Tenho acompanhado bastante de perto as tensões geopolíticas recentemente, e honestamente, a escalada da situação entre os EUA e o Irã está começando a mudar a forma como penso sobre exposição à defesa. Provavelmente já viste as manchetes sobre os protestos no Irã, as ameaças de intervenção do Trump e toda a instabilidade regional a desenrolar-se. O que é interessante do ponto de vista de investimento é como este tipo de fricção normalmente se reflete no setor de defesa.

Então, aqui está o que tenho notado. Quando as tensões aumentam assim, os contratantes de defesa não beneficiam apenas das manchetes—beneficiam-se dos ciclos de aquisição reais e do aumento dos gastos militares. Empresas como Lockheed Martin, Northrop Grumman e RTX têm um histórico documentado de ver os seus preços de ações subir durante períodos de fricção EUA-Irã. E não é só teoria; estes são fornecedores reais de Israel e do exército dos EUA. A unidade Raytheon da RTX trata dos sistemas Iron Dome, a Lockheed fornece F-35 e plataformas MLRS, e os B2 bombardeiros da Northrop já foram implantados na região. Todo o ecossistema está interligado.

Agora, aqui é que fica interessante para a construção de portfólio. Escolher ações individuais de defesa é arriscado—estás a apostar na execução de uma única empresa, no ambiente regulatório, nos resultados de lucros. Mas ETFs focados no Irã e no setor de defesa? Essa é uma história diferente. Estás a obter uma exposição diversificada a toda a cadeia de fornecimento—não apenas aos contratantes principais, mas também aos fornecedores de sub-sistemas como a L3Harris, que lida com comunicações e sensores. É uma forma de captar o ciclo mais amplo de gastos em defesa sem te arriscar a ser destruído por um erro de uma única empresa.

Tenho olhado para três principais ETFs relacionados com o Irã nesta área. O iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) é o maior, com $13,86 mil milhões em ativos, contendo 41 empresas. As principais participações incluem RTX com 15,83%, Northrop com 4,46%, Lockheed com 4,43%. Subiu 60% no último ano e ganhou 5,5% desde o final de dezembro, quando começaram os protestos. A taxa de despesa é razoável, com 38 pontos base.

Depois há o Global X Defense Tech ETF (SHLD), que é mais focado na vertente tecnológica—49 empresas posicionadas em torno da adoção de tecnologia de defesa. Este tem sido o melhor desempenho, com uma subida de 90,5% no último ano e 8,1% desde o final de dezembro. As principais participações são semelhantes, mas com ponderações ligeiramente diferentes. Cobra 50 pontos base.

O terceiro que vale a pena considerar é o Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Tem $7,36 mil milhões em ativos, 61 participações, cobrindo todo o espectro desde o desenvolvimento até às operações. Subiu 46,8% anualmente e 5,8% desde que as tensões escalaram. As taxas são de 58 pontos base.

O que gosto na abordagem dos ETFs relacionados com o Irã em comparação com ações individuais é o ângulo de gestão de risco. Não estás a apostar o teu portfólio na próxima chamada de resultados da Lockheed Martin ou em algum problema regulatório que possa afetar um contratante. Estás a apostar na tendência macro—e neste momento, essa tendência parece bastante clara. Seja esta resolução diplomática ou uma escalada maior, o ciclo de gastos em defesa normalmente dura anos, não semanas.

Na minha opinião, se estás convencido de que a situação geopolítica se mantém tensa, acrescentar um destes ETFs do Irã à tua lista de observação faz sentido como uma proteção contra a continuidade da instabilidade. Só garante que encaixa na tua tolerância ao risco e na tua tese de investimento.