Investidores pensam que estão comprando ouro físico via ETFs, mas o que realmente fazem é adquirir um pedaço de papel com a inscrição 'somos devidos ao seu ouro'.

Enquanto tudo permanecer normal, esse sistema funciona bem. Mas imagine que uma crise aconteça—queda da moeda fiduciária, pânico, e todo mundo queira de repente seu ouro físico que achavam possuir. Então você tem um problema. Como provar a propriedade? Qual barra de ouro é sua? Você não pode simplesmente mover bilhões de ouro em um dia. Os prêmios pelo ouro físico disparam enquanto o ouro em papel fica para trás. Caos no mercado.

Isso é exatamente o que Schmidtke chama de 'eventos sísmicos'. Já vimos isso no mercado de prata—prêmios físicos explodindo enquanto os preços spot permanecem estáveis. Ele espera o mesmo para o ouro quando esse momento chegar.

Aqui entra a blockchain. Imagine poder comprar ouro de uma forma que seja rápida e rastreável. É aí que entra o Tether Gold (XAUT). Cada token está vinculado a uma barra de ouro específica em um cofre na Suíça. Seu direito de propriedade é registrado na blockchain, então você sabe exatamente o que possui. Sem ambiguidades, sem pesadelos logísticos.

Por isso, a Aurelion mudou toda sua estratégia. Agora eles mantêm suas reservas de ouro em XAUT ao invés de ouro em papel tradicional. Atualmente, eles possuem cerca de 33.318 tokens, o que equivale a aproximadamente $160 milhões. Schmidtke não vê isso como uma especulação de curto prazo, mas como construção de um patrimônio de longo prazo. 'Como você possui ouro é tão importante quanto se você possui ouro,' disse ele.

O mercado de ouro subiu mais de 80% nos últimos 12 meses—um dos melhores desempenhos. Mas enquanto todos olham para esse aumento de preço, eles perdem a vulnerabilidade estrutural. Se você realmente quer possuir ouro físico, precisa saber o que tem. Blockchain resolve isso. O XAUT te dá essa prova de propriedade sem precisar guardar ouro você mesmo. Isso é um jogo completamente diferente de comprar ouro em papel tradicional.

Aliás, a Aurelion planeja captar mais capital no próximo ano para expandir ainda mais suas reservas de ouro. Uma jogada interessante nesse mercado.