O Acordo da $500M Ripple com Wall Street Incluía Garantias de Lucro Incorporadas sobre o Risco do XRP

Fonte: CoinEdition
Título Original: O Acordo de [image]Ripple com Wall Street Incluía Garantias de Lucro sobre o Risco XRP – Bloomberg
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O Acordo: A Ripple garantiu (milhões em novembro a uma avaliação de )mil milhões, atraindo pesos pesados como Citadel Securities e Fortress Investment Group.

A Proteção: Os investidores negociaram proteções raras contra perdas, incluindo o direito de vender as ações de volta à Ripple com um retorno anual garantido de 10% após 3-4 anos.

O Ativo: Os fundos avaliaram que quase 90% do valor líquido dos ativos da Ripple deriva do seu tesouro de XRP, tornando efetivamente o capital próprio um proxy descontado para o token.

A venda de ações da Ripple no valor de $500M milhões tornou-se o mais recente caso de teste para a forma como Wall Street entra no setor cripto sem assumir todo o risco de mercado.

Um relatório recente mostra que a venda de ações da Ripple no valor de $500 milhões, com uma avaliação de $40 mil milhões, concedeu a fundos ligados à Citadel Securities, Fortress, Brevan Howard, Marshall Wace, Galaxy Digital e Pantera retornos anuais garantidos, opções de venda (put options) e preferência em caso de liquidação sobre a sua participação.

A estrutura do acordo demonstra uma mudança na forma como as instituições financeiras tradicionais abordam mercados de elevada volatilidade. Querem exposição ao crescimento, mas também querem proteção clara. Consequentemente, o acordo destaca um modelo que agora combina participação acionista com garantias de retorno, oferecendo mais certezas aos investidores num mercado que frequentemente oscila de forma acentuada.

Como a Ripple Estruturou o Acordo de Wall Street de $500 Milhões

A análise revela que os investidores na venda de ações de $500 milhões da Ripple não compraram simplesmente ações ordinárias na esperança de um IPO. Em vez disso, garantiram o direito de vender as ações de volta à Ripple após três ou quatro anos com um retorno anual garantido de 10%, a menos que a empresa seja cotada publicamente antes disso. Isso proporciona aos fundos um patamar semelhante a uma obrigação num mercado onde as avaliações podem oscilar com cada movimento do XRP.

A Ripple também manteve a possibilidade de recomprar essas ações antecipadamente, mas a um custo mais elevado. Se a empresa exercer o direito de recompra antes desse período de três a quatro anos, os investidores têm direito a um retorno anualizado de cerca de 25%, segundo resumos da folha de termos. Essa opção fixa na prática um custo elevado de recompra caso a Ripple queira limpar a sua estrutura acionista mais cedo.

Para além da opção de venda, o grupo obteve preferência em caso de liquidação, o que significa que estes fundos de Wall Street têm prioridade numa situação de venda, reestruturação ou falência. No conjunto, o acordo assemelha-se menos a uma típica ronda de investimento tardio em tecnologia e mais a capital estruturado ou crédito privado dentro de uma empresa cripto, proporcionando aos investidores exposição ao potencial de valorização com proteção contratual contra perdas.

Porque a Exposição ao XRP Continua a Determinar o Perfil de Risco da Ripple

Mesmo com estas proteções, os investidores não estão a comprar uma empresa industrial com muita liquidez. Vários fundos avaliaram que cerca de 90% dos ativos líquidos da Ripple estão ligados às suas reservas de XRP, que foram avaliadas em cerca de $40 mil milhões em julho, antes da mais recente retração do mercado.

Essa concentração significa que o balanço da Ripple ainda oscila com o preço do XRP, mesmo que os termos das ações suavizem a volatilidade para os novos acionistas.

A Ripple conta agora com um apoio recorde de Wall Street, mantendo mais de 30 mil milhões de XRP em tesouraria, sujeitos a um calendário de libertação em escrow. Para os novos investidores, os termos estruturados funcionam como uma forma de tratar as ações da Ripple como uma exposição ao XRP a longo prazo, descontada e protegida, em vez de uma aposta pura nas receitas de software.

Por outro lado, se o XRP cair acentuadamente ou permanecer em baixa, estas garantias podem deixar a Ripple com obrigações futuras consideráveis para com investidores que têm direito legal a esses retornos. Essa dinâmica transforma os ciclos do preço do XRP numa questão de custo de financiamento para a Ripple, e não apenas numa questão de avaliação de mercado.

Ripple Expande para Além das Reservas de Tokens

A empresa continua a falar de uma gama mais ampla de produtos para além do XRP. A Ripple está a desenvolver a sua stablecoin RLUSD, adquirindo negócios em corretagem principal, gestão de tesouraria e infraestrutura de ativos digitais. O objetivo declarado é ligar as finanças institucionais existentes a mecanismos de liquidação tokenizados e corredores de pagamento que funcionem através do software da Ripple e, em muitos casos, de fluxos relacionados com o XRP.

Para os traders que acompanham o XRP, a mensagem é que a história acionista da Ripple e a história de mercado do XRP estão agora fortemente ligadas, mas parcialmente protegidas para os acionistas mais recentes. Quanto mais valor a Ripple conseguir gerar a partir da RLUSD, dos produtos empresariais e das finanças on-chain, menos o seu destino dependerá totalmente do tesouro de XRP, mesmo que este continue a ser o pilar da avaliação atualmente.