Há uma piada que circula no mundo crypto: o CEO de uma das principais exchanges do mundo disse uma vez que o que mais o surpreendeu foi que o DOGE não havia morrido. Pensava que essa "moeda de brincadeira" já deveria ter desaparecido, mas acabou sendo "ressuscitada" por um certo bilionário da tecnologia, tornando-se a forma de vida mais resistente do mundo crypto.

Essa frase pode parecer engraçada à primeira vista, mas ao refletir sobre ela, podemos perceber seu significado. A declaração pública de uma figura proeminente da indústria sobre a confusão em relação a uma determinada moeda reflete, na verdade, um fenômeno profundo do mercado cripto — às vezes, os ativos mais robustos não são impulsionados por tecnologia ou aplicação, mas completamente sustentados por consenso, tópicos e psicologia de grupo.

Mas aqui há um problema encoberto: quando o dinheiro de todos está a perseguir emoções e narrativas, quem desempenha o papel de infraestrutura do mercado? Assim como uma cidade, precisa tanto do brilho néon da zona de entretenimento como das coisas discretas, mas indispensáveis, como o esgoto e a rede elétrica.

O mercado de cripto é realmente diversificado. Você pode ver projetos sérios impulsionados puramente por tecnologia, bem como "moedas narrativas" totalmente sustentadas pela comunidade e pelo efeito das celebridades. A existência do DOGE é um caso vivo da escolha do mercado e da psicologia de grupo. Sua resiliência em si demonstra um fato: neste mercado, o consenso e as emoções das pessoas, às vezes, valem mais do que qualquer white paper.

A questão é que, para um ecossistema cripto duradouro, apenas ter uma boa narrativa não é suficiente. O mercado precisa de estabilidade, transparência e um verdadeiro valor subjacente. Em outras palavras, enquanto aqueles ativos "antiintuitivos" estão contando histórias, também precisamos de alguns ativos realmente confiáveis, que possam suportar transações e proteger o poder de compra, para dar suporte a isso. Este é o aspecto que um mercado saudável deve ter.