A Reunião de 2025 Aguarda: Como a Ação do Fed em Dezembro Pode Impulsionar um Novo Impulso no Mercado

O mercado recentemente passou por recuos notáveis que deixaram muitos investidores questionando a resistência do impulso positivo deste ano. No entanto, por baixo da turbulência superficial, surge um argumento convincente de por que o próximo mês pode marcar um ponto de virada — e potencialmente reacender a recuperação mais ampla. Três fatores interligados sugerem que o pessimismo pode estar exagerado.

Liquidez dos Bancos Centrais Continua a Ser o Principal Motor

O lendário gestor de fundos Stanley Druckenmiller há muito enfatiza uma visão crítica que os investidores convencionais frequentemente deixam passar: “Foque nos bancos centrais, e foque no movimento de liquidez… a maioria das pessoas no mercado procura por lucros e medidas convencionais. É a liquidez que move os mercados.”

Essa sabedoria mostra-se particularmente relevante à medida que nos aproximamos de dezembro. Apesar das recentes lacunas nos dados econômicos causadas por interrupções governamentais, os mercados de apostas e a precificação de derivativos estão pintando um quadro claro: a probabilidade de uma redução da taxa do Fed no próximo mês é excepcionalmente alta. A PolyMarket, uma das maiores plataformas de previsão do mundo, atualmente precifica uma redução de 25 pontos-base na taxa com uma probabilidade de 86%. A ferramenta CME FedWatch, que analisa contratos futuros de fundos federais, registra uma probabilidade igualmente otimista de 82,7% para ação em dezembro.

Essa convergência sugere que os investidores não devem descartar a narrativa positiva ainda. Quando a política do banco central muda para uma postura de acomodação, historicamente, os mercados seguem — independentemente do ruído de curto prazo.

Recuos São a Norma; Mercados de Baixa Permanecem a Exceção

Peter Lynch, um dos maiores selecionadores de ações da história, observou uma vez: “Muito mais dinheiro foi perdido por investidores se preparando para correções, ou tentando antecipar correções, do que foi perdido nas próprias correções.”

Sua observação mantém-se particularmente relevante durante meses de incerteza. Desde 2009, os mercados passaram por 31 recuos separados superiores a 5%. No entanto, apenas quatro — uma fração — evoluíram para verdadeiras quedas de mercado (definidas como quedas de 20% ou mais). A grande maioria estabilizou-se entre 5% e 6% de baixa, e depois se recuperou.

Em outras palavras, a fraqueza recente do mercado, embora desconfortável, alinha-se com padrões históricos que normalmente se resolvem de forma construtiva. A psicologia do medo costuma atingir o pico exatamente quando surge a oportunidade.

Infraestrutura de IA e Estímulo Fiscal Criam Dobrados Catalisadores

A administração que está por entrar continua a sinalizar apoio agressivo à liderança tecnológica americana. Recentemente, foi emitida uma diretriz executiva de IA com urgência reminiscentes da era do Projeto Manhattan, posicionando o respaldo do governo como um grande motor de crescimento para o setor.

Amazon (AMZN) exemplificou esse momentum ao comprometer até $50 bilhão( de dólares para infraestrutura de IA apoiando agências governamentais. Esses compromissos criam benefícios em cascata ao longo da cadeia de suprimentos. Nvidia )NVDA(, Advanced Micro Devices )AMD(, Bloom Energy )BE( e CoreWeave )CRWV estão posicionadas para capturar ganhos significativos com essa onda de infraestrutura.

Além dos gastos em tecnologia, a administração sinalizou planos para distribuir “cheques de estímulo de dividendos” aos americanos da classe trabalhadora — uma política que remete aos pagamentos de alívio de US$ 2.000 durante a COVID, que impulsionaram os mercados em março de 2020. Injeções de gastos ao consumidor historicamente se mostraram catalisadores potentes para a força das ações, especialmente durante as fases iniciais de recuperação.

O Panorama Geral

Embora a fraqueza recente tenha testado a convicção dos investidores, o cenário estrutural parece cada vez mais construtivo. Uma redução de taxa do Fed altamente provável para o próximo mês, padrões de correção historicamente resilientes e ventos favoráveis provenientes de investimentos em IA e estímulo ao consumidor sugerem que o recuo pode representar uma oportunidade, e não um aviso.

Os mercados não se movem de forma linear. Mas o caso positivo para uma renovada força tem peso considerável à medida que nos aproximamos do final do ano.