SCHD vs HDV: Qual ETF de Alto Dividend Yield Oferece Retornos de Renda Superior para 2025?

Lacuna de Desempenho: A História de 10 Anos

Ao comparar fundos negociados em bolsa focados em dividendos, os números contam uma história convincente. O Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) alcançou um retorno total de 199,5% na última década, superando substancialmente o iShares Core High Dividend ETF (HDV), com 143,1%. Esta lacuna de 56 pontos percentuais no desempenho levanta questões críticas sobre estratégia de investimento e construção de índices para aqueles que procuram uma renda de dividendos confiável.

A divergência resulta de metodologias fundamentalmente diferentes. O SCHD acompanha o Dow Jones U.S. Dividend 100 Index, enfatizando o crescimento e a sustentabilidade dos dividendos, enquanto o HDV segue o Morningstar Dividend Yield Focus Index, priorizando os níveis atuais de rendimento. Esta diferença filosófica impacta dramaticamente a acumulação de riqueza a longo prazo.

Estrutura de Custos e Comparação de Rendimento

O Schwab U.S. Dividend Equity ETF opera com uma taxa de despesa de 0,06%, em comparação com os 0,08% do HDV, oferecendo uma vantagem de custo modesta, mas significativa. Mais importante, o SCHD oferece um rendimento de dividendos de 3,8% contra 3,1% do HDV, tornando-o mais atraente para investidores que buscam maximizar distribuições em dinheiro enquanto minimizam taxas.

A base de ativos do SCHD de $70,1 bilhões supera em muito os $11,6 bilhões do HDV, refletindo a preferência dos investidores pelo ETF de menor custo e maior rendimento na categoria de ETFs de alto dividend yield. Essa vantagem de tamanho geralmente se traduz em spreads bid-ask mais estreitos e melhor liquidez para os traders.

Divergência de Desempenho Recente

No entanto, o período recente de 12 meses revela uma narrativa diferente. O HDV registrou um retorno de 3,6% até meados de novembro de 2025, enquanto o SCHD apresentou um retorno negativo de 5,7%, sugerindo obstáculos na estratégia de dividendos orientada ao crescimento. Em cinco anos, um investimento de $1.000 no HDV cresceu para $1.400, comparado a $1.300 no SCHD, indicando que, enquanto o SCHD domina ao longo de décadas, o HDV ocasionalmente leva vantagem durante condições específicas de mercado.

Construção de Carteira e Exposição Setorial

O SCHD possui 103 ações que pagam dividendos, com peso substancial em energia (20%), consumo defensivo (18%) e saúde (16%). Suas três principais posições—Amgen, AbbVie e Cisco Systems—refletem uma combinação de características de crescimento e renda.

O HDV emprega uma abordagem mais seletiva, com 75 holdings, apresentando maior exposição a consumo defensivo (25%), energia (22%) e saúde (20%). As maiores posições—Exxon Mobil, Johnson & Johnson e Chevron—tendem a ser mega-cap, pagadoras de dividendos estabelecidas.

Ambos os fundos mantêm estruturas simples, sem alavancagem ou complicações de hedge cambial. A diferença está na abrangência: o portfólio maior do SCHD oferece mais diversificação, enquanto a abordagem concentrada do HDV pode atrair aqueles que preferem nomes conhecidos e históricos comprovados de dividendos.

A Vantagem do Crescimento dos Dividendos

A distinção mais crítica surge nos métricos de sustentabilidade dos dividendos. As distribuições do SCHD aumentaram 29,9% nos últimos cinco anos, refletindo exposição a empresas que ainda expandem suas distribuições. O crescimento das distribuições do HDV ficou significativamente atrás, com sua última distribuição trimestral apenas 2,85% maior do que há cinco anos, decepcionando investidores de renda que esperam uma progressão significativa.

Essa lacuna revela por que investidores de longo prazo devem considerar a intenção estratégica por trás da construção do ETF. Um ETF de alto dividend yield focado no rendimento atual pode captar pagadores estabelecidos, mas perder a história de crescimento secular de empresas que maturaram seus dividendos.

Estrutura de Decisão de Investimento

Para investidores que priorizam renda imediata e procuram pagadores de dividendos estabelecidos durante mercados incertos, o HDV apresenta uma escolha defensável. Sua maior alocação a setores defensivos e participações blue-chip comprovadas pode proporcionar conforto psicológico durante a volatilidade.

Por outro lado, aqueles com horizontes de tempo mais longos e capacidade de suportar quedas de curto prazo devem favorecer o SCHD. A combinação de taxas mais baixas, retornos superiores a longo prazo, crescimento acelerado de dividendos e uma base de ativos maior cria uma vantagem convincente para acumulação de riqueza ao longo de 10+ anos.

Nenhum dos ETFs emprega estratégias exóticas—ambos são veículos diretos para exposição a renda de ações. A decisão depende de se maximizar o rendimento atual ou otimizar os retornos totais a longo prazo, alinhando-se melhor com seus objetivos financeiros. O desempenho superior do SCHD ao longo de uma década e sua trajetória de dividendos aprimorada fazem dele a escolha mais forte para a maioria dos investidores focados em crescimento e renda, enquanto o HDV serve aqueles que valorizam estabilidade e pagamentos imediatos em detrimento da expansão.