Planos de Ações de IPO da SpaceX para 2026: O que realmente significa a avaliação de $1,5 trilhão

O Grande Quadro: Quando a SpaceX Vai Listar-se em Bolsa

A empresa de exploração espacial tornou isso oficial—uma IPO está prevista para 2026. Mas, antes da oferta pública inicial, a SpaceX planeia uma ronda de capital privado de $800 bilhões, destinada a proporcionar liquidez aos atuais funcionários e investidores. A subsequente IPO em grande escala poderá elevar a avaliação da empresa para $1,5 triliões, um salto impressionante que ofuscará a maioria das corporações cotadas em bolsa.

Para colocar isto em perspetiva, esse valor de $1,5 triliões representa quase 4x o valor de mercado privado da empresa na sua ronda de financiamento mais recente.

Porquê Agora? A Aposta na Satélite de IA

O timing não é aleatório. Elon Musk, fundador da SpaceX, indicou que o capital arrecadado através da oferta de ações na IPO financiará um capítulo audacioso: construir centros de dados no espaço usando satélites Starlink modificados como base.

O objetivo final? Implantar fábricas de satélites na Lua e construir railguns eletromagnéticos lá para lançar satélites focados em IA sem foguetes tradicionais. A SpaceX pretende colocar “>100TW/ano de IA” de capacidade computacional em órbita, posicionando-se como fornecedora de serviços de inteligência artificial globalmente.

Em essência, a oferta pública é o motor financeiro para o pivot da SpaceX em direção à infraestrutura de IA baseada no espaço.

O Motor da SpaceX: O que Já Está a Funcionar

Antes de descartar esta visão como pura ficção científica, considere o que a SpaceX já realizou em 2025:

• Mais de 160 lançamentos de foguetes Falcon 9—representando mais de 50% de todos os lançamentos globais
• 500 aterragens bem-sucedidas de estágios de propulsão, com um concorrente próximo, (Blue Origin), a gerir apenas uma
• O booster Falcon B1067 completou 32 lançamentos e aterragens, com tempos de turnaround tão curtos quanto 21 dias
• Uma cadência de lançamento de aproximadamente um foguete a cada dois dias

A constelação Starlink da empresa já opera com mais de 9.000 satélites em órbita, fornecendo internet de banda larga e comunicações diretas para telemóveis. Um foguete Starship maior no horizonte promete acelerar ainda mais esta implantação.

Separadamente, a SpaceX está a trabalhar em landers lunares para missões humanas, empreendimentos de turismo espacial e agora—os centros de dados de IA orbitais mencionados acima.

Atribuindo um Preço à IPO: Será Justificado um Valor de $1,5 Triliões?

Aqui é que a avaliação se torna controversa. Primeiro, o contexto histórico:

Visão de 2019: A SpaceX gerou aproximadamente $2 bilhões em receita anual, com uma avaliação privada de $30,5 bilhões.

Realidade de 2025: A empresa agora estima gerar $15 bilhões por ano, principalmente com a Starlink. A maioria dos analistas projeta receitas de $22-24 bilhões no próximo ano, sugerindo taxas de crescimento superiores a 50%.

A Matemática da Avaliação: Uma IPO de $1,5 triliões avaliaria a SpaceX a 62-68x a receita—um prémio dramático em comparação com o múltiplo de 12,2x que ela tinha há seis anos, quando era privada.

Isto cria um paradoxo: enquanto o crescimento da receita da SpaceX parece estar a acelerar ( de aumentos anuais históricos de 33% para mais de 50%), a avaliação na IPO continua difícil de reconciliar com métricas tradicionais. A maioria das empresas do setor espacial avalia-se a apenas 4x as vendas, embora os métricos de rentabilidade da SpaceX ( EBITDA positivo e anos de fluxo de caixa positivo) possam justificar uma exceção.

A Conclusão

Quando a oferta de ações da SpaceX estiver disponível em 2026, os investidores terão de fazer uma escolha: apostar nas capacidades de execução demonstradas pela empresa e nas ambições lunares de IA, ou permanecer céticos quanto a uma avaliação que ultrapassa o precedente histórico. A empresa conquistou credibilidade através de iterações rápidas e domínio de mercado na exploração espacial comercial—mas se os $1,5 triliões refletem ou não o potencial futuro, continua a ser uma questão em aberto.