Quando o mercado está tomado por uma tempestade de sangue e caos, só a calma é a verdadeira estratégia de sobrevivência. A mais recente queda abrupta de hoje foi como uma lição obrigatória para todos os participantes.

A intensidade da queda na madrugada? O Bitcoin conseguiu romper a barreira de 98888.8 dólares, com uma queda de mais de 5 pontos percentuais em 24 horas. Por trás de um volume de negociação de 286,25 bilhões de USDT, estão incontáveis contratos longos sendo liquidados à força, com notificações de liquidação que piscam como fogos de artifício por toda parte.

Capturas de tela de contas enviadas por investidores são de cortar o coração — um capital de 50 mil dólares evaporou-se em meia hora, ficando abaixo de 2000 dólares. Aqueles que seguiram a tendência de abrir posições longas com base na estatística de "75,09% de grandes investidores em posições longas" não tiveram tempo de ver uma recuperação, apenas receberam notificações de liquidação forçada.

Como um veterano que já passou por muitas turbulências no mercado, eu sei muito bem a verdade por trás dessa situação de "multidões de longs sendo varridas" — no fundo, esse é um jogo criado pelo mercado para punir a ganância.

**Mas o que realmente causou essa carnificina?**

O primeiro culpado vem do lado do Federal Reserve. Assim que o sinal de "manutenção de altas taxas de juros por um longo período" foi confirmado, a liquidez do dólar começou a apertar, e ativos de risco como o Bitcoin foram os primeiros a sofrer o impacto. Os fundos tradicionais começaram a retirar-se, e o ETF de ações físicas de destaque tem apresentado saídas líquidas de fundos por várias semanas consecutivas.

O segundo fator é a alavancagem elevada. Nos últimos anos, o mercado de criptomoedas manteve uma alavancagem de 18%. Quando o Bitcoin rompe um suporte crítico, posições longas com 20x ou até mais de alavancagem tendem a explodir em massa, desencadeando uma reação em cadeia. Esse ciclo vicioso de "queda — liquidação — venda" é, na verdade, um problema estrutural interno do mercado.

O terceiro assassino invisível é a deterioração da liquidez. O livro de ordens do Bitcoin está encolhendo, e a volatilidade dos preços naturalmente aumenta. Sob essas condições, uma pequena queda pode se transformar em uma grande movimentação de mercado.

A lição desta queda abrupta é simples: ganância tem seu preço, e a gestão de risco deve sempre vir em primeiro lugar.