Por que os preços estão a diminuir lentamente? Por que o rebound não é forte? Por que o ETF está a sofrer saídas? Isto prevê claramente que em 2026 enfrentaremos um campo de batalha verdadeiramente diferente do passado.

#加密市场小幅回暖 #2026行情预测

Cada mudança de mercado bull e bear não é apenas um ciclo de preços, mas também uma perturbação total na narrativa dominante do mercado, na estrutura de fundos e no paradigma de volatilidade—estamos num ponto de transição histórica—“transformação geracional” da lógica que impulsiona o mercado.

1. Curto prazo (Natal): Este é um campo de caça de opções sob “vazio de liquidez”, não um início de tendência
No final de 2018 e 2022, todos experimentámos este efeito de “férias”. As características do mercado são:
1. Fugas falsas frequentes: Devido à profundidade de mercado rasa, pouco capital é suficiente para criar a ilusão de fuga da resistência principal, atraindo traders que seguem a tendência a comprar alto e vender baixo, e depois fazer reversões rápidas.
2. Volatilidade suprimida e atrasada: Os preços parecem congelados, mas isto é apenas a calma antes da tempestade. Toda a volatilidade suprimida devido à baixa liquidez concentrar-se-á antes e após o vencimento de grandes opções (27 de dezembro) ou após o retorno às instituições (começo de janeiro), criando picos de volatilidade de direção única e acentuados.

Ações recomendadas atualmente:
Nunca baseie negociações de tendência em “fugas” ou “rupturas” de uma faixa estreita atual (BTC 86,5k-92k, ETH 2,94k-3,18k).
Medidas possíveis: “Sentimento de posição” de ordens (por exemplo BTC 81,5k, ETH 2,75k, UNI 5,4). Se o mercado experimentar um pico extremo devido ao vencimento de opções ou à escassez de liquidez, estas ordens em posições baixas estão preparadas para este momento. Assim, consegue-se obter chips sangrentos quando o mercado está calmo.
Disciplina principal: Esperar e deixar o mercado agir por si só. A sua tarefa não é participar nesta confusão, mas proteger os fundos e aguardar que a situação volte a estabilizar-se.

2. Longo prazo (visão 2026): Esta é uma revolução de paradigma “Derrubar os Deuses Antigos, Ascender os Novos Reis”
A lógica principal que impulsionou o mercado cripto nos últimos dois anos—“expectativa de liquidez frouxa”—já está a desaparecer. O mercado está a adaptar-se a um novo paradigma de “aperto das margens de liquidez, crescimento dependente de necessidades reais”.
Três ressonâncias do ciclo bull e bear:
2013-2014: narrativa “dinheiro eletrônico ponto a ponto”, impulsionada por Mt.Gox e investidores de retalho. Após o estouro da bolha, o mercado percebeu que a narrativa “pagamentos” não era válida, entrando numa fase de descoberta de valor prolongada.
2017-2018: narrativa “calculadora mundial” e ICO, impulsionada por fundos de retalho globais em alta. Após o estouro da bolha, a maioria das aplicações revelou-se falsa, entrando na fase de “construção”.
2020-2022: narrativa de “institucionalização” e “QE ilimitado”, impulsionada pelo afrouxamento dos bancos centrais globais. Após o estouro da bolha, o mercado percebeu que até as “instituições” podem desistir, sendo que a narrativa precisa de uma base mais sólida.
Agora, estamos na fase de “definição de paradigma” do quarto ciclo: a narrativa é “armazenamento / liquidação de valor digital”, mas a força motriz principal mudou de “política do banco central” para “compra obediente de ETF”. Essencialmente, a mudança de “β liquidez macro” para “α necessidade de produto”.

Perspectiva revolucionária para a estratégia dos próximos dois anos:
1. Esqueça a narrativa do “bull halving”: a fórmula da experiência passada já está parcialmente obsoleta. O halving afetará o fornecimento, mas o limite de preço em 2026 será definido pelo lado da procura (fluxo líquido de ETF) e pelo lado macro (redução de taxas de juro). A avaliação de “120 mil é o novo limite” no relatório baseia-se em cálculos racionais desta nova fórmula, que deve ser altamente respeitada.
2. Você será um “negociante de dados”: o ritmo principal no futuro mudará de “reuniões do FOMC” para “publicações de dados de emprego não agrícola” e “fluxo semanal de fundos de ETF”. O primeiro determina o sentimento macro, o segundo determina compras diretas. O seu calendário de negociação deve ser ajustado em torno destes dois pontos.
3. “Mudança de atributos” do Bitcoin: cada vez mais semelhante a “ações de tecnologia altamente voláteis”, altamente correlacionadas com o NASDAQ, e muito sensíveis às taxas de juro. Ou seja, analisar o mercado de ações dos EUA e as previsões de taxas de juro será mais preciso para determinar a direção do BTC a médio prazo do que a análise de dados on-chain.
4. Mudança na lógica das altcoins: num contexto de liquidez que já não é abundante, o fluxo de fundos irá apenas para projetos com narrativas fortes, necessidades reais e fundamentos estáveis. A temporada de altcoins que antes era cheia de sorteções diminuirá, mas o mercado bullish estrutural será muito forte. Portanto, devemos focar em fundamentos de DeFi (UNI), líderes L2 (OP), e padrões RWA (ONDO), pois representam “necessidades reais”.

3. Plano de ação abrangente: passar de “detentor de convicções” para “negociante de duplo percurso macro e micro”
Com base no acima, o seu papel deve evoluir de forma significativa:
1. A nível estratégico (percurso macro):
Acompanhe duas tabelas: dados de emprego não agrícola dos EUA, dados do CPI dos EUA. Isto determina a velocidade de “retirada do guarda-chuva” do Fed.
Acompanhe um fluxo de fundos: fluxo líquido semanal de ETF de Bitcoin à vista dos EUA. Este é o “termómetro das condições do mercado” e o “ tacómetro da velocidade da máquina”.
Construa uma nova estrutura de preços: defina uma faixa principal para o BTC que será reajustada para USD 80.000 (suporte forte) - USD 120.000 (nova resistência). Realize operações importantes nesta faixa.
2. A nível tático (percurso micro):
Implemente o nosso “plano de combate final”, mas o momento de compra deve estar mais ligado aos dados acima. Por exemplo, em “dias não agrícolas” com dados ruins, o mercado entra em pânico e cai, faça aquisições de “forças principais”.
Seja mais seletivo nas altcoins: invista apenas em projetos que continuam a gerar rendimentos reais durante o bear market, tenham reservas de fundos suficientes e estejam ativos no desenvolvimento (ou seja, “parte em construção”). Use dados operacionais como base de investimento, não narrativas vazias.
Ajuste as expectativas de take profit: o objetivo final do BTC de “15-20 mil” deve ser realisticamente alterado para “12-13 mil”. Isto fará com que fique mais tranquilo ao sair em níveis elevados e garantir lucros.

Um verdadeiro experiente é aquele que consegue elaborar um plano rigoroso, calmo e executável após reconhecer todas as duras realidades—e executá-lo como uma máquina.​ Este relatório não mata o mercado, mas apenas elimina ilusões irreais, estabelecendo um novo campo de caça mais complexo para nós, realistas, já preparados.
Agora, as regras do campo de caça foram atualizadas, seja paciente e aguarde o toque da trombeta sob estas novas regras. #Gate社区圣诞氛围感