A recuperação das ações da Nvidia pode ganhar impulso antes do encerramento de 2025?

O Atual Obstáculo Enfrentado pelo Gigante dos Chips

Há uma tensão palpável no ar relativamente ao desempenho recente da Nvidia. A fabricante de chips de inteligência artificial sofreu uma retração significativa, com o preço das suas ações a recuar aproximadamente 17% desde os máximos históricos de outubro. O sentimento do mercado parece cauteloso, e os investidores questionam se o líder dos semicondutores conseguirá uma recuperação significativa nas últimas semanas do ano de negociação.

Padrões Históricos de Dezembro: O que os Dados Revelam

O histórico da Nvidia em dezembro conta uma história intrigante. Durante três temporadas festivas consecutivas, as ações da empresa demonstraram uma resiliência notável. Em 2023, as ações subiram 8,8% entre meados e final de dezembro. No ano anterior, registaram uma recuperação ainda mais impressionante de 10,1% durante a primeira metade de dezembro. E em 2022, ocorreu um aumento de 13% dentro de um período semelhante.

No entanto, há clareza no ar ao examinar o que seria necessário para uma verdadeira recuperação. Para que a Nvidia recupere o pico de outubro de $207,04, as ações precisariam subir aproximadamente 17,4% — um movimento substancial que acrescentaria cerca de $700 mil milhões em capitalização de mercado. Embora isso pareça assustador, há precedentes históricos. Em dezembro de 2016, quando a capitalização de mercado da Nvidia estava abaixo de $64 mil milhões, as ações dispararam 33,9% entre 1 e 27 de dezembro, com quase metade desse ganho concentrado nos últimos 11 dias.

O Fator Dependência do Mercado

Um padrão importante emerge ao examinar os movimentos de final de ano da Nvidia: o desempenho das ações da empresa espelha a dinâmica mais ampla do mercado, embora com uma intensidade amplificada. Quando o S&P 500 experimenta ventos favoráveis, a Nvidia tende a superar. Por outro lado, os ventos contrários do mercado afetam o fabricante de chips de forma mais severa.

As condições económicas atuais representam um desafio. A trajetória de crescimento do S&P 500 desacelerou-se de forma notável. Após um ponto baixo em abril, o índice geral subiu 24,5% até meados do ano. Os ganhos do terceiro trimestre moderaram-se para 7,8%, enquanto o desempenho do quarto trimestre até agora é de apenas 1,9% — apesar de três cortes de taxas pelo Federal Reserve durante 2025. Sem cortes adicionais de taxas previstos antes do final do ano, as perspetivas de uma recuperação sincronizada do mercado parecem diminuídas.

O que Poderia Reacender o Interesse?

O ambiente em torno dos catalisadores de curto prazo da Nvidia permanece tênue. A empresa já apresentou resultados excepcionais no terceiro trimestre, em 19 de novembro, reportando uma receita recorde de $57 mil milhões (aumentando 62% ao ano) e lucros por ação de $1,30 (aumentando 67%). A gestão destacou que as vendas do chip Blackwell estão “fora de série”, com o inventário de unidades de processamento gráfico praticamente esgotado. A orientação futura aponta para $65 mil milhões em receita no quarto trimestre, com margens brutas de 74,8% sob os padrões de contabilidade GAAP.

Gerar outro salto de avaliação de $700 mil milhões — equivalente às capitalizações de mercado combinadas da Costco e Coca-Cola — exigiria anúncios extraordinários. Desenvolvimentos competitivos significativos, como as unidades de processamento tensor do Alphabet ou os chips de alta gama da AMD, poderiam potencialmente mover a agulha, mas tais perturbações parecem improváveis a curto prazo.

Perspetiva Realista

Embora uma recuperação dramática em dezembro para níveis recorde recentes pareça improvável, isso não deve desmotivar os investidores de longo prazo. Os fundamentos da Nvidia permanecem excecionalmente fortes, e a perspetiva para 2026 parece favorável para o líder dos semicondutores. Investidores convictos podem ver qualquer fraqueza na temporada festiva como uma oportunidade, em vez de um revés — uma chance de iniciar ou aumentar posições a preços mais atrativos.

A clareza no ar sugere que a paciência será recompensada. Para aqueles que procuram construir exposição à infraestrutura de inteligência artificial, aguardar uma possível queda de final de ano pode ser uma estratégia sensata.