Recentemente observei um fenómeno bastante interessante: o dinheiro em blockchain começou a ficar mais inteligente.

Toda a gente conhecia a lógica de antigamente — seguir as tendências, correr atrás de APYs altos, caçar airdrops, apostar em narrativas. Mas agora sinto que todo o mercado está a caminhar noutra direção, com os utilizadores a começarem a fazer a pergunta mais básica: se eu deixar os meus ativos aqui, será mesmo seguro?

Esta mudança parece simples, mas tem um impacto bastante grande. Muitos protocolos que dependiam de campanhas e incentivos para manter os utilizadores começaram a ver a sua retenção cair de forma notória. Pelo contrário, aquelas infraestruturas que não fazem tanto barulho e se focam em construir produtos sólidos estão a ver os números subir discretamente.

A Falcon Finance é um caso típico disto.

Ultimamente não fez nenhum grande anúncio, não lançou novas tarefas, nem contou novas histórias. Mas os dados on-chain mostram que o fluxo de capitais está mais estável do que antes. Porquê? Porque, quando o mercado entra nesta “zona de águas profundas”, os utilizadores passam a filtrar ativamente aqueles protocolos vistosos mas pouco fiáveis, e transferem o dinheiro para sítios que realmente conseguem lidar com situações complexas.

A Falcon está precisamente nesse ponto.

Não ganhou através do marketing, mas foi escolhida pelos utilizadores através do “voto com os pés”. Esta lógica de crescimento é totalmente diferente do passado — não depende de campanhas explosivas para atrair novos utilizadores, mas sim da capacidade consistente do produto para reter quem já cá está.

Dito de forma simples, o ambiente on-chain já não recompensa os projetos que sabem “gritar”, mas sim as infraestruturas que realmente “aguenta o tranco”. Quando o ruído diminui, os preços oscilam e o mercado arrefece, os protocolos que resolvem mesmo as três questões centrais — “segurança, eficiência e controlo” — acabam por se destacar.

O estado atual da Falcon é quase como ganhar sem esforço — não é que tenha feito algo de especial recentemente, mas sim porque o próprio mecanismo de seleção do mercado está a filtrar utilizadores para ela. Este crescimento não é linear, é em degraus: a cada ciclo, sobe mais um patamar.