Wall Street tem estado um pouco explosiva ultimamente. Os traders apostam freneticamente que a Fed vai cortar as taxas de juro três vezes em 2025, e esta expectativa já disparou para 92% – qual é o conceito? Basicamente, nove em cada dez pessoas apostam que isto vai acontecer.

Para ser honesto, este sentimento unilateral no mercado não é comum. A última vez que todos tiveram um entendimento tão tácito foi no início da epidemia. Agora parece o calor sufocante antes da tempestade, toda a gente sabe que vai mudar, mas não têm a certeza de onde o trovão vai cair.

Se as taxas de juro forem cortadas continuamente, todas as regras do jogo terão de ser reescritas:

O preço dos ativos é reorganizado. Ações dos EUA, ouro, criptomoedas, uma vez libertada a liquidez, o dinheiro encontrará saídas por todo o lado, como água a abrir as comportas. A lógica de apostar em ativos de alto rendimento agora? Diretamente anulado. As avaliações de ações de crescimento, os rendimentos das obrigações e os modelos de preços imobiliários têm de seguir as novas regras.

O sentimento do mercado também mudará diretamente do modo de espera para o modo de excitação. Entre a ganância e o pânico, existe na verdade uma distância entre um cumprimento das taxas de juro.

Porque é que os jogadores profissionais estão tão entusiasmados? Porque o que veem não são apenas ajustes nas taxas de juro, mas a tendência está a inverter-se – ou o crescimento económico não aguenta, ou algumas pressões sistémicas estão prestes a tornar-se insuportáveis.

Esta questão não pode ser separada das pessoas comuns. As prestações mensais da hipoteca, os rendimentos provenientes de produtos de gestão de património, se a empresa consegue obter empréstimos baratos para expandir e até se o seu emprego é estável serão todos afetados por esta vaga de operações. As oportunidades estão a aumentar e os riscos a disparar.

Não te preocupes com o "vai acontecer", a probabilidade de apostar de 92% já indica a atitude do mercado. 2025 deverá ser um carnaval de liquidez liderado pelo Federal Reserve, com a riqueza a refluir e a ser distribuída.

Os pontos de viragem normalmente surgem silenciosamente, mas quando entram em erupção, viram o mundo do avesso. Estás pronto?