Porque é que este jogador de infraestrutura de IA continua a ser um segredo bem guardado do mercado

Celestica (NYSE: CLS) está a emergir como uma joia escondida convincente dentro do ecossistema de hardware de IA, atraindo atenção significativa de investidores institucionais, apesar de permanecer fora do radar de muitos investidores tradicionais. Nos últimos 12 meses, a empresa registou entradas institucionais de 6,32 mil milhões de dólares, sinalizando uma confiança crescente por parte de grandes fundos, incluindo Viking Global Investors, Divisadero Street e Lazard, que expandiram substancialmente as suas posições durante o terceiro trimestre de 2025.

O Impulso Empresarial por Trás da Recuperação

Os fundamentos que sustentam esta oportunidade são impressionantes. A Celestica especializa-se no design e fabricação de hardware crítico para centros de dados de escala hyperscale — incluindo switches Ethernet de alto desempenho, sistemas de computação de IA personalizados, soluções avançadas de gestão térmica e arquiteturas totalmente integradas de rack.

Métricas de desempenho recentes destacam uma procura em aceleração. A receita do terceiro trimestre de 2025 aumentou 28% em relação ao ano anterior, atingindo 3,19 mil milhões de dólares, enquanto os lucros ajustados por ação subiram 52% em relação ao ano anterior, para 1,58 dólares. A gestão posteriormente elevou a orientação de receita para o ano completo de 2025 de 11,55 mil milhões de dólares para 12,2 mil milhões, com o EPS ajustado revisto para cima de 5,50 dólares para 5,90 dólares.

Olhando para o futuro, a empresa orientou para uma receita de $16 mil milhões em 2026 — representando uma expansão de 31% em relação ao ano anterior. Esta trajetória de crescimento reflete a convicção da gestão na visibilidade sustentada da procura, estendendo-se por 12 a 15 meses à frente.

Domínio de Mercado e Impulsos Estruturais

A posição competitiva da Celestica continua forte. A empresa detém mais de 50% de quota de mercado no segmento de switches Ethernet, um ponto crítico à medida que os hyperscalers transicionam a infraestrutura de 400G para tecnologia de switching de 800G. Este ciclo de atualização responde a requisitos fundamentais de maior largura de banda e menor latência dentro de clusters de IA de grande escala.

Para além da infraestrutura de switching, uma procura robusta está a materializar-se por sistemas de computação baseados em circuitos integrados específicos de aplicação (ASIC). Um grande hyperscaler está atualmente a acelerar programas de computação personalizados de próxima geração, indicando uma expansão secular nesta categoria.

Visibilidade de Receita Multianual: O Catalisador Subestimado

Talvez o mais convincente seja a excecional visibilidade futura da Celestica. Compromissos de compra confirmados abrangem 12-15 meses, proporcionando à gestão uma clareza sem precedentes para orientações e alocação de capital. A empresa antecipa beneficiar de um ciclo de atualização de infraestrutura de rede de 1,6 triliões de unidades nos hyperscalers ao longo de 2027, juntamente com uma adoção acelerada de sistemas de computação ASIC personalizados.

Uma oportunidade particularmente significativa envolve o início da produção em massa de sistemas de IA personalizados de rack para um cliente empresarial digital-nativo, com lançamento previsto para 2027. A gestão indicou que este envolvimento por si só poderia contribuir com “vários milhares de milhões de dólares” em receita incremental anual até 2027.

A convergência da força da procura a curto prazo, da visibilidade de receita multianual e da exposição às tendências de infraestrutura de IA secular posiciona a Celestica como uma joia escondida convincente para investidores que procuram exposição à camada de infraestrutura que apoia a expansão de clusters de IA.