## Park Hotels Fortalece a Estratégia de Portfólio Através de Desinvestimentos Estratégicos

Park Hotels & Resorts Inc. (PK) está a tomar medidas decisivas para remodelar o seu portfólio imobiliário. O REIT de alojamento concluiu com sucesso ou comprometeu-se à venda de cinco propriedades não essenciais desde o início de 2025, gerando aproximadamente $198 milhões em receitas combinadas, com uma avaliação média de 43X múltiplos de receita. Duas transações já foram concluídas—a venda do Hyatt Centric Fisherman's Wharf em maio e a alienação da participação na joint venture Capital Hilton DC em novembro. A empresa pretende realizar mais três saídas de propriedades até início de 2026, nomeadamente o Embassy Suites Kansas City Plaza com 266 quartos, o DoubleTree Hotel Seattle Airport com 850 quartos e o DoubleTree Hotel Sonoma Wine Country com 245 quartos, todos com contributo mínimo para EBITDA durante 2025. A gestão prevê liquidar os ativos não essenciais remanescentes no mercado dentro de 12 meses, alinhando-se com a meta mais ampla de desinvestimento anual de $300-$400 milhões, visando a redistribuição de capital e a otimização do balanço patrimonial.

## Impulso Operacional Impulsiona Confiança para o Ano Inteiro

Apesar das perturbações de curto prazo causadas pelas restrições temporárias de tráfego aéreo da FAA em novembro, as métricas comparáveis de RevPAR da PK permaneceram resilientes. A empresa reiterou a orientação para todo o ano de 2025, reforçada pela expansão preliminar do RevPAR em novembro, que se aproximou de 2% em todo o portfólio. A concentração geográfica em mercados de alta procura revelou-se fundamental—Havai registou um crescimento de aproximadamente 19% no RevPAR, Nova Iorque contribuiu com 10%, Denver acrescentou 8% e Orlando subiu 6%. O Hawaiian Village Waikiki Beach Resort em Honolulu destacou-se, registando aumentos de RevPAR de 20% em outubro e 26% em novembro, melhorando significativamente as métricas do portfólio. Excluindo a propriedade Royal Palm South Beach Miami, atualmente em renovação, o RevPAR dos hotéis principais avançou 3,8% em outubro e 5,5% em novembro, demonstrando que a qualidade operacional persiste mesmo durante a reorganização estratégica do portfólio.

## Implicações Estratégicas e Posicionamento de Mercado

A estratégia de desinvestimento da PK funciona como um mecanismo de eficiência de capital e um filtro de qualidade do portfólio. Ao liquidar ativos não essenciais com desempenho inferior, a empresa reforça simultaneamente a flexibilidade do seu balanço e concentra futuros investimentos em propriedades de alto retorno. Esta abordagem disciplinada—desfazendo-se de ativos de baixo rendimento enquanto mantém e otimiza a exposição ao mercado principal—posiciona a Park Hotels para executar iniciativas de crescimento oportunista a partir de uma posição de força financeira. A convergência de vendas de ativos bem-sucedidas dentro do cronograma e de métricas operacionais resilientes em mercados-chave reforça a tese estratégica da gestão, mesmo enquanto o setor mais amplo de REITs de hotéis enfrenta obstáculos cíclicos de curto prazo. Os investidores que acompanham a PK devem monitorizar o cronograma de conclusão das desinvestimentos restantes em 2026 e quaisquer anúncios de alocação de capital ligados aos recursos do balanço.