Token Não Substituível e Token Substituível à Venda: A Diferença no Ecossistema Blockchain

A finança digital evolui a uma velocidade vertiginosa, tornando-se difícil para muitos de nós acompanharmos. Após a blockchain e as criptomoedas se tornarem conceitos familiares, o mundo dos ativos digitalizados entrou numa nova fase com a emergência do token não fungível (NFT). Agora, um novo tipo de ativo híbrido chamado token semi-fungível (SFT) está a atrair cada vez mais atenção da comunidade cripto. Se ainda estiver confuso sobre estes dois tipos de tokens, o artigo abaixo ajudará a esclarecer.

Conceitos Básicos: Ativos Fungíveis e Não Fungíveis

Para compreender os conceitos de NFT e SFT, primeiro precisamos entender a natureza de “fungibilidade” (fungibility) dos ativos.

Ativos fungíveis são aqueles que podem ser trocados 1-1 sem perda de valor. Imagine que você tem uma nota de dólar e seu amigo também tem outra nota de dólar. Independentemente do estado da nota (muito nova ou usada), o valor delas permanece igual e podem ser trocadas. Criptomoedas, dinheiro fiduciário, todos pertencem a esta categoria.

Ativos não fungíveis são aqueles com alta singularidade. Cada ativo assim difere em características, valor, raridade e popularidade. Você não pode simplesmente trocar dois tokens não fungíveis porque cada um é único, mesmo que tenham o mesmo criador.

Resumindo: ativos fungíveis podem ser trocados livremente, enquanto ativos não fungíveis não.

O que é o token não fungível (NFT)?

NFT é um ativo digital com identidade digital única registrada na blockchain, que comprova autenticidade e propriedade. Podem ser obras de arte, música, imagens, vídeos, imóveis virtuais ou itens de jogos.

Cada NFT é único, mesmo que tenham o mesmo preço no mercado. Eles não podem ser trocados entre si porque cada um possui atributos distintos.

NFTs foram desenvolvidos para proteger os direitos de criação de criadores de conteúdo digital, permitindo que eles ganhem dinheiro com seu trabalho sem se preocupar com violação de direitos autorais. Desde 2020, os NFTs tiveram um crescimento explosivo, com volume de transações atingindo bilhões de dólares no final de 2021.

História do Desenvolvimento do NFT

O conceito de tokens não fungíveis tem raízes muito mais antigas do que muitos imaginam. Em 2012, Meni Rosenfield apresentou as “colored coins” na blockchain do Bitcoin—uma ideia inovadora, embora limitada, de representar ativos reais na blockchain. Contudo, as limitações do Bitcoin impediram sua implementação, mas ela serviu de base para o desenvolvimento do NFT posteriormente.

Marcos importantes:

• 2014: Surge o “Quantum”—o primeiro NFT criado, um hexágono pixelizado por Kevin McCoy na blockchain Namecoin.
• 2016: Memes começam a ser criados como NFTs.
• 2017-2020: O padrão ERC-721 do Ethereum torna-se popular, e os NFTs migram para o Ethereum.
• Cryptopunks foi criado, seguido pelo sucesso do Cryptokitties, impulsionando o desenvolvimento de NFTs.
• 2021: NFTs aparecem em leilões renomados. A obra de Beeple é vendida por um valor recorde.
• Diversas blockchains como (Cardano, Solana, Tezos, Flow) começam a suportar NFTs.
• NFTs tornam-se altamente demandados no metaverso, especialmente imóveis virtuais.
• Facebook muda seu nome para Meta, priorizando o desenvolvimento do metaverso.

Aplicações de NFT na Vida Real

Atualmente, NFTs são utilizados principalmente em três áreas: jogos, arte e música. No entanto, o potencial de aplicação de NFTs não se limita a esses setores—qualquer ativo real pode ser codificado como um item colecionável raro na blockchain.

O que é o token semi-fungível (SFT)?

Token semi-fungível é um ativo híbrido, com capacidade de alternar entre fungível e não fungível dependendo do caso de uso.

Exemplo ilustrativo: Quando você compra um ingresso para um concerto, inicialmente é um token fungível, pois pode trocá-lo por qualquer outro ingresso na mesma fila. Mas, após o evento, o ingresso torna-se não fungível—uma lembrança única sua, que não pode ser trocada por outro ingresso. Seu valor será baseado na raridade e popularidade do evento.

SFT é construído sobre o padrão ERC-1155 na Ethereum, permitindo que um único contrato inteligente suporte múltiplos SFTs, diferentemente do (token fungível) ERC-20 e do (token não fungível) ERC-721.

Como criar SFTs e quem lidera essa inovação

SFTs são criados na Ethereum usando o padrão ERC-1155, combinando características do ERC-20 e do ERC-721.

Enjin e The Sandbox foram pioneiros, criando o padrão ERC-1155 para gerenciar tokens semi-fungíveis em jogos, usando um único contrato inteligente.

Aplicações atuais de SFT

Hoje, os SFTs são usados principalmente na indústria de jogos blockchain, representando todos os ativos do jogo que podem ser tanto fungíveis quanto não fungíveis. No entanto, a crescente conscientização sobre SFTs e as expectativas de expansão para outros setores indicam um futuro promissor.

Padrão de Token ERC-404: A Mais Recente Inovação

O padrão de token ERC-404 representa uma abordagem revolucionária na Ethereum, visando combinar as características de tokens fungíveis (ERC-20) com tokens não fungíveis (ERC-721) para criar tokens semi-fungíveis.

Desenvolvido por criadores anônimos “ctrl” e “Acme”, o ERC-404 permite criar tokens que funcionam tanto como unidades fungíveis quanto como ativos únicos, dependendo do caso de uso.

Essa combinação oferece maior flexibilidade ao mercado, aumentando a liquidez e a capacidade de negociar frações de NFTs, resolvendo os desafios de liquidez enfrentados anteriormente.

No entanto, o ERC-404 ainda não passou pelo processo oficial de Proposta de Melhoria Ethereum (EIP). Falta uma auditoria completa, comum em padrões oficiais. Sua emissão não oficial gerou preocupações de segurança e riscos de rug pull.

Apesar disso, projetos como Pandora, DeFrogs e Rug já começaram a explorar o ERC-404, demonstrando crescente interesse em modelos híbridos de tokens.

Comparação: ERC-404 vs. ERC-721 vs. ERC-1155

Padrão ERC-721

O ERC-721 é o padrão mais comum para NFTs atualmente. Define funcionalidades e capacidades dos tokens, permitindo a negociação e criação de NFTs. Desenvolvedores podem adicionar recursos como autenticação de origem, maior singularidade.

Principal desvantagem: Um contrato inteligente só pode enviar um NFT por transação. Para enviar 50 NFTs, são necessárias 50 transações distintas—o que consome tempo, congestiona a rede Ethereum e aumenta as taxas de gás.

Padrão ERC-1155

O ERC-1155 (padrão multi-token) combina ERC-721 e ERC-20, oferecendo maior flexibilidade. Os tokens semi-fungíveis estão entre eles, resolvendo as limitações de ambos.

Vantagens:

• Tokens fungíveis: permitem troca com possibilidade de reversão se enviado ao endereço errado.
• Tokens não fungíveis: contratos inteligentes podem realizar múltiplas transações, reduzindo custos de gás e congestionamento.

Como o ERC-404 é diferente?

O ERC-404 introduz um conceito inovador: tokens que podem atuar como tokens fungíveis em certas condições e como tokens não fungíveis em outras.

Essa funcionalidade dupla cria um novo tipo de ativo digital, que combina a flexibilidade dos tokens fungíveis com a singularidade dos NFTs, ampliando casos de uso e melhorando a liquidez.

NFT vs. SFT: Comparação Completa

Como funcionam NFT e SFT

NFT opera principalmente na blockchain (Ethereum), representando digitalmente um ativo real de forma única. Funciona como mecanismo de autenticação, comprovando propriedade de dados. Uma vez criado, o NFT não pode ser copiado, garantindo que artistas, músicos e criadores recebam o valor exato pelo seu trabalho.

SFT é mais flexível. Em jogos, um token pode começar como NFT único, mas ao ser coletado, transforma-se em moeda do jogo (token fungível). Você pode usar essa moeda para comprar armas ou itens, e convertê-la de volta em NFT via mercado de NFTs. Contratos inteligentes integrados, programados pelos desenvolvedores, facilitam essas mudanças.

Essa capacidade permite “transferir” o jogo para um ambiente multiplayer online, dando aos desenvolvedores maior controle sobre ativos e economia do jogo, melhor do que a inflação descontrolada de MMOs anteriores.

SFT e Tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA)

Tokens semi-fungíveis oferecem uma abordagem inovadora para a tokenização de ativos do mundo real (RWA), enfrentando o desafio de tokens totalmente fungíveis ou não fungíveis.

SFTs oferecem flexibilidade na propriedade, representando partes de ativos originais fungíveis (como ações imobiliárias), que podem se tornar não fungíveis sob certas condições, aumentando liquidez e acessibilidade.

Ajudam na divisão eficiente de propriedade, reduzindo barreiras para investidores. Aumentam a liquidez de ativos tradicionais difíceis de negociar, permitindo transações digitais.

O processo de conversão de fungível para não fungível pode ser projetado para cumprir regulamentações e rastrear ativos, abrindo caminho para estruturas financeiras e produtos de investimento inovadores.

Conclusão

A tokenização de ativos está rapidamente se tornando uma questão central no ecossistema digital. O ecossistema NFT está a expandir rapidamente o alcance de aplicações em diferentes indústrias.

A tecnologia blockchain permite realizar e representar direitos de propriedade de ativos, bem como proteger dados de formas inéditas. NFTs e SFTs trazem uma onda de inovação, redefinindo lucros para criadores de conteúdo digital, artistas, empresas, desenvolvedores de jogos blockchain e jogadores.

Embora atualmente os SFTs sejam mais utilizados na indústria de jogos, eles logo encontrarão oportunidades em diversos outros setores, ampliando as fronteiras da digitalização de ativos.