Há uma notícia que, possivelmente, é mais impactante do que todos os dados económicos recentes juntos:

Corre o rumor de que a equipa de Trump está a considerar nomear Kevin Hassett para presidente da Reserva Federal.

Poderás perguntar: é só mudar uma pessoa, faz assim tanta diferença?

Faz, sim. Porque quem ocupa a presidência basicamente determina para onde vão as taxas de juro, como se gere a liquidez, e em que direção segue o mercado.

Sobre Hassett, o consenso do mercado é que ele tem uma postura mais dovish. Se realmente assumir o cargo, podem ocorrer três ondas de reação em cadeia:

**Primeira onda: liquidez do dólar afrouxa, ativos de risco disparam primeiro**

O índice DXY enfraquece, o capital começa a fluir para fora. Mercados emergentes, setor tecnológico, criptoativos — todos podem aquecer em conjunto.

**Segunda onda: forte volatilidade no mercado obrigacionista**

As obrigações de curto prazo podem cair, enquanto as de longo prazo enfrentam pressão vendedora. Assim que as expectativas de cortes de juros aumentarem, as preocupações com a inflação também sobem em simultâneo, e os títulos do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos podem ser massivamente vendidos.

**Terceira onda: mercado cripto arranca primeiro**

A ordem provável será: Bitcoin lidera → Ethereum segue → Solana e outras grandes criptomoedas acompanham → altcoins de grande capitalização começam a animar → só por fim é que temas como IA, RWA e Layer2 entram em cena, um após o outro.

Porque reage o cripto primeiro? Porque este mercado é, a nível global, praticamente imbatível em sensibilidade às mudanças de liquidez.

Resumindo:

Se Hassett realmente assumir, criptoativos, ações tecnológicas e ouro podem assistir a uma recuperação da liquidez.
Se a nomeação for travada? A volatilidade do mercado vai intensificar-se ainda mais.

Este é, nos próximos meses, o fator mais crucial para os mercados globais — sem exceção.