Por que os Líderes de Infraestrutura de IA estão a destacar-se—E Onde os Investidores Devem Olhar Agora

As Guerras dos Chips de IA Estão a Criar Oportunidades Históricas

A corrida pelo domínio da IA mudou fundamentalmente o panorama dos semicondutores. Enquanto a maioria dos investidores focava no reinado da Nvidia, duas empresas posicionaram-se discretamente como a verdadeira espinha dorsal da infraestrutura da revolução da IA — e ambas mostram sinais clássicos de força que valem a pena acompanhar.

Quando falamos em duplicar a exposição a ações de tecnologia, estamos a falar de empresas com vantagens estruturais genuínas, não apenas jogadas de momentum. Neste ciclo de IA, isso significa jogadores que controlam tanto os chips COMO a pilha de software.

Broadcom: O Arquitecto Não Reconhecido da Infraestrutura de IA

Aqui está o que a maioria das pessoas não percebe: Broadcom não fabrica apenas chips — tornou-se o parceiro essencial que ajuda todas as grandes empresas de tecnologia a construir o seu próprio silício personalizado.

Os números contam a história. A Broadcom identificou uma oportunidade de mercado de $60 biliões de dólares em chips de IA personalizados até ao ano fiscal de 2027 — aproximadamente o dobro do seu atual volume de negócios. Isso não é especulação; são negócios já assinados com três grandes clientes.

Mas há mais. Um quarto cliente acabou de fazer um pedido de $10 biliões de dólares, e a OpenAI assinou um acordo para 10 gigawatts de infraestrutura da Broadcom. Para colocar isso em perspetiva: um gigawatt equivale a aproximadamente $35 biliões de dólares em valor de chips, o que significa que esse contrato único pode valer mais de $100 biliões de dólares por ano.

Para além dos chips personalizados, a Broadcom domina o networking de data centers — os componentes críticos ( switches Ethernet, interconexões óticas ) que permitem às clusters de IA comunicarem-se de forma eficiente. Esta camada de infraestrutura está a experimentar um crescimento explosivo à medida que as empresas expandem as suas capacidades de IA.

Adicione a isso o seu jogo de software através das ferramentas de virtualização e gestão de cloud da VMware, e tem uma empresa que toca em todas as camadas da infraestrutura de IA. Esse é o tipo de fosso estrutural que normalmente cria quebras de topo duplo para investidores que o reconhecem cedo.

A Transformação Silenciosa de IA da Alphabet

Há um ano, a Alphabet parecia vulnerável — o Google Search parecia destinado a uma disrupção. Avançando rapidamente, e a narrativa mudou completamente.

A Alphabet integrou o seu grande modelo de linguagem Gemini no Google Search, Android e na sua infraestrutura de cloud. O modelo Gemini 3, recentemente lançado, recebeu elogios da indústria, e até a OpenAI reconheceu que a inovação da Alphabet representa uma pressão competitiva real.

Mas aqui está o fator que muda o jogo: TPUs personalizadas ( unidades de processamento tensorial). Enquanto as GPUs da Nvidia dominam, as TPUs da Alphabet — construídas especificamente para o framework TensorFlow do Google Cloud — oferecem algo único: são mais eficientes em termos energéticos, mais económicas e, por vezes, oferecem desempenho igual ou superior para determinadas cargas de trabalho de IA.

A vantagem estratégica é enorme. A Alphabet consegue executar as suas cargas de trabalho de IA mais barato do que os concorrentes, o que se traduz em melhores margens nos serviços de cloud e numa vantagem de custo estrutural no seu negócio principal de pesquisa. Nenhuma outra empresa combina um modelo de IA de classe mundial, chips personalizados otimizados para a sua infraestrutura, E uma grande plataforma de cloud.

A Camada de Infraestrutura é Onde se Forma o Verdadeiro Valor

Ambas as empresas beneficiam de uma mudança fundamental: à medida que a IA passa do treino para a inferência, a eficiência torna-se tudo. As empresas precisam de infraestrutura que não seja apenas poderosa, mas também económica em escala.

A Broadcom ajuda outros a construir chips personalizados para alcançar essa eficiência. A Alphabet construiu os seus próprios e agora licencia a plataforma. De qualquer forma, estão posicionadas do lado vencedor na expansão da infraestrutura — a camada pouco glamorosa, mas altamente lucrativa, por baixo do boom das aplicações de IA.

Para investidores que procuram aumentar a exposição ao comércio de infraestrutura de IA, estas duas ações representam vantagens estruturais genuínas que valem a pena acumular.