Acabei de encontrar algo interessante sobre ciclos de mercado que tem vindo a circular novamente, e honestamente vale a pena revisitar neste momento.

Há um fazendeiro americano do século XIX chamado Samuel Benner que, em 1875, começou a analisar padrões económicos históricos e, basicamente, mapeou ciclos recorrentes de comportamento do mercado. O homem não era um especialista em finanças, apenas alguém que notou padrões e tentou prever quando ocorreriam pânicos e quando surgiria prosperidade.

Aqui é que fica fascinante. Benner identificou três períodos distintos que se repetem — e se estás a pensar em quando ganhar dinheiro, estes são importantes. Existem anos em que ocorrem pânico e quebras ( aproximadamente a cada 18 anos que ele calculou). Depois, há anos de boom com preços a subir — as janelas douradas para vender e garantir lucros. E, por fim, há anos de baixa, onde os ativos ficam baratos e é basicamente uma venda de fogo se tiveres dinheiro disponível.

O padrão que Benner delineou era bastante simples: comprar quando tudo está deprimido e os preços estão esmagados ( acontece aproximadamente a cada 7-10 anos), manter durante a recuperação, e depois vender quando o boom chega e todos estão eufóricos. Os intervalos entre ciclos de pânico rondam os 16-18 anos, o que é impressionante quando pensas nisso.

O que é um pouco assustador é como os anos previstos dele continuam a aparecer na história real do mercado. 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 — esses eram supostos anos de pânico. E os picos de prosperidade? 1926, 1935, 1945, 1955, 1962, 1972, 1980, 1989, 1998, 2007, 2016 — os timings coincidem de forma assustadoramente precisa com os topos reais do mercado.

Agora, aqui está o que interessa sobre os períodos em que se deve ganhar dinheiro, de acordo com este quadro. Se seguirmos os ciclos de Benner, estamos numa fase interessante. As oportunidades de compra ( preços baixos, anos de recessão) deviam ocorrer por volta de 2023, 2030, 2041. Os picos de venda por volta de 2026, 2035, 2043. E os ciclos de pânico por volta de 2019, 2035, 2053.

Reparaste em algo? 2035 aparece tanto na lista de boom COMO na lista de pânico. Esse é o verdadeiro sinal — potencial pico seguido de uma possível colapsar. É como se o mercado atingisse uma euforia e depois revertesse repentinamente.

Obviamente, isto não é uma previsão perfeita — os mercados são muito mais complexos agora do que eram em 1875. Mas a lógica subjacente é sólida: os ciclos repetem-se, o sentimento oscila entre medo e ganância, e se conseguires identificar onde estás nesse ciclo, podes posicionar-te em conformidade. Compra quando o medo está alto e os preços baixos. Vende quando a ganância toma conta e os preços estão elevados.

A lição? Compreender estes padrões históricos de períodos pode ajudar-te a pensar sobre quando ganhar dinheiro versus quando ser mais defensivo. Não se trata de cronometrar perfeitamente — trata-se de reconhecer em que fase do ciclo estás e agir em conformidade. Mantém este quadro em mente quando estiveres a tomar decisões sobre o teu portefólio.