#数字资产市场动态 Segredos do livro-razão por trás do aumento louco dos metais preciosos

Esta onda de alta da prata, na verdade, é uma versão do ouro — dívida global em alta, moeda fiduciária em depreciação, as pessoas procurando refúgios. Só que a prata ainda tem uma camada de dinheiro quente por cima, por isso sobe mais rápido e mais agressivamente.

Um dado bastante sufocante: o valor de mercado de uma única empresa, a Nvidia, é maior do que toda a prata extraída pela humanidade em milhares de anos. Parece absurdo, mas isso prova exatamente uma coisa — quão inflacionado está o sistema financeiro atual. Ações de IA, ações de tecnologia, ativos de títulos, tudo foi inflado por uma liquidez monstruosa a níveis escandalosos, que as pessoas comuns nem conseguem imaginar.

Porém, há uma armadilha aqui. O número de 4,35 trilhões de dólares de valor de mercado total da prata foi calculado considerando toda a prata já extraída na história (cerca de 1,75 milhão de toneladas) ao preço atual. Mas o problema é que mais da metade dessa prata já não pode ser recuperada — virou lixo industrial, tigelas de prata em casa, pulseiras de prata, simplesmente não circula mais. E a prata que realmente pode ser usada para investir? As barras e moedas de prata nos cofres de vários países, no máximo, somam entre 30 a 40 bilhões de onças, o que equivale a cerca de 300 a 400 bilhões de dólares.

De outro ângulo: a Nvidia, uma única empresa, tem um valor de mercado equivalente a 10 a 15 vezes toda a prata negociável do mundo.

O que isso significa? Empresas que produzem chips, cujo principal material é a prata — que é a melhor condutora de eletricidade do mundo — têm reservas globais que valem dezenas de vezes mais do que a prata disponível. Não é uma questão de avaliação alta ou baixa, mas de uma distorção na estrutura de ativos.

E o que o mercado está fazendo agora? A lógica é bem simples. Quando o sistema de dívida começa a mostrar fissuras, os ativos de crédito sofrem descontos, e o dinheiro (ativos físicos como ouro e prata) passa a ser reprecificado. A alta da prata não é só uma proteção contra riscos. É como um espelho — revela o quão distorcidos estão os preços dos ativos financeiros, e também mostra que, diante dessa incerteza, o capital está se movendo silenciosamente para coisas mais concretas.

Daqui a alguns anos, talvez as pessoas entendam uma coisa: não é que a prata ficou de repente mais cara, mas que o dinheiro, na verdade, nunca foi tão valioso assim.

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