#加密生态动态追踪 O sinal hawkish do Banco do Japão, desta vez pode realmente estar a levar a sério

As notícias recentes deixam as pessoas um pouco nervosas — o Banco do Japão sugeriu que esta ronda de aumento de juros ainda não acabou, e a taxa final pode ultrapassar os 0,75%. Os mercados globais, ao ouvirem isso, ficaram imediatamente bastante tensos. Em resumo, o Japão ainda está na trajetória de subir as taxas, até onde vão, eles próprios ainda estão a testar. Para quem está no mundo das criptomoedas, isto é um impacto macroeconómico real.

Por que isto é tão importante? Porque o Japão tem sido há muito tempo a origem das operações de arbitragem globais, com ienes de baixo custo sendo usados para financiamento em vários lugares, alavancando ativos globais. Agora, com o ciclo de aumento de juros mais prolongado, o custo de emprestar ienes vai subir passo a passo. Assim que o rendimento do iene se tornar atraente, uma grande quantidade de fundos internacionais pode voltar a fluir para o Japão, o que significa retirar liquidez do mercado de forma viva.

E olhando o contexto — o Federal Reserve já está parado, o Banco Central Europeu também está de olho, e agora o Banco do Japão de repente fica hawkish, o que equivale a um alerta ao mercado: a era do dinheiro barato global, realmente acabou. Assim, o mercado irá antecipar a longo prazo que o dinheiro ficará mais caro e a liquidez ficará apertada, o que representa uma pressão real para ativos de alto risco como criptomoedas.

Mas há um problema adicional — o próprio Banco do Japão ainda não sabe exatamente onde fica a taxa de neutralidade. O caminho da política está cheio de incertezas, o mercado ficará a adivinhar e a precificar repetidamente, e emoções de proteção de risco irão surgir frequentemente, o que aumenta a volatilidade de ativos globais como Bitcoin, Ethereum, entre outros.

Como exercer pressão especificamente? Principalmente através de três canais: taxa de câmbio USD/JPY, expectativa de liquidez global, e o apetite ao risco do mercado. Se acrescentarmos os dados econômicos dos EUA que continuam a melhorar, e as três principais bancas centrais de EUA, Europa e Ásia a cantarem em uníssono uma política de aperto, a repressão ao mercado será ainda maior.

Como responder? Monitorar o índice do dólar e a taxa USD/JPY, esses dois funcionam como um termômetro do fluxo de capital. Em períodos de liquidez escassa, evite usar alavancagem alta, pois uma declaração do banco central pode causar uma queda rápida. E o mais importante — sob o cenário de aperto macroeconômico, o dinheiro em caixa também é uma posição, manter liquidez suficiente é essencial para aproveitar a próxima oportunidade quando ela surgir.

Isso não é um sinal de que o mercado de alta vai acabar, mas certamente é um teste severo à sua capacidade de manter posições e disciplina de gestão de risco.