2025 o ano dos ETFs de criptomoedas: Bitcoin e Ethereum avançam com estabilidade, XRP entra com força

O fluxo líquido total de ETFs de Bitcoin à vista em 2025 atingiu os 57,7 mil milhões de dólares, um aumento de 59% em relação aos 36,2 mil milhões de dólares no início do ano.

Ao mesmo tempo, o ETF de XRP à vista, que entrou na luta este ano, desde o seu lançamento em meados de novembro, tem registado mais de 30 dias consecutivos de entrada líquida de fundos, atraindo aproximadamente 975 milhões de dólares, com o total de ativos sob gestão a subir para 1,25 mil milhões de dólares.

01 Pilar do Mercado: Trajetória Anual dos ETFs de Bitcoin e Ethereum

Em 2025, os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, como pilares do mercado, demonstram características típicas de ativos maduros: uma grande capacidade de capital acompanhada de flutuações periódicas. Ao longo do ano, o fluxo líquido de entrada nos ETFs de Bitcoin à vista atingiu 57,7 mil milhões de dólares, marcando uma profunda aceitação por parte do mundo financeiro mainstream.

O fluxo de fundos nem sempre foi tranquilo. O sentimento do mercado e as oscilações macroeconómicas refletiram-se claramente no fluxo de fundos. Por exemplo, quando o preço do Bitcoin se aproximou de um máximo histórico de 126.000 dólares em outubro, registou-se uma entrada diária de 1,2 mil milhões de dólares.

No final do ano, devido a fatores sazonais e ajustes nas posições institucionais, houve uma reversão no fluxo de fundos. Durante a semana do feriado de Natal, de 22 a 26 de dezembro, o ETF de Bitcoin à vista saiu líquido de 782 milhões de dólares, atingindo um recorde de seis dias consecutivos de saída líquida. Até 29 de dezembro, essa tendência de saída continuava.

Desde o lançamento do ETF de Ethereum à vista em julho do ano passado, acumulou-se uma entrada líquida de 12,6 mil milhões de dólares. Semelhante ao Bitcoin, o fluxo de fundos também está altamente correlacionado com o preço, que em agosto atingiu quase 4.950 dólares, com uma entrada diária de 1 bilhão de dólares.

02 Novos Poderes Emergentes: XRP e Solana ETFs Trazem Mudanças Estruturais

A mudança estrutural mais notável no mercado de ETFs de criptomoedas em 2025 é a aprovação e lançamento de uma série de novos ativos ETF, destacando-se XRP e Solana.

O desempenho do ETF de XRP à vista foi uma verdadeira surpresa do ano. Desde o seu lançamento em 13 de novembro, criou um recorde de 30 dias consecutivos de entrada líquida de fundos, contrastando fortemente com a volatilidade de fundos de Bitcoin e Ethereum no mesmo período.

Até meados de dezembro, seu fluxo líquido foi de aproximadamente 975 milhões de dólares, com um total de ativos líquidos de cerca de 1,18 mil milhões de dólares, posteriormente aumentando para 1,25 mil milhões. Este padrão de entrada estável indica que o ETF de XRP está a ser visto pelos investidores como uma ferramenta de alocação estrutural, para obter exposição a ativos criptográficos diferenciados, e não para negociações de curto prazo.

O ETF de Solana à vista também foi lançado em novembro. Até 15 de dezembro, tinha um fluxo de entrada de cerca de 92 milhões de dólares. Uma inovação importante é que se tornou um dos primeiros ETFs a compartilhar recompensas de staking com os investidores, graças às novas diretrizes do Departamento do Tesouro dos EUA e do IRS, que acrescentaram uma dimensão de rendimento ao produto ETF.

Além disso, ativos como Dogecoin também já têm ETFs à vista, embora em menor escala, marcando uma expansão do universo de ativos cobertos pelos ETFs para uma gama mais ampla de ecossistemas de criptomoedas.

03 Motor de Expansão: Novas Regras da SEC e o Ascenso dos ETFs de Índice

A rápida expansão do mercado de ETFs de criptomoedas em 2025 é impulsionada por duas forças principais: a clarificação das barreiras regulatórias e a diversificação dos produtos.

Em setembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou padrões gerais para a listagem de fundos de commodities, uma mudança regulatória crucial. Os novos padrões clarificaram o caminho de conformidade para ativos digitais como base de ETFs, por exemplo, exigindo negociação em mercados regulados e um histórico de seis meses de negociações de futuros.

Esta medida abriu de uma só vez a porta para dezenas de criptomoedas, eliminando a necessidade de longos processos de aprovação caso a caso. O analista sénior de ETFs do Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, afirmou na altura que pelo menos uma dúzia de criptomoedas estavam prontas para serem lançadas instantaneamente.

Por outro lado, os ETFs de índice de múltiplos ativos estão a tornar-se uma ponte importante para atrair investidores institucionais tradicionais. Para muitos investidores profissionais que preferem não aprofundar-se na análise de ativos individuais, produtos de índice que permitem uma configuração rápida de uma cesta de criptomoedas oferecem uma entrada mais conveniente.

Instituições como Hashdex, Franklin Templeton e Grayscale já lançaram produtos deste tipo, cobrindo atualmente 19 ativos digitais. Estes produtos reduzem a barreira de entrada e têm potencial para captar fluxos de capital institucional ainda maiores no futuro.

04 Eco-Resonância: Como as Exchanges Podem Absorver a Liquidez Massiva dos ETFs

O boom dos ETFs de criptomoedas não é um evento isolado; está profundamente sincronizado com todo o ecossistema de negociação, especialmente com exchanges de topo como a Gate. Os ETFs trouxeram uma atenção sem precedentes e fluxo de fundos adicional ao mercado, que eventualmente se infiltra nos mercados de spot e derivados.

Em 2025, a base de utilizadores da Gate já se aproxima dos 50 milhões, com o segundo maior volume de negociação spot global e o terceiro em derivados, demonstrando a capacidade de uma plataforma de absorver uma demanda de mercado massiva.

O fundador da Gate, Dr. Han, destacou que 2025 será um ano crucial na transição para uma maturidade institucional e estrutural do mercado. Para responder à mudança de investidores de retail para traders profissionais e institucionais, a Gate atualizou a infraestrutura, lançando plataformas como CrossEx para negociação entre bolsas e liquidação, além de construir um conjunto de ferramentas Web3, incluindo Gate Layer, para conectar de forma fluida mercados centralizados e descentralizados.

A introdução de ETFs, especialmente de ativos como XRP e Solana, educou e guiou um público mais amplo de investidores. Quando estes investidores obtêm exposição através de ETFs regulados, uma parte deles passa a demonstrar maior interesse pelo ativo subjacente, levando atividade e fundos para plataformas como a Gate, que oferecem uma vasta gama de moedas, alta liquidez e ferramentas avançadas de negociação (como contratos perpétuos e serviços de gestão de ativos).

05 Perspectivas para 2026: Profundidade Institucional e Jogo de Volatilidade

Ao olhar para o final de 2025 e projetar para o futuro, o caminho de desenvolvimento do mercado de ETFs de criptomoedas já está bem definido. O processo de institucionalização continuará a aprofundar-se. Atualmente, investidores individuais e fundos de hedge ainda são os principais detentores de ETFs de criptomoedas à vista, mas a direção está a mudar.

O Vanguard já permite que os seus 50 milhões de clientes negociem alguns ETFs de criptomoedas à vista através de plataformas de corretagem, e o Bank of America aprovou que clientes de private wealth comecem a fazer alocações moderadas em ativos criptográficos a partir do próximo ano. Fundos de doação de universidades de topo, como Harvard e Brown, revelaram possuir ETFs de Bitcoin, indicando que capitais mais conservadores estão a começar a explorar o mercado de forma mais cautelosa.

Essa transição do retail para o institucional, embora não eleve imediatamente os preços, trará uma maior duração de investimento e maior estabilidade ao ativo, favorecendo seu desenvolvimento sustentável a longo prazo. Simultaneamente, o jogo de volatilidade do mercado entrará numa nova fase.

Até 29 de dezembro, o preço do Bitcoin estava em torno de 89.657 dólares, precisando subir cerca de 6% nos últimos dias do ano para fechar o ano em alta. A luta por esses níveis-chave e as oscilações diárias no fluxo de fundos dos ETFs continuarão a oferecer oportunidades ricas para traders em plataformas como a Gate.

Perspectivas Futuras

Até 29 de dezembro, o preço do Bitcoin rondava os 90.000 dólares, enquanto o ETF de spot está a passar por uma breve saída de fundos. Ao mesmo tempo, o valor líquido do ETF de XRP mantém-se acima de 1,25 mil milhões de dólares, registrando entradas líquidas diárias desde o seu lançamento.

Esta migração de fundos, ocorrendo de forma silenciosa nos livros de ETF transparentes, antecipa silenciosamente o foco do mercado para 2026: uma alocação diversificada é irreversível, o acesso de instituições tradicionais já foi aberto, e todas as complexas necessidades de negociação e hedge decorrentes serão, em última análise, absorvidas e geridas por plataformas de infraestrutura completas como a Gate.