Nos últimos dias de 2025, o mercado está permeado por uma atmosfera de ansiedade. O BTC oscila entre 86.000 e 90.000 dólares, enquanto os investidores de varejo ainda mantêm a esperança de um milagre de Ano Novo. Mas a realidade é — o capital principal já entrou em modo de férias.

Na escassez de liquidez, o risco de quedas abruptas aumenta drasticamente. Além disso, a pressão de venda causada pelos fatores fiscais de fim de ano na Europa e nos EUA faz com que aqueles que compraram em níveis elevados enfrentem o tormento de uma venda por pânico. Para os traders que mantêm posições longas em contratos, este momento exige cautela extra.

Por outro lado, os jogadores de spot não precisam ficar tão preocupados. Se o seu custo de entrada não foi no topo, essa queda é essencialmente um período de lixo — vender não faz muito sentido. Quanto aos amigos que já estão presos em posições, agora não é o melhor momento para stopar perdas; é melhor esperar pacientemente que o fluxo de fundos institucionais recomece em janeiro.

Ao revisar todo o 2025, o mercado mostrou características típicas de um ano de saída de Bitcoin: os 300 bilhões de dólares em BTC em hibernação voltaram a entrar em circulação, a maior parte do tempo a tendência foi fraca, e os ETFs de spot continuaram a sair de forma líquida. Os investidores institucionais que fizeram suas apostas nos dois anos anteriores já realizaram lucros e se retiraram em níveis entre 100.000 e 120.000 dólares.

Sobre o momento de entrada de novos fundos, minha opinião pessoal é que o início de 2026 será uma janela interessante. Naquela altura, o cenário do mercado pode passar por mudanças diferentes.