#通货膨胀 A jogada do Federal Reserve é realmente interessante — cortar taxas, sim, mas o dot plot mostra apenas 1 corte no próximo ano, enquanto o mercado está apostando em 2. Essa divergência reflete uma luta de expectativas de inflação.

A declaração do Powell é crucial: a inflação ainda está um pouco elevada, com risco de subir. Isso significa que, mesmo com cortes, há reservas, e o ritmo futuro dependerá totalmente dos dados do mercado de trabalho. Do lado do Morgan Stanley, foi direto — crescimento mais forte combinado com inflação persistente, o resultado é que o Federal Reserve fará menos cortes do que o mercado precifica, e há um risco considerável de supervalorização dos títulos do Tesouro dos EUA.

Do ponto de vista de seguir a tendência, este é um período de mudança de sinal importante. A estratégia de obter juros por meio de cortes preventivos precisa ser revista, e os traders sensíveis ao mercado de títulos e ao dólar ficarão mais cautelosos. Aqui, estou ajustando o peso das posições — as posições de hedge podem precisar diminuir, enquanto os traders focados nos fundamentos e capazes de reagir rapidamente aos dados do mercado de trabalho podem ser mais incentivados a aumentar posições.

O Bitcoin atingiu momentaneamente 94.000 e recuou, essencialmente o mercado ainda está digerindo esse sinal misto de "pombo com garra". A volatilidade de curto prazo é grande, mas a tendência precisa de novos dados para confirmação. Nesse ambiente, o stop loss deve ser mais rigoroso, e a margem para ajuste do apetite ao risco é realmente limitada.