Deve manter as ações WM? O desempenho recente e os fundamentos que nos dizem

As ações da Waste Management valorizaram 3,7% no último mês, superando o seu grupo de pares do setor, que registou apenas ganhos de 1,2%. A empresa possui uma pontuação de Crescimento de B, uma métrica concebida para condensar o desempenho financeiro complexo numa única visão geral de quão sustentável e orientada para a qualidade parece ser a sua trajetória de expansão.

A Tese Central: Infraestrutura + Poder de Fixação de Preços

A base do fosso competitivo da Waste Management assenta na sua vasta rede de rotas de recolha, operações de reciclagem e instalações de conversão de resíduos em energia. Esta abordagem diversificada de gestão de resíduos — abrangendo aterros, centros de processamento e geração de energia — posiciona a empresa como mais do que apenas uma recolhedora de lixo; tornou-se uma participante com forte infraestrutura e credenciais de energia renovável.

O que mais importa para os acionistas: a capacidade da WM de transferir aumentos de preços para os clientes sem sacrificar o volume. Dada a natureza essencial dos serviços de resíduos, a empresa mantém uma disciplina de preços enquanto oferece operações fiáveis, uma combinação que sustenta a lealdade dos clientes e as margens.

Pivot para a Saúde e Ventos Demográficos Favoráveis

Através da aquisição da Stericycle, a Waste Management expandiu-se para fluxos de resíduos especializados. Com as taxas de natalidade a diminuir e uma população envelhecida a crescer ano após ano, a procura por serviços de eliminação de resíduos de saúde deve aumentar de forma significativa. Esta diversificação de segmentos acrescenta outro vetor de receita além do lixo municipal tradicional.

No que diz respeito aos dividendos, a consistência tem sido a marca distintiva. A empresa distribuiu $970 milhões em 2021, subindo para $1,1 mil milhões em 2022, $1,14 mil milhões em 2023 e $1,21 mil milhões em 2024. Para investidores focados em rendimento, à procura de retornos de caixa previsíveis a longo prazo, este histórico fala por si — a empresa tem mantido pagamentos de dividendos desde 1998.

A Preocupação com a Liquidez

Nem tudo é favorável. A razão corrente da WM situa-se em 0,84, abaixo da média do setor de 0,98 do último trimestre. Uma razão corrente abaixo de 1,0 frequentemente sugere uma liquidez próxima do limite, potencialmente restringindo a capacidade da empresa de financiar obrigações que vencem. Isto merece atenção, especialmente se os fluxos de caixa operacionais enfraquecerem.

A Classificação e Comparação com Pares

A Waste Management atualmente detém uma classificação Zacks #3 (Hold), suggesting a neutral stance from the research community. For those seeking higher-conviction picks, competitors like Genpact (Rank #2, Comprar), e a Palantir Technologies (Rank #2) apresenta recomendações mais fortes. A Genpact projeta um crescimento de lucros de 9,6% a longo prazo, com uma surpresa média de lucros de 5,5%; a Palantir prevê um crescimento de 50% com uma surpresa média de 16,3% e três das quatro últimas superações.

A conclusão: a WM parece razoavelmente avaliada, mas falta-lhe o entusiasmo de crescimento ou o entusiasmo de pesquisa das suas alternativas de classificação superior. Mantenha posições se já a possui; o dinheiro novo pode explorar primeiro as opções com classificação mais forte.