De Infraestrutura a Oportunidade: Por que os Últimos Números da Credo Technology Estão Chocando no AI

O espaço de semicondutores e conectividade continua a surpreender os investidores, e a Credo Technology Group (NASDAQ: CRDO) acaba de mais uma vez surpreender. Após um ano em que a ação subiu mais de 180%, esta empresa com sede em San Jose apresentou resultados do segundo trimestre que fizeram o mercado vibrar — e por boas razões.

Os Números Contam uma História Convincente

Quando analisamos o desempenho fiscal da Credo no 2º trimestre de 2026 (período encerrado a 1 de novembro de 2025), o momentum torna-se impossível de ignorar. A receita atingiu $268 milhões — um aumento de 272% ano a ano e um crescimento sequencial de 20,2% em relação ao trimestre anterior. Mas aqui está o que realmente chamou a atenção dos investidores: a empresa obteve $86,2 milhões de lucro líquido com uma margem bruta de 67,5%, um valor incomumente saudável para uma empresa de hardware que navega pelo boom da infraestrutura de IA.

O resultado final entregou $0,44 de lucro por ação, enquanto o balanço apresentava uma sólida posição de $813,6 milhões em caixa. A gestão também não poupou palavras na orientação futura, projetando uma receita de Q3 entre $335-345 milhões — representando um potencial aumento de 151% ano a ano, com margens brutas esperadas na faixa de 63,8-65,8%.

O CEO Bill Brennan capturou o momento: “Estes são os resultados trimestrais mais fortes na história da Credo, e refletem a continuação da construção dos maiores clusters de treinamento e inferência de IA do mundo.”

O que Torna a Credo Diferente na Corrida pela IA

Enquanto a maioria dos investidores foca nos principais fabricantes de chips de IA — Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Taiwan Semiconductor — muitas vezes eles negligenciam a camada de infraestrutura pouco glamorosa, mas crítica, onde empresas como a Credo operam.

A empresa é especializada em soluções de conectividade de alto desempenho, projetadas para data centers, redes 5G e ambientes de computação de IA. Sua vantagem técnica vem através de vários produtos que superam suas próprias expectativas:

Cabos Elétricos Ativos (AECs) representam um avanço quântico além dos cabos de cobre tradicionais. Ao incorporar processadores de sinal diretamente na fiação, esses cabos transferem dados mais rapidamente e de forma mais eficiente entre clusters de GPU e CPU — exatamente o que operações massivas de treinamento de IA exigem.

A arquitetura OmniConnect enfrenta uma das maiores dores de cabeça da IA: gargalos de memória. Ao melhorar a escalabilidade da inferência, ela remove uma restrição crítica que limita o desempenho da carga de trabalho de IA.

Os transceptores ópticos ZeroFlap completam o portfólio de produtos, oferecendo melhorias na estabilidade e eficiência da rede que geram benefícios em cascata em todo o ecossistema do data center.

Tendências de Mercado que Continuam a Crescer

Empresas de pesquisa do setor veem uma enorme oportunidade pela frente. A Grand View Research projeta que o mercado de IA explodirá de $279 bilhões atualmente para $3,5 trilhões até 2033, enquanto a infraestrutura de data centers expandirá de $347,6 bilhões para $652 bilhões até 2030. Essas não são taxas de crescimento incremental — representam mudanças transformacionais na forma como a infraestrutura de computação é construída e dimensionada.

A Credo está exatamente na trajetória desse crescimento. À medida que empresas e provedores de nuvem constroem clusters de IA cada vez maiores, a camada de conectividade torna-se mais difícil de ignorar. Cada cluster de GPU precisa de cabos e transceptores. Cada data center necessita de uma infraestrutura de comutação eficiente. Essa é a dinâmica de “picks and shovels” que, historicamente, gera retornos acima da média.

A Questão da Valorização

Como a maioria das ações que experimentam esse tipo de momentum, a valorização da Credo aumentou significativamente. A relação preço/lucro atual está em 276x, com lucros futuros negociados a 90x. Isso é certamente elevado — embora não ao nível de empresas como a Palantir Technologies, que os investidores toleraram historicamente a múltiplos ainda mais extremos.

Para contextualizar, a Vertiv Holdings, uma concorrente direta na infraestrutura de data centers, negocia a uma valorização mais moderada, embora com uma base de receita menor e uma trajetória de crescimento inferior.

Essa valorização é justificada? Isso depende, em última análise, da tolerância ao risco individual e da convicção na continuidade do domínio da IA na alocação de capital. Wall Street parece não se deixar intimidar: analistas do MarketWatch mantêm avaliações de compra com um preço-alvo mediano de $230 (representando uma alta de 21% em relação aos preços atuais). Tanto a Mizuho quanto o Bank of America recentemente elevaram suas metas — com o BofA saltando de $165 para $240 após o resultado excepcional.

O Panorama Geral

A ascensão da Credo ilustra um princípio importante no investimento em tecnologia: as mudanças de mercado mais transformadoras frequentemente criam beneficiários secundários que apreciam mais rapidamente do que os protagonistas principais. Enquanto Nvidia e AMD recebem os holofotes, empresas que possibilitam a infraestrutura na qual esses chips operam merecem atenção séria.

Para investidores que acompanham a evolução da IA além dos fabricantes de chips, a Credo merece monitoramento. A combinação de crescimento explosivo de receita, margens em expansão e uma oportunidade de mercado que, talvez, ainda esteja em sua infância cria um cenário de longo prazo atraente — desde que a empresa consiga executar sua orientação ambiciosa.