#美联储货币政策 Olhando para o passado, não posso deixar de sentir uma grande emoção. A teoria do ciclo de quatro anos já foi a nossa Bíblia, os investidores mais antigos, mas hoje ela tornou-se coisa do passado. Em 1 de dezembro de 2025, o Federal Reserve encerrou silenciosamente o aperto quantitativo, trazendo uma nova energia ao mercado de criptomoedas. Talvez esse dia seja realmente o início de um novo ciclo.

A redução pela metade do Bitcoin deixou de ser o fator decisivo; a política monetária do Federal Reserve é agora a verdadeira força dominante. Vamos olhar para esses dados: o balanço patrimonial parou de encolher, o crescimento do M2 virou positivo, o saldo de recompra reversa está próximo de acabar... Essas mudanças indicam a chegada de uma nova era.

No entanto, essa rodada de mercado em alta está destinada a ser uma limpeza de vencedores e perdedores. A fuga de altcoins já começou, muitos projetos que antes eram populares foram ao chão. A aprovação de ETFs também virou uma faca de dois gumes, trazendo novos fundos, mas acelerando a eliminação de projetos de baixa qualidade.

No futuro, não devemos mais focar no countdown para a redução pela metade, mas sim nas quatro principais métricas: o balanço do Federal Reserve, a taxa de crescimento do M2, a dominância do Bitcoin e o rendimento real dos títulos do Tesouro de 10 anos. Elas serão nossas novas bússolas para avaliar a direção do mercado.

Esse novo superciclo não é uma celebração universal, mas uma festa para os vencedores. Como veterano que viveu várias ondas de altos e baixos, sei que as oportunidades são passageiras. Mas também é preciso manter a cabeça fria e não se deixar enganar por tokens sem valor. Vamos encarar esse novo ciclo com cautela, procurando o verdadeiro valor na transformação que está por vir.