Ações da Pfizer caem devido a orientação cautelosa para 2026—Veja como aproveitar a recuperação

Pfizer (PFE) está a cair 3% esta semana após uma perspetiva de lucros preocupante que apanhou os investidores de surpresa. Em 16 de dezembro, a administração projetou receitas para 2026 entre 59,5 mil milhões de dólares e 62,5 mil milhões de dólares, sinalizando um ritmo mais lento em comparação com os inicialmente esperados $62 bilhões para 2025. O culpado? Uma queda de 1,5 mil milhões de dólares nas receitas devido à diminuição das vendas de produtos COVID (Comirnaty e Paxlovid), juntamente com uma iminente queda de patente que irá retirar a exclusividade de medicamentos de sucesso como Eliquis, Vyndaqel e Ibrance nos próximos cinco anos.

Apesar dos obstáculos, a venda em massa pode representar uma oportunidade tática de investir na ação se compreender o que realmente impulsiona o valor a longo prazo da Pfizer.

O Lado Positivo: Oncologia Está a Acelerar em Todas as Frentes

Aqui está o que a Wall Street está a ignorar na sua pressa em vender. A franquia de oncologia da Pfizer — que representa 28% do total das receitas — acelerou 7% nos primeiros nove meses de 2025, impulsionada pelo aumento das vendas de Xtandi, Lorbrena e da combinação Braftovi-Mektovi. A aquisição da Seagen consolidou a posição da Pfizer como uma potência em oncologia, e a administração não está a desacelerar.

Até 2030, a Pfizer pretende ter oito ou mais medicamentos de sucesso em oncologia no seu portefólio. A empresa está a explorar simultaneamente expansões de indicação para terapêuticas aprovadas contra o cancro e acabou de licenciar direitos exclusivos globais para o SSGJ-707 da 3SBio — um inibidor duplo de PD-1/VEGF projetado para superar as limitações da terapia de alvo único. Esta abordagem de mecanismo duplo pode tornar-se o novo padrão no tratamento do cancro, abrindo um mercado potencial de vários biliões de dólares.

Obesidade: O Gigante Dorminhoco a Acordar

Para investidores que procuram apostar na ação da Pfizer pelos seus vetores de crescimento ocultos, a aquisição da Metsera ($10 bilhões) marca um ponto de inflexão importante. Depois de abandonar o seu programa de perda de peso no início deste ano, a Pfizer está a reentrar agressivamente no espaço da obesidade com quatro novos programas de incretinas e amilinas potencialmente valiosos em biliões de vendas máximas. Embora estes candidatos ainda estejam em fases iniciais a intermédias de desenvolvimento, o posicionamento estratégico é importante.

Além disso, a administração acabou de licenciar o YP05002, um agonista oral do receptor de GLP-1 da YaoPharma, sinalizando um compromisso sério com esta categoria lucrativa. Quando estes candidatos do pipeline amadurecerem por volta de 2029 e além, poderão compensar todo o impacto da queda de patente.

Por que a Valorização Grita Oportunidade

Aqui é que fica interessante para investidores que procuram jogar as ações da PFE de forma estratégica. A ação negocia a apenas 8,04x lucros futuros — quase 53% mais barato do que a média do setor de 17,11x e bem abaixo da sua média de cinco anos de 10,41x. Compare isso com pares como Eli Lilly, AbbVie ou AstraZeneca, e a Pfizer parece profundamente subvalorizada.

As revisões às estimativas de lucros têm sido mistas: o consenso para 2025 subiu ligeiramente para $3,12 por ação, mas as expectativas para 2026 diminuíram modestamente para $3,07 de $3,15. A administração orientou um EPS ajustado de $2,80 a $3,00 para 2026, refletindo o impacto dilutivo das recentes fusões e aquisições, receitas menores de COVID e maiores obstáculos fiscais.

A História de Crescimento Subestimada

Retirando os produtos COVID e a pressão da queda de patente, a Pfizer espera um crescimento operacional de 4% nas receitas em 2026 — respeitável para uma empresa farmacêutica madura. Os produtos lançados recentemente e adquiridos tiveram um aumento operacional de quase 9% até setembro de 2025, e a administração projeta uma aceleração de crescimento de dois dígitos em 2026, à medida que Vyndaqel, Padcev, Eliquis e agentes mais recentes ganham tração.

A disciplina de custos também não deve ser ignorada. A administração mira uma poupança de 7,7 mil milhões de dólares até ao final de 2027 através de reestruturações e ganhos de eficiência.

O Componente de Renda

Para aqueles que procuram jogar na ação da PFE com uma postura defensiva, o rendimento de dividendos de 7% oferece uma proteção atrativa contra perdas. Isso está muito acima da média do mercado e proporciona uma renda significativa mesmo que a valorização do capital estagne a curto prazo.

A Conclusão Sobre Jogar com a Pfizer

Sim, a perspetiva para 2026 é pouco inspiradora à primeira vista. Sim, os ventos favoráveis do COVID estão a diminuir e a queda de patente é uma ameaça grande. Mas os investidores focados nestes obstáculos de curto prazo estão a perder a aceleração na oncologia e o momentum de reentrada na obesidade que se está a construir por baixo.

Com as avaliações atuais, a PFE oferece uma relação risco-recompensa atraente para aqueles disciplinados o suficiente para manter a ação durante o período de transição. A empresa, classificada com Zacks Rank #3 (Hold), merece espaço na carteira enquanto se reconstrói em torno de franquias de maior crescimento em oncologia e obesidade, que se espera impulsionem os retornos a partir de 2029. Esta não é uma história de reviravolta — é uma história de transição, e as transições tendem a recompensar o capital paciente.