Chegou uma notícia de peso ao mercado — Trump poderá nomear o seu antigo conselheiro económico, Hassett, como próximo presidente da Reserva Federal dos EUA. Assim que este rumor surgiu, o mercado reagiu de imediato e com entusiasmo.

As tecnológicas subiram em bloco e o Bitcoin ultrapassou diretamente a barreira dos 91.000 dólares. Porque é que a reação foi tão forte? O ponto-chave está na posição de Hassett relativamente à política monetária. Ele é amplamente visto como um defensor de políticas expansionistas, e o mercado espera que, caso assuma o comando da Fed, o ciclo de cortes nas taxas de juro iniciado em junho do próximo ano possa ser ainda mais agressivo.

Esta expectativa está a impulsionar o afluxo de capital para ativos de risco. As tecnológicas e as criptomoedas, sendo os setores mais sensíveis à liquidez, tornaram-se naturalmente os maiores beneficiários. No entanto, analistas mais cautelosos alertam que esta tendência de subida assenta em expectativas de política monetária: se os próximos dados de emprego ou inflação surpreenderem negativamente, o sentimento do mercado pode inverter-se rapidamente.

Do ponto de vista da alocação, de facto não é altura de ir all-in. Manter uma proporção equilibrada entre ações, criptoativos e liquidez, evitar alavancagem e construir posições de forma faseada será uma estratégia mais prudente.

Por outro lado, se Trump conseguir realmente colocar alguém da sua confiança à frente da Fed, a mudança de rumo da política monetária poderá ser maior do que muitos imaginam. Uma vez que a torneira da liquidez se abra, é difícil prever até onde pode ir este ciclo de valorização.

Qual é a tua opinião sobre esta possibilidade? Se Hassett assumir mesmo o cargo, poderá ser o rastilho para o próximo bull market?