Onze dias consecutivos de alta parecem promissores, mas a realidade costuma dar uma chapuletada. Os dados mais dolorosos destes dias são — o mercado sobe todos os dias, mas 3400 ações estão em queda. Essa situação estranha é um pesadelo para quem mantém posições: o índice sobe, mas as ações próprias afundam.

O ponto-chave veio ontem. Durante o pregão, de repente, houve um volume de negociação superior a 1000 bilhões, concentrado principalmente na fase de alta do setor de valores mobiliários. Pensando de outro modo, o que isso pode indicar? É muito provável que amanhã o setor de valores mobiliários continue a apresentar movimentos atípicos, adicionando mais uma vela de alta ao mercado. Parece ótimo, mas na prática?

Analisando do ponto de vista de curto prazo, fica interessante. Quando o setor de valores mobiliários sobe, na verdade, não é favorável para as ações de small e mid caps. Isso leva a uma situação embaraçosa: quem acompanha o movimento hoje pode não conseguir escapar amanhã. Portanto, o que realmente importa não é a rotação de setores, mas o humor e a popularidade do mercado.

O que os fundos estão fazendo agora? Estão se agrupando. Segurando ações que têm popularidade, ações que estão superdesvalorizadas. Ações um pouco mais fracas simplesmente não atraem atenção, só restando fazer operações de T+0 para ficar trocando de posição. Para ser honesto, isso é um fenômeno de sobrevivência e eliminação no mercado — os fortes permanecem fortes, os fracos ficam cada vez mais fracos.

A lição para o trading é: para analisar a tendência do mercado, observe a resposta do setor de valores mobiliários; para julgar a direção, observe o humor do mercado. Ontem uma vela de alta, hoje três velas de alta, se amanhã o mercado subir de forma geral, talvez seja melhor manter o dinheiro na mão; se cair, troque para manter ações. Como exatamente fazer, depende do ritmo do pregão de amanhã.

Resumindo, siga o ritmo, controle o tamanho da posição, entrar e sair com facilidade é o mais confortável. Ficar com toda a posição de forma cega só vai esperar por tormentos.