Recentemente, a Reserva Federal dos EUA carregou no botão de pausa ao processo de redução do balanço, e esta decisão é, na verdade, bastante subtil — a inflação ainda não está totalmente controlada, e os dados económicos também não são propriamente maus, portanto, travar neste momento exige alguma habilidade. Se continuassem a apertar, havia o risco de afundar a economia; se abrissem totalmente as torneiras, a inflação podia voltar a subir. Pausar a redução do balanço acaba por ser um ponto de equilíbrio, e ao mesmo tempo alivia a pressão sobre a emissão de dívida do Tesouro.

Para o mercado, a curto prazo é, sem dúvida, uma boa notícia. O pior da tensão de liquidez já passou, e os ativos de risco podem respirar um pouco. Mas, por outro lado, o balanço ainda continua enorme, e o problema estrutural do excesso de liquidez não foi realmente resolvido; os próximos passos vão depender dos dados económicos.

Nesta fase, alguns novos setores começam a ganhar destaque. Por exemplo, no domínio dos pagamentos nativos de IA, a lógica da procura faz sentido — há cada vez mais cenários onde a IA toma decisões de forma autónoma, e os micropagamentos de alta frequência vão, certamente, explodir; as redes tradicionais não têm velocidade nem custos adequados para dar resposta. Projetos como a KITE, uma rede de pagamentos especialmente desenhada para IA, com baixas comissões, confirmações em segundos e permitindo que agentes de IA executem pagamentos de forma autónoma dentro dos limites autorizados, parecem bem adaptados à necessidade. O seu modelo de token evolutivo também demonstra que a equipa tem uma visão para o desenvolvimento a longo prazo.

Se a Reserva Federal entrar mesmo num ciclo de afrouxamento, a linha IA+Crypto pode, de facto, tornar-se um polo de atração de capital. Mas, no investimento, não basta gostar da narrativa. É preciso analisar bem a base tecnológica, avaliar a fiabilidade da equipa e perceber se a estratégia de mercado não é pura ilusão. No mercado cripto, as oportunidades e os riscos andam sempre de mãos dadas, e deixar-se levar pelo FOMO é meio caminho andado para cair numa armadilha.

No fundo, nesta fase o mais importante é observar com calma. Os sinais de mudança de política ainda estão a ser confirmados, as histórias dos novos setores ainda estão em período de validação, e em vez de correr a fazer all in, o melhor é fazer o trabalho de casa. Afinal, o mercado não desaparece só porque se perdeu uma oportunidade, mas se perderes todo o capital, aí sim, não há próxima vaga para ti.