Ações da Joby Aviation registam aumento de 10,1% desde os últimos resultados trimestrais

Um mês passou desde que a Joby Aviation, Inc. (JOBY) divulgou os resultados financeiros do terceiro trimestre, e as ações subiram 10,1% nesse período, superando notavelmente o índice de referência mais amplo S&P 500. Este desempenho levanta questões críticas sobre se o impulso de alta continuará antes do próximo anúncio de lucros ou se uma realização de lucros é iminente.

Resultados do Terceiro Trimestre Ficaram Abaixo na Fronteira da Lucratividade

A Joby Aviation, Inc. apresentou uma perda ajustada de 26 centavos por ação no Q3 2025, representando uma deterioração em relação às expectativas dos analistas de 19 centavos e uma piora em comparação com a perda de 21 centavos registrada no mesmo período do ano anterior. No entanto, a empresa compensou parcialmente essa decepção com uma geração de receita mais forte do que o esperado.

A receita trimestral da empresa totalizou $22,6 milhões, superando substancialmente a Estimativa de Consenso da Zacks em 140,2%—um resultado notável. Esse desempenho foi significativamente impulsionado pela aquisição, em agosto, das operações de negócios de passageiros da Blade. Para contextualizar, o trimestre do ano anterior gerou apenas $0,03 milhões em receita, destacando a expansão dramática do topo da linha impulsionada pela integração da Blade.

Pressões Operacionais Intensificam-se

As despesas operacionais do terceiro trimestre aumentaram 30,3% ano a ano, impulsionadas por gastos elevados em pesquisa e desenvolvimento (aumentaram 18,2%) e custos administrativos (aumentaram 47%). O EBITDA ajustado da empresa refletiu uma perda de $132,8 milhões, incluindo compensação de funcionários relacionada ao desenvolvimento de aeronaves, esforços de certificação regulatória, atividades de fabricação e despesas de integração relacionadas à Blade.

Apesar dessas dificuldades operacionais, a Joby Aviation manteve uma reserva de liquidez de $208,4 milhões em caixa e equivalentes no final do trimestre, em comparação com $199,6 milhões no encerramento de 2024. A gestão espera alcançar $500-$540 milhões em caixa, equivalentes e investimentos de curto prazo até o final de 2025.

Sentimento dos Analistas Deteriora-se Após os Lucros

As revisões das estimativas diminuíram desde o anúncio dos resultados, com as expectativas de consenso caindo 8,33% no último mês. Essa inclinação pessimista reflete o ceticismo dos analistas em relação às trajetórias de lucratividade de curto prazo. As ações atualmente possuem uma classificação Zacks Rank #3 (Hold), indicando uma expectativa de retornos ao nível do mercado nos próximos meses.

Métricas de Valoração Sinalizam Cautela

Os indicadores de qualidade de investimento da Joby Aviation apresentam um quadro desafiador. As ações possuem uma pontuação de Crescimento F e uma pontuação de Momentum F, além de uma classificação de Valor F. Essas notas ruins em todas as três dimensões de investimento resultam em uma pontuação geral VGM de F, colocando o ativo no quintil inferior das estratégias fundamentais.

Contexto da Indústria

A Joby Aviation atua no setor de Aerospace - Defense. A concorrente do setor, a General Dynamics (GD), demonstrou mais resiliência, ganhando 0,4% no mesmo período de um mês. A General Dynamics divulgou receitas do terceiro trimestre de 2025 de $12,91 bilhões, um aumento de 10,6% em relação ao ano anterior, com lucro por ação de $3,88 versus $3,35 no ano anterior. A empresa possui uma classificação Zacks Rank #3 (Hold) com uma pontuação VGM de B, indicando uma posição de avaliação relativa mais forte em comparação com a Joby Aviation.

Conclusão

Embora a valorização de 10,1% das ações da Joby Aviation no último mês tenha superado os principais índices, as revisões de estimativas em deterioração e as métricas de avaliação fracas sugerem cautela. Os investidores devem monitorar se a aquisição da Blade poderá impulsionar uma aceleração suficiente na receita para compensar o aumento das despesas operacionais e devolver a empresa à lucratividade sustentável.