#美联储重启降息步伐 A expressão “mercado de urso” agora já ninguém vai contestar. Mas só caiu durante um mês e já está assim tão agressivo, para ser sincero, estou um pouco confuso. Se isto durar mesmo um ano, será que no fim não vai mesmo a caminho do zero?

O que ainda é mais preocupante é a proporção de posições longas e curtas. Está tão alta que até parece irreal. Isto mostra que ainda há muita gente no mercado a tentar apanhar o fundo. Para ser honesto, em vez de seguir a multidão e tentar comprar na baixa, prefiro esperar que a tendência se confirme completamente antes de agir. Não quero ser o último a segurar o saco.

A minha posição de venda não é sem fundamento. Primeiro, o ciclo de quatro anos já terminou completamente. Gráficos diários, semanais e mensais todos quebraram suportes. A tendência está incrivelmente fraca. Este é o sinal mais convincente.

Aí vem outro fenómeno contraditório. O mercado está em pânico, mas as taxas de financiamento dos contratos perpétuos de BTC e ETH continuam positivas. Os longos ainda dominam. Isto mostra que a bolha ainda não foi totalmente eliminada.

Vejam a queda do BTC abaixo dos 100 mil dólares. O rebound foi fraquíssimo e até agora ainda não conseguiu voltar acima dos 100 mil. Esta força não parece nada com uma reversão. E com a incerteza geopolítica a aumentar, o grande capital está à espera. O que é que nós, pequenos investidores, vamos ganhar a entrar às cegas?

Nas redes sociais ainda há muita gente a promover oportunidades de apanhar o fundo. Mas olhando para a história do BTC, sempre que há pânico extremo, depois de um pequeno rebound acaba sempre por cair novamente no abismo. O meu critério para julgar uma reversão é claro: quando já ninguém fala em apanhar o fundo. Quando o volume de contratos perpétuos de ETH for inferior ao do BTC, quando o volume de negociação de spot das principais moedas continuar nos mínimos, aí sim, vale a pena arriscar num rebound.

Nesta fase, se entrar, só pode ser com pequenas quantias em spot para testar. O stop-loss tem de ser apertado. Porque se houver uma queda extrema, as empresas relacionadas com criptomoedas são forçadas a liquidar tudo e, quando começa a corrida, já não dá para escapar. Há outro detalhe que me preocupa: desde meados de outubro, a liquidez tem vindo a diminuir. Quem entrou há pouco já está a sair, só há dinheiro a sair e não a entrar. Não se vê sinais de melhoria no curto prazo.

O mercado agora é realmente desgastante. Queremos apanhar o fundo mas temos medo de ficar presos. Queremos vender mas temos medo de perder a oportunidade. Mas é precisamente nestes momentos que temos de ser disciplinados. Não deixem que o FOMO vos controle. Antes da reversão da tendência, esperar é a melhor decisão. Enquanto a onda de apanhar o fundo não desaparecer, devemos ser apenas observadores. Proteger o capital é sempre a prioridade número um.