RUU P2SK Ameaça a Indústria Cripto Local, O Que Contém?

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Contexto da RUU P2SK

O Projeto de Lei de Desenvolvimento e Fortalecimento do Setor Financeiro (RUU P2SK), que está atualmente a ser discutido pelo Parlamento da Indonésia (DPR RI), está sob grande escrutínio entre os intervenientes da indústria cripto. O tema tem sido amplamente debatido nas redes sociais, com a maioria dos comentários a manifestar rejeição. Os dados recolhidos apontam que cerca de 76% do sentimento em relação a este projeto é negativo.

Apesar do objetivo ser criar um ambiente económico mais propício, este projeto de lei tem atraído críticas da indústria cripto, pois numa das revisões é considerado contrário ao espírito central da descentralização cripto, ameaça a indústria cripto local e é visto como podendo desencadear uma vaga de despedimentos em massa.

O que é a RUU P2SK?

A RUU P2SK é uma revisão do Projeto de Lei n.º 4 de 2023 sobre o Desenvolvimento e Fortalecimento do Setor Financeiro, conhecido como Lei P2SK. Este projeto de lei está a ser debatido pelo Parlamento indonésio para se ajustar à decisão do Tribunal Constitucional n.º 59/PUU-XXI/2023 e n.º 85/PUU-XXII/2024, bem como para reforçar a independência de instituições como o Banco da Indonésia (BI), a Autoridade de Serviços Financeiros (OJK), e a Agência de Garantia de Depósitos (LPS).

Segundo o Vice-Presidente da Comissão XI do DPR da bancada Gerindra, Mohammad Hekal, a discussão e formação do grupo de trabalho para a alteração da Lei P2SK decorre desde janeiro de 2025. Esta revisão inclui 16 temas principais, incluindo o reforço da supervisão da indústria cripto, que desde janeiro de 2025 está sob a alçada da OJK.

Conteúdo da Revisão Relativa ao Cripto

Através do rascunho desta revisão, os ativos cripto passarão a ser considerados parte da Inovação Tecnológica do Setor Financeiro (ITSK), sob supervisão da OJK, com as Entidades de Serviços Financeiros de Ativos Cripto (LJK Aset Kripto) a executar as atividades financeiras digitais relacionadas com cripto.

Artigo 215A parágrafo (4)

A revisão do Artigo 215A parágrafo (4) afirma: Todas as atividades de ITSK relacionadas com ativos financeiros digitais, incluindo criptoativos, realizadas por carteiras digitais de ativos cripto, devem ser transacionadas e reportadas à bolsa.

Isto significa que qualquer utilizador que deseje transacionar criptoativos terá de o fazer através da bolsa oficial e reportar à mesma. Assim, atividades digitais realizadas em carteiras cripto, como DeFi, Airdrop, trading de meme coins em plataformas específicas, entre outros, também terão de ser reportadas à bolsa oficial. O objetivo é garantir uma supervisão centralizada, mas esta medida tem sido criticada por poder ameaçar a descentralização do Web3.

Artigo 215C e Artigo 312A

Os Artigos 215C e 312A da RUU P2SK são os mais destacados pelos intervenientes da indústria cripto, tanto investidores como exchanges. A razão é que estes artigos são vistos como centralizadores de todo o comércio cripto sob o controlo de uma única bolsa.

O texto do novo regulamento, Artigo 215C ponto 9, refere que a bolsa cripto deve possuir ou controlar o sistema de gestão de negociação de ativos financeiros digitais, incluindo criptoativos e derivados. Este artigo é apontado como tendo potencial para eliminar o papel do Comerciante de Ativos Financeiros Digitais (PAKD) — conhecido como exchange — e concentrar toda a atividade de negociação sob controlo da bolsa. Como consequência, o papel das exchanges existentes na Indonésia pode ser totalmente absorvido pela bolsa, causando uma vaga de despedimentos.

O Vice-Presidente da Associação Blockchain da Indonésia (ABI), William Sutanto, também considera que, se esta regra for implementada, “os despedimentos talvez sejam inevitáveis”.

No seguimento deste projeto, o Artigo 312A ponto C explica que haverá um período de transição de dois anos até que a bolsa oficial possa gerir todas as transações de ativos digitais, incluindo a correspondência de ordens de compra e venda. Após esse período, a negociação de cripto fora da bolsa oficial deixará de ser permitida.

Impacto Potencial na Indústria Cripto Local

Segundo um dos diretores executivos que integra os Comerciantes de Ativos Cripto Digitais (PAKD), Hamdi Hassyarbaini, esta regulamentação é ainda ambígua, e segundo ele há três cenários principais:

• Primeiro, a bolsa apenas gere a negociação de ativos digitais cujo lançamento inicial ocorra na Indonésia.
• Segundo, a bolsa gere toda a negociação, enquanto o PAKD funciona apenas como corretor.
• Terceiro, todas as negociações são feitas diretamente pela bolsa sem qualquer papel do PAKD.

O maior receio recai sobre o segundo e terceiro cenários, nos quais a indústria cripto indonésia, incluindo 25 Comerciantes de Ativos Cripto Digitais (PAKD) licenciados, arrisca-se a perder o papel principal como exchanges independentes. Isto pode resultar num monopólio da bolsa, perda de potencial de arbitragem e desencadear despedimentos.

Adicionalmente, o risco de segurança aumenta, já que todos os ativos digitais ficam concentrados num único ponto. Esta situação cria um potencial Single Point of Failure, ou seja, se ocorrer uma falha, todo o sistema pode ser comprometido.

No meio desta incerteza, o CEO de uma exchange local manifestou grande esperança de que todas as partes possam dialogar de forma aberta para garantir que a política em desenvolvimento continue a apoiar a indústria cripto nacional. “Compreendemos que a revisão desta lei visa reforçar o setor financeiro nacional, incluindo a indústria de ativos digitais. No entanto, é importante que todas as partes garantam que estas políticas continuam a promover a inovação e não prejudiquem os operadores locais que já contribuem para o ecossistema cripto na Indonésia.”

Desenvolvimento da RUU P2SK

Em dezembro de 2025, o Projeto de Lei de Desenvolvimento e Fortalecimento do Setor Financeiro (RUU P2SK) continua em fase de harmonização. Com este estatuto, significa que as regras finais para a negociação de ativos digitais, incluindo artigos controversos como o 215C e o 312A, ainda não foram oficialmente aprovadas.

Além disso, o público pode participar diretamente, dando sugestões ao RUU P2SK através do site oficial do Parlamento, acedendo ao separador “Participação” ou enviando contribuições para o endereço de e-mail disponibilizado.