Recentemente, observei o Ponto POWER/USDT e os contratos trimestrais, e encontrei algo interessante.

A diferença de preço já foi para 1,5%, a taxa de financiamento já se tornou positiva, considerando 0,08%/8 horas. Nessa situação, a estratégia de arbitragem é vender a descoberto o contrato supervalorizado e comprar Ponto, garantindo a diferença de preço e, ao mesmo tempo, aproveitando a taxa de financiamento.

Analisando os números: a diferença de preço tem um rendimento de 1,5%, a taxa diária é de 0,24%, o que equivale a uma taxa anualizada de 87,6%. Parece bastante assustador, mas descontando a taxa de ambas as partes de 0,2% e o custo de capital, a taxa anual líquida pode cair para cerca de 65%. O problema é que o volume do Ponto tem diminuído bastante recentemente, com o valor de negociação a cair 68,8%, o que leva a uma maior probabilidade de deslizamento durante a cobertura. Se o mercado se mover de forma extrema e unilateral, a pressão sobre a margem também representa um risco.

Então a minha escolha agora é **esperar um pouco**.

A diferença de preço deve se manter acima de 1,2%, ou o volume de Ponto deve ultrapassar 0,315 USDT para ser considerado um movimento. Se realmente for entrar, a parte de Ponto deve ser comprada a 0,310 USDT, usando um contrato de venda a descoberto para hedge. O stop loss deve ser definido quando a diferença de preço se estreitar para 0,8%, e o objetivo é esperar a diferença de preço voltar para 1,8%, ou esperar uma reversão na taxa de financiamento para sair.

Na gestão de risco, a posição deve ser controlada, e deve-se tentar escolher uma bolsa com boa liquidez para executar esta estratégia.