O Banco Central da Rússia recentemente propôs novas regras: exigir que todos os negociantes de criptomoedas completem a verificação de identidade KYC, limitar usuários não verificados de retirar ativos de plataformas domésticas e proibir que fundos de carteiras custodiais domésticas fluam para carteiras não custodiais no exterior.

Ao mesmo tempo, também exigirá que os residentes declarem seus ativos criptográficos mantidos no exterior, com as regras relacionadas previstas para serem implementadas em julho deste ano.
Se olharmos apenas para os termos dessas políticas, parecerá que estão se tornando mais restritivas, mas na verdade estão reformulando uma questão muito importante: transformar o fluxo de fundos de criptomoedas de livre para controlado.
O ponto-chave não é o próprio KYC, mas o caminho. No passado, muitos fundos realmente saíram do país ao serem transferidos para carteiras não custodiais; uma vez que esse caminho seja restringido, significa que os fundos ainda podem circular dentro do sistema, mas será difícil deixá-lo sem serem rastreados. Isso já se aproxima da lógica de controle de capitais tradicional.
Somando-se à declaração de ativos no exterior, é como se tudo — pessoas, dinheiro e caminhos — fosse controlado, quem você é, onde o dinheiro está e como ele se move, tudo sob a supervisão regulatória. Assim, o mercado de criptomoedas deixa de ser apenas uma plataforma na cadeia e passa a fazer parte do sistema financeiro nacional.
Em termos de impacto, essas políticas não mudam diretamente o mercado, mas alteram sua estrutura. Plataformas centralizadas passarão a se parecer mais com bancos, os usuários começarão a se dividir: alguns permanecerão dentro do sistema de conformidade, outros continuarão migrando para cadeias e descentralização, e a liquidez também será fragmentada.
No final das contas, isso não é apenas um reforço na regulamentação, mas um sinal mais claro de que as criptomoedas podem existir, mas devem operar dentro de um quadro regulatório. A questão não é se podem ser usadas, mas se ainda podem ser usadas como no passado.
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