A noite no mercado trouxe vários eventos importantes. O mais destacado foi uma grande liquidação de opções de Bitcoin — aproximadamente 23,7 bilhões de dólares em contratos de opções expiram hoje. Esta é uma das maiores liquidações de opções da história, e os participantes do mercado esperam que a volatilidade aumente significativamente antes e depois da liquidação. A batalha entre posições longas e curtas perto de USD já se tornou extremamente intensa.

No entanto, na prática, o desempenho do BTC pareceu relativamente calmo. A razão para isso não é complicada — o efeito de "fecho de mercado" durante o período de Natal está em ação. Os mercados de ações dos EUA e vários mercados globais estão em feriado, a liquidez do mercado caiu visivelmente, e o Bitcoin ficou preso em um intervalo estreito entre @E5@ e USD, oscillando repetidamente, exibindo características típicas de consolidação.

Vale destacar que o sinal de otimismo de longo prazo por parte de fundos institucionais ainda está presente. A empresa de custódia de Bitcoin, Matador Technologies, foi autorizada a levantar 80 milhões de CAD, destinados exclusivamente ao aumento de posições em BTC. Isso reflete a narrativa de "dollar-cost averaging" de nível institucional — grandes fundos estão demonstrando seu otimismo de longo prazo para o mercado no início do próximo ano com ações concretas. Esse tipo de estratégia de alocação geralmente não muda por causa de volatilidade de curto prazo.

As tendências regulatórias também começam a se tornar evidentes. Após sua nomeação, o novo presidente da CFTC dos EUA, Michael Selig, é esperado acelerar o processo de conformidade nas negociações de derivativos. O primeiro trimestre do próximo ano pode se tornar uma janela crucial para a clarificação da política de criptomoedas nos EUA, sendo fundamental para a otimização do quadro regulatório do setor.

Produtos tradicionais de gestão de ativos estão cada vez mais integrados aos ativos cripto. O ETF de estratégias de opções de Ethereum da Bitwise (IETH.US), que paga dividendos de 2,68 dólares por ação, anunciou sua distribuição hoje. Embora pareça um detalhe pequeno, isso indica que o ETH está reforçando sua função de ativo gerador de rendimento no setor institucional. A diversificação de grandes gestores tradicionais está acelerando.

No nível das exchanges, uma grande plataforma anunciou a remoção de alguns pares de negociação à vista, incluindo BIO/FDUSD, ENS/FDUSD, INJ/ETH, entre outros. Essa é uma ação rotineira de limpeza de liquidez de fim de ano. Usuários que possuem tokens relacionados devem ficar atentos às configurações de seus bots de negociação automática para evitar problemas desnecessários.

De uma perspectiva mais ampla, a onda de conformidade de 2025 já é uma tendência irreversível. Dados mostram que, à medida que o quadro regulatório se torna mais claro, o número de solicitações de empresas ao SEC relacionadas a criptoativos dobrou. A conformidade deixou de ser uma opção e se tornou uma condição básica para a entrada de instituições financeiras tradicionais no mercado.

Ao mesmo tempo, o financiamento de ecossistemas emergentes está aquecendo. O fundo do TON planeja alocar 420 milhões de dólares para apoiar setores de IA e memes dentro do ecossistema, principalmente focado na construção de uma infraestrutura relacionada ao Telegram. A escolha desse momento não é coincidência — após o feriado, a liquidez deve retornar, e a disputa pelo mercado de tokens impulsionados por redes sociais também deve se intensificar.