Atualmente, está a acontecer uma coisa muito real — os investidores de retalho sul-coreanos estão a abandonar em massa o mercado de criptomoedas, e o problema de liquidez global que esta saída está a causar no mercado de criptomoedas pode ainda estar no início de se manifestar.

Neste setor, após vários anos de envolvimento, tenho visto pessoalmente os investidores de retalho sul-coreanos passarem de participantes extremamente entusiastas a investidores do mercado bolsista. Esta mudança não é apenas uma alteração no gosto de investidores de uma região específica, mas um sinal de que a grande estrutura do mercado global de criptomoedas está a deslocar-se. Hoje, vamos analisar de uma perspetiva prática qual o impacto da saída dos investidores de retalho sul-coreanos no mercado de criptomoedas.

Primeiro, é importante esclarecer um facto: os investidores de retalho sul-coreanos são, na verdade, um suporte importante para a liquidez do mercado global de criptomoedas. Olhando para trás, eles criaram uma fenómeno único conhecido como "prémio de kimchi", que fez das bolsas de valores sul-coreanas um centro crucial para o comércio global de criptomoedas. Desde Dogecoin até PEPE, de LUNA a XRP, as subidas espetaculares de altcoins que deixam as pessoas de boca aberta tiveram sempre a participação dos investidores de retalho sul-coreanos por trás. Agora, esse "pilar" está a enfraquecer.

Os números falam por si — o volume médio diário de negociação na Upbit caiu 80%, e na Bithumb, o volume de transações diminuiu 69%. Este nível de evaporação de liquidez levou diretamente o mercado de altcoins a um ponto baixo.

Algumas pessoas podem pensar: com os investidores de retalho sul-coreanos a saírem, o dinheiro de outros locais preencherá essa lacuna? Honestamente, as hipóteses são escassas. O método de investimento dos investidores de retalho sul-coreanos baseia-se em "alta frequência, alta alavancagem, alta excitação"; eles levam não só dinheiro, mas também a "temperatura emocional" do mercado. Se não acreditarem, basta olharem para a volatilidade atual das altcoins — em comparação com o passado, quando os preços subiam e caíam de forma descontrolada, agora está claramente mais calmo. Essa calma indica que falta no mercado aquele entusiasmo explosivo de participação.

A saída dos investidores de retalho sul-coreanos não é um evento isolado; reflete uma ajustamento geral na confiança dos investidores. Uma vez que a liquidez se esgota, o mercado entra numa fase de recuperação prolongada ou aguarda uma nova vaga de fundos. Mas, neste momento, ainda não é claro quando ocorrerá essa mudança.