#美联储降息预测 O próprio corte das taxas de juro já não é assim tão importante

A Reserva Federal dos EUA vai anunciar a última decisão sobre as taxas de juro deste ano.
Agora está praticamente à vista de todos: corte de 25 pontos base.
Antes de a expectativa positiva se concretizar, conta como positivo; depois de concretizada, já não conta — é assim que joga o dinheiro inteligente.

01 Expectativas altamente alinhadas
Segundo dados da ONE, a probabilidade de corte já atinge 87%-89,5%.
Assim que acontecer, a taxa ficará no intervalo dos 3,5%-3,75%.
Se ainda acreditas que corte de juros = positivo, está na altura de mudar de mentalidade.
Quando a expectativa de corte já é assumida por todos, o estado atual do mercado já a reflete, não é algo do futuro.
No momento em que o resultado for anunciado, talvez as bolsas americanas e as criptomoedas registrem pequenas oscilações, mas é improvável que haja grandes flutuações.
02 O que é mais importante
O futuro é mais importante.
Ou seja, as expectativas para 2026 são mais importantes.
Em cada decisão de corte, a Fed atualiza as previsões para a trajetória futura das taxas de juro, como a duração do ciclo de cortes, se em 2026 ainda haverá cortes, e quantos cortes poderão acontecer.
Estas informações têm um impacto maior nos mercados.
No entanto, desta vez, devido à paralisação do governo, alguns departamentos de estatística não estão a funcionar, faltando alguns dados à Fed, o que torna as previsões e decisões para o futuro mais vagas e incertas, podendo trazer maior volatilidade.
03 Não esquecer o Japão
Outro evento importante este mês é a decisão da política monetária do Banco do Japão, a 19 de dezembro.
A probabilidade de subida das taxas é superior a 80%.

Resumindo, o iene tem sido, nas últimas duas décadas, o melhor instrumento global para arbitragem; assim que houver subida de taxas, os traders de arbitragem sofrerão o “duplo golpe” do aumento dos custos de financiamento e das perdas cambiais.
Aqui o principal são as instituições.
Como vão reagir?
Fechar posições. Vender ações americanas, bitcoin e outros ativos para pagar dívidas.
O impacto no mercado será significativo.
De um lado, o efeito positivo do corte da Fed já foi absorvido; do outro, o efeito de “drenagem” causado pelo aumento das taxas no Japão.
Talvez não vejamos uma forte subida, podendo até haver pressão vendedora.
04 Possível evolução
Dentro do esperado
Cenário mais provável, corte de 25pb.
Depois disso, o presidente da Fed não dá indicações claras e fala de forma vaga.
Como disse acima, além de pequenas oscilações, não haverá grandes mudanças, mantendo-se a tendência lateral e aguardando a decisão do Japão no dia 19.
Expectativa dovish
Corte de 25pb.
Previsão de mais de dois cortes em 2026.
Dólar enfraquece, ativos valorizam-se, bolsa americana sobe e impulsa as criptomoedas, liquidez regressa.
Expectativa hawkish
Corte de 25pb.
Previsão de espaço limitado para cortes em 2026.
Dólar valoriza-se, ativos denominados em dólar caem, criptomoedas corrigem, liquidez aperta.
Mas se for só uma expectativa e não uma mudança de política, pode ser apenas um “falso alarme”.
Ainda assim, é preciso considerar o aumento das taxas no Japão a 19, e o efeito combinado de dois fatores negativos não deve ser subestimado.
Reduzir exposição ou sair temporariamente são boas opções.
Gerir o risco é a essência do trading.
05 Como irá reagir o mercado
Não sei se já reparaste, mas o bitcoin agora é assim: quando as bolsas sobem, ele pouco acompanha, mas quando caem, segue de perto.
Isto é um viés negativo — a correlação do bitcoin com o Nasdaq já está negativa, atualmente em -0,43.
Esta assimetria dificulta ainda mais ganhar dinheiro em cripto.
Se for uma expectativa dovish, as bolsas sobem e o bitcoin acompanha ligeiramente.
Se for hawkish, as bolsas caem e o bitcoin desvaloriza fortemente.
06 O verdadeiro jogo
O próprio corte já está refletido no preço do mercado.
O verdadeiro jogo está na narrativa depois do corte — especialmente nas expectativas para futuras políticas e nas subtis mudanças na liquidez global.
Neste ambiente de incerteza, mais vale observar calmamente a direção dos fluxos de capital e a ressonância das variáveis macro do que perseguir notícias já absorvidas.
O mercado nunca repete a lógica histórica de forma simples; cada mudança de ciclo elimina velhas ideias e recompensa novos entendimentos.