Por que a stablecoin USDT pode desafiar o Bitcoin e o Ethereum pela liderança no mercado de criptomoedas

O analista Mike McGlone despertou um novo debate ao sugerir que a stablecoin USDT poderá, um dia, ultrapassar o Bitcoin e o Ethereum em influência geral no mercado de criptomoedas.

Previsão audaciosa de Mike McGlone sobre a mudança de poder no mundo cripto

O estratega da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, argumenta que o token USDT pode, eventualmente, eclipsar tanto o Bitcoin quanto o Ethereum em destaque no mercado. Sua visão, compartilhada numa análise recente, não se baseia em rallies especulativos, mas em forças estruturais de longo prazo que moldam a indústria de ativos digitais.

Segundo McGlone, ativos digitais atrelados ao dólar estão posicionados para captar uma demanda sustentada, à medida que investidores buscam segurança, liquidez e acesso global fácil. Além disso, ele acredita que essa preferência por estabilidade em detrimento da volatilidade pode, gradualmente, deslocar a liderança dos ativos cripto clássicos para tokens de valor estável.

Tal cenário representaria uma mudança histórica num setor onde Bitcoin e Ethereum dominam desde pelo menos 2015. Por mais de uma década, essas redes definiram a narrativa do cripto em torno de descentralização, escassez e inovação. No entanto, se os tokens de valor estável se elevarem acima deles, a definição de liderança em ativos digitais poderá ser reescrita.

Por que a stablecoin USDT continua a expandir-se mundialmente

O token USDT é emitido pela Tether como um ativo digital atrelado ao dólar, projetado para manter um valor de uma para uma com o moeda norte-americana. Essa estrutura torna-o fundamentalmente diferente das criptomoedas tradicionais, que flutuam livremente de preço.

Cada vez mais, os traders dependem do USDT para liquidez diária. Durante períodos de volatilidade extrema, eles preferem estacionar capital no token em vez de sair completamente das exchanges. Além disso, muitas plataformas de negociação usam-no como principal ativo de cotação, combinando-o com uma vasta gama de criptomoedas para facilitar preços e liquidações.

Usuários transfronteiriços também recorrem ao USDT para mover valor rapidamente entre jurisdições. Em vez de depender de canais bancários lentos ou caros, enviam dólares tokenizados na blockchain. Essa utilidade prática nas transações diárias continua a aprofundar o domínio das stablecoins na economia cripto.

Ao contrário do Bitcoin e do Ethereum, o USDT não depende da valorização de preço para permanecer relevante. Sua força reside no volume de transações, atividade de liquidação e integração em aplicações financeiras. Dito isso, à medida que mais participantes o utilizam como moeda de troca, sua presença geral cresce naturalmente.

A mudança do especulativo para a estabilidade

Durante anos, o Bitcoin foi apresentado como o ouro digital, enquanto o Ethereum serviu como uma camada base para contratos inteligentes e aplicações descentralizadas. Essas narrativas ajudaram a impulsionar mercados em alta explosiva. No entanto, quedas severas em cada ciclo têm destacado repetidamente sua volatilidade.

Durante fases turbulentas, investidores frequentemente rotacionam capital para tokens atrelados ao dólar como o USDT. Essa estratégia permite que permaneçam dentro do ecossistema cripto, evitando oscilações bruscas de preço. Além disso, players institucionais que exigem valores de liquidação previsíveis tendem a preferir preços estáveis em vez de exposição ao risco de mercado.

Em regiões com instabilidade na moeda local, a demanda por dólares digitais torna-se ainda mais evidente. As pessoas usam cada vez mais tokens de valor estável como substitutos de dinheiro físico ou de moedas domésticas frágeis. Essa mudança comportamental apoia a tese de McGlone de que a demanda estrutural por estabilidade pode, no final, superar o interesse especulativo.

A estabilidade das stablecoins pode realmente superar Bitcoin e Ethereum?

Hoje, Bitcoin e Ethereum ainda possuem capitalizações de mercado superiores às do USDT. No entanto, a liderança de mercado no mundo cripto nunca foi estática. Cada ciclo trouxe novas categorias, de plataformas de contratos inteligentes a DeFi e tokens não fungíveis, provando que a hierarquia pode mudar.

Se os tokens estáveis continuarem a captar uma fatia crescente do volume de transações e fluxos institucionais, sua capitalização pode expandir-se significativamente. Além disso, a dominância das stablecoins em pares de negociação e fluxos de liquidação já sinaliza uma importância estrutural crescente além das fases especulativas.

Em muitos dias, o USDT figura entre os ativos digitais mais negociados por volume globalmente. Sua liquidez frequentemente supera a de criptomoedas individuais, incluindo alguns tokens de grande capitalização. Esses padrões demonstram que os usuários o tratam menos como um investimento e mais como uma infraestrutura transacional central.

McGlone sugere que, se as finanças globais integrarem os dólares digitais de forma mais profunda, a stablecoin USDT poderá tornar-se uma porta de entrada principal entre os mercados tradicionais e os sistemas baseados em blockchain. Governos estão debatendo ativamente moedas digitais de bancos centrais, enquanto provedores de pagamento exploram redes de ledger distribuído. Os tokens de valor estável estão na interseção dessas evoluções.

Tendências do mercado cripto que reforçam a narrativa das stablecoins

Várias tendências mais amplas do mercado cripto reforçam o papel estratégico dos tokens de valor estável. Primeiro, legisladores em múltiplas jurisdições estão cada vez mais focados em estruturas regulatórias para ativos atrelados ao dólar. Esse cenário regulatório emergente costuma tratá-los como instrumentos mais previsíveis em comparação com tokens altamente voláteis.

O progresso regulatório, embora desigual, tende a apoiar instituições que desejam exposição controlada a ativos digitais. À medida que regras esclarecem a gestão de reservas, transparência e direitos de resgate, grandes investidores podem sentir-se mais confortáveis em usar stablecoins para liquidação e gestão de caixa.

Segundo, as finanças descentralizadas incorporaram USDT e outros ativos de valor estável em sua infraestrutura central. Protocolos de empréstimo, plataformas de derivativos e estratégias de rendimento frequentemente usam-nos como garantia e moeda base. Além disso, essa integração cria uma demanda persistente, em grande parte independente de ciclos especulativos de preço.

Terceiro, remessas globais e pagamentos transfronteiriços continuam a ser um motor poderoso. Usuários em economias em desenvolvimento muitas vezes priorizam acesso instantâneo a dólares americanos em detrimento de ativos cripto voláteis. Nesse contexto, o USDT oferece velocidade, acessibilidade e uma moeda que já reconhecem. Essa vantagem funcional apoia curvas de adoção de longo prazo.

Implicações mais amplas para a economia de ativos digitais

A análise de McGlone destaca uma transição mais profunda em andamento nos mercados digitais. Cripto está lentamente saindo de seu foco inicial na descentralização ideológica e na negociação especulativa. Em vez disso, ela está sendo integrada no tecido das finanças tradicionais, desde pagamentos até infraestrutura de mercados de capitais.

Tokens de valor estável atuam como uma ponte prática entre esses dois mundos. Permitem transações denominadas em dólares em blockchains públicas, mantendo-se familiares para instituições e usuários de varejo. Além disso, sua participação crescente no volume indica que casos de uso do mundo real estão ganhando terreno frente à pura especulação.

Nesse sentido, a dominância das stablecoins pode ser interpretada como um sinal de maturidade. Sugere que os usuários estão cada vez mais priorizando confiabilidade, liquidez e eficiência de liquidação. O token USDT, com seu papel consolidado em negociações, DeFi e remessas, pode tornar-se um símbolo dessa próxima fase na finança digital.

Se, no final, ele realmente ultrapassar Bitcoin e Ethereum em capitalização, permanece incerto. No entanto, o próprio fato de analistas considerarem essa possibilidade reforça um ponto de virada. A liderança no cripto pode em breve ser definida tanto por estabilidade e escala quanto por volatilidade, escassez e tecnologia visionária.

Em suma, a previsão de McGlone força os mercados a confrontar uma questão importante: se os usuários continuarem a preferir infraestrutura de valor estável em detrimento de ativos voláteis, o equilíbrio de poder na economia digital poderá mudar de forma mais drástica do que muitos esperam.