#稳定币争议 Revisitar a história, os riscos e controvérsias das stablecoins nunca cessaram. Desta vez, o aviso de Hayes sobre a Tether fez-me recordar a primeira crise de confiança que a Tether enfrentou em 2018. Na altura, o mercado também entrou em pânico devido a rumores de que a reserva da Tether era insuficiente. Mas, no final, a Tether superou a crise e cresceu durante o próximo mercado em alta.

A situação atual é um pouco diferente. A Tether de fato possui mais ativos de alto risco, o que foi feito para enfrentar um possível cenário de redução de taxas de juro. Mas essa estratégia também traz novos riscos. Se o Bitcoin e o ouro caírem drasticamente, a Tether poderá de fato enfrentar riscos de insolvência.

No entanto, acho que a confiança do mercado na Tether já supera bastante o passado. Mesmo diante de um run, a Tether possui liquidez e lucros suficientes para suportar a situação. O risco real pode vir da regulação. Se as autoridades reguladoras exigirem maior transparência da Tether, ou limitarem suas estratégias de investimento, esse será o verdadeiro desafio.

Em geral, as controvérsias sobre a Tether refletem uma questão central de toda a indústria de criptomoedas: como equilibrar a busca por lucros com a manutenção da estabilidade. Essa questão não tem uma resposta padrão; requer tentativas e ajustes constantes do mercado. Para os investidores, diversificar riscos é sempre a escolha mais sensata.